CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7593.87 +0.5% +2.89%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 28.16%
Sienna Actions Bas Carbone 5.36%
Aperture European Innovation 4.26%
Piquemal Houghton Global Equities 4.13%
Digital Stars Europe 3.26%
AXA Aedificandi 2.06%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.60%
R-co Thematic Real Estate 1.45%
GIS SRI Ageing Population 0.92%
Jupiter Financial Innovation -0.20%
DNCA Invest Beyond Semperosa -2.11%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.26%
Candriam Equities L Oncology -3.16%
HMG Globetrotter -4.02%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.70%
Athymis Industrie 4.0 -6.26%
Auris Gravity US Equity Fund -6.55%
Thematics Water -6.69%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -6.72%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.77%
Mandarine Global Transition -7.57%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -7.76%
VIA Smart Equity World -7.91%
MS INVF Global Brands -8.18%
MS INVF Global Opportunity -8.28%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -8.32%
JPMorgan Funds - Global Dividend -8.71%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -8.72%
CPR Invest Climate Action -9.20%
Sienna Actions Internationales -9.27%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -9.77%
Mirova Global Sustainable Equity -9.82%
Square Megatrends Champions -10.16%
EdR Fund Healthcare -10.66%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -10