CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7656.12 -0.36% +3.73%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 42.57%
Aperture European Innovation 12.94%
Digital Stars Europe 12.30%
Jupiter Financial Innovation 10.27%
Sienna Actions Bas Carbone 9.39%
AXA Aedificandi 8.50%
R-co Thematic Real Estate 8.48%
Piquemal Houghton Global Equities 7.51%
Auris Gravity US Equity Fund 3.63%
Athymis Industrie 4.0 3.54%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 3.43%
GIS SRI Ageing Population 3.28%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.65%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.34%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 1.35%
HMG Globetrotter 1.30%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 0.05%
MS INVF Global Opportunity 0.04%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.00%
Pictet - Digital -0.60%
Sycomore Sustainable Tech -1.04%
Square Megatrends Champions -1.24%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.52%
Mandarine Global Transition -1.53%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -1.64%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -2.24%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.35%
Fidelity Global Technology -2.37%
VIA Smart Equity World -2.80%
Pictet - Security -3.56%
CPR Invest Climate Action -3.67%
Candriam Equities L Oncology -3.68%
Thematics Water -3.96%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.18%
Sienna Actions Internationales -4.38%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.54%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.66%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -4.75%
Groupama Global Active Equity -4.77%
Mirova Global Sustainable Equity -4.93%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -5.27%
Russell Inv. World Equity Fund -5.79%
MS INVF Global Brands -6.06%
ODDO BHF Artificial Intelligence -6.21%
Thematics Meta -6.27%
Tocqueville Global Tech ISR -6.31%
JPMorgan Funds - US Technology -6.33%
Covéa Ruptures -6.35%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -6.39%
Franklin Technology Fund -6.49%
Thematics AI and Robotics -6.92%
Groupama Global Disruption -7.04%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -7.14%
ODDO BHF Global Equity Stars -7.30%
Covéa Actions Monde -7.43%
Eurizon Fund Equity Innovation -7.48%
Ofi Invest Grandes Marques -7.59%
EdR Fund US Value -8.16%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -8.29%
Franklin U.S. Opportunities Fund -9.33%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -9.35%
JPMorgan Funds - America Equity -9.98%
Athymis Millennial -10.12%
CPR Global Disruptive Opportunities -10.57%
Franklin India Fund -11.04%
EdR Fund Healthcare -11.81%
BNP Paribas US Small Cap -12.21%
Claresco USA -12.42%
AXA WF Robotech -12.73%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -14.74%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Ce qui est le plus important pour performer en 2025 et à long terme...

 

4 sociétés de gestion - Amiral Gestion, Sunny AM, Natixis IM et La Financière de l'Échiquier - ont décrypté les perspectives des marchés actions et les opportunités d’investissement dans le contexte actuel.

H24 vous résume ce qu'il fallait retenir de la conférence...

⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :

📌 Gestion passive ou active ? Les ETFs sont utiles mais surtout quand les marchés montent. Les gérants (vraiment) actifs peuvent générer de la surperformance et l’approche thématique améliore la rétention du client final… et donc la performance d’un portefeuille à long terme.

📌 Quelles zones géographiques ? Il faut sortir du biais domestique. Europe, US et même Asie ou Amérique du Sud… La diversification est nécessaire pour gagner de l’argent. 

📌 Valorisations : Ne pas confondre le prix et la valo. Cette dernière ne se dissocie pas de la qualité. Il vaut mieux comprendre pourquoi un actif est cher ou bon marché.

📌 Small caps : Les arguments en faveur de la classe d’actifs sont connus (surperformance historique, décote actuelle élevée, début de retour des flux, OPA) mais le timing est difficile à jauger.

 

🤔 Gestion passive ou active ?

 

Ce sempiternel débat est plus que jamais d'actualité en 2025. Selon les intervenants, les ETFs sont utiles, mais surtout quand les marchés montent. Les gérants (vraiment) actifs peuvent générer de la surperformance et l’approche thématique améliore la rétention du client final… et donc la performance d’un portefeuille à long terme.


Benjamin Biard

Directeur Général Délégué - Amiral Gestion

« Je suis pour les ETFs, c'est utile, mais avec la surconcentration, je ne pense pas que ce soit le bon moment. »


Christophe Tapia

Directeur Général - Sunny AM

« Même en faisant des ETFs, on ne pourra pas édulcorer la notion de conseil ! »


Stéphane Vonthron

Directeur Distribution et Assurance France et Monaco - Natixis IM

« La gestion active, c'est un grand OUI... dès lors que l'on arrive à générer de la surperformance. Cela permet d'obtenir des gains financiers mais aussi de proposer des histoires aux clients. Je vois donc un grand intérêt dans la gestion thématique avec des histoires non pasteurisées. Quand les histoires sont bien comprises par le client, il a plus de réticences à vendre. Le taux de rachat est donc plus faible à performance équivalente. »


Pierre Puybasset

Porte-parole de la gestion - La Financière de l'Echiquier

« Les ETFs, c'est génial... quand les marchés montent ! Dans les marchés baissiers, c'est une autre histoire. La meilleure façon de répondre à cet engouement est de montrer que la gestion active a aussi des vertus dans les périodes compliquées. »


 

🗺️ Quelles zones géographiques ?

 

Les sociétés de gestion sont formelles : il faut sortir du biais domestique. Europe, US et même Asie ou Amérique du Sud… La diversification est nécessaire pour gagner de l’argent.


Benjamin Biard

« C'est important d'être contrariant. Si tout le monde va au même endroit, il faut se poser la question : est-ce qu'il faut y aller ou est-ce trop tard ? »


Christophe Tapia

« C'est avec la diversification que l'on va gagner de l'argent et surtout réduire le risque. Car le cycle va se restructurer d'une manière ou d'une autre. Nous misons par exemple sur l'Inde ou le Vietnam, mais toujours avec de la gestion active. »


Stéphane Vonthron

« Concernant les incertitudes géopolitiques : c'est cynique, mais ce qui est souvent des drames humains a des répercussions modérées sur le marché.»


Pierre Puybasset

« La spécificité des entreprises japonaises est d'avoir beaucoup de fonds propres au sein de leur bilan. Les autorités attaquent ces formules là et les entreprises sont contraintes de racheter leurs actions. »


 

Valorisations : (enfin) l'heure des small caps ?

 

Ne pas confondre le prix et la valo. Cette dernière ne se dissocie pas de la qualité. Il vaut mieux comprendre pourquoi un actif est cher ou bon marché. Les arguments en faveur des small caps sont connus (surperformance historique, décote actuelle élevée, début de retour des flux, OPA) mais le timing est difficile à jauger.


Benjamin Biard

« Il y a de nombreux arguments en faveur des small caps : surperformance historique, décote actuelle élevée, début de retour des flux, OPA... Chez Amiral Gestion nous guettons aussi l'inversion de la courbe des PMI !  »


Christophe Tapia

« Je ne suis pas à l'aise avec ça. Il y a des choses pas chères qui peuvent le rester longtemps, et d'autres choses chères qui peuvent continuer à monter. Vous pouvez avoir le plus beau produit du monde, si les gens n'en veulent pas... on ne fait pas boire un âne qui n'a pas soif ! »


Stéphane Vonthron

« Il y a une confusion entre le prix et la valo. Ça ne vous choque pas de payer une Porsche plus chère qu'une Twingo. Les US sont structurellement plus chers, mais pour certaines raisons. La valo ne se dissocie pas de la qualité. »


Pierre Puybasset

« Quand on regarde les valeurs, les marchés européens sont très décotés et les marchés chinois ne l'ont jamais autant été depuis 25 ans. C'est très compliqué de rester droit dans ses bottes car les gérants très ancrés sur les valos devraient quasiment être investis à zéro. DIVERSIFIEZ-VOUS ! »


 

Quelques idées d'investissement partagées par les intervenants :

  • Echiquier Agenor

  • Echiquier Artificial Intelligence

  • Echiquier World Equity Growth

  • Loomis Sayles U.S. Growth Equity

  • Mirova Global Sustainable Equity

  • Sextant PME

  • Sextant Quality Focus

  • Sunny North America

 

Pour en savoir plus les fonds Amiral Gestion, cliquez ici.
Pour en savoir plus les fonds Natixis IM, cliquez ici.
Pour en savoir plus les fonds LFDE, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 39.01%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 33.68%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 28.89%
Tailor Actions Avenir ISR 23.53%
VALBOA Engagement ISR 19.88%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 18.21%
Quadrige France Smallcaps 16.80%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 16.53%
Groupama Opportunities Europe 16.48%
Covéa Perspectives Entreprises 15.37%
Uzès WWW Perf 15.09%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 14.09%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 14.03%
Richelieu Family 12.10%
Europe Income Family 11.70%
Mandarine Premium Europe 11.07%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 10.86%
EdR SICAV Tricolore Convictions 10.12%
Tocqueville Euro Equity ISR 10.05%
Ecofi Smart Transition 9.22%
Mandarine Europe Microcap 9.10%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.08%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.51%
HMG Découvertes 7.32%
Fidelity Europe 7.03%
Lazard Small Caps France 6.69%
Mandarine Unique 6.25%
Dorval Drivers Europe 6.25%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.20%
Norden SRI 6.13%
Mirova Europe Environmental Equity 5.91%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.65%
Sycomore Europe Eco Solutions 5.24%
Palatine Europe Sustainable Employment 4.99%
LFR Euro Développement Durable ISR 3.75%
Echiquier Positive Impact Europe 1.08%
VEGA France Opportunités ISR 1.07%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.73%
Eiffel Nova Europe ISR 0.71%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.62%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.25%
VEGA Europe Convictions ISR -0.97%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.61%
CPR Croissance Dynamique -4.31%
ADS Venn Collective Alpha US -11.87%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 21.43%
IVO Global High Yield 3.71%
Income Euro Sélection 3.53%
Carmignac Portfolio Credit 3.50%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 3.47%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.36%
Omnibond 2.80%
Jupiter Dynamic Bond 2.58%
Axiom Short Duration Bond 2.57%
Tikehau European High Yield 2.49%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.48%
DNCA Invest Credit Conviction 2.42%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.41%
Schelcher Global Yield 2028 2.40%
La Française Credit Innovation 2.33%
Ostrum SRI Crossover 2.28%
Ofi Invest Alpha Yield 2.28%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.10%
R-co Conviction Credit Euro 2.09%
Tikehau 2027 2.09%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.05%
Ofi Invest High Yield 2029 2.04%
Tikehau 2029 1.99%
La Française Rendement Global 2028 1.92%
Auris Investment Grade 1.87%
Mandarine Credit Opportunities 1.86%
Tailor Crédit Rendement Cible 1.84%
IVO EM Corporate Debt UCITS 1.82%
Alken Fund Income Opportunities 1.79%
Tailor Credit 2028 1.66%
Auris Euro Rendement 1.63%
M All Weather Bonds 1.58%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.51%
Eiffel Rendement 2028 1.43%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.26%
Epsilon Euro Bond 1.18%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 0.94%
Sanso Short Duration 0.77%
EdR Fund Bond Allocation 0.67%
Lazard Credit Opportunities 0.34%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF -0.28%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -2.29%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.38%
Amundi Cash USD -8.19%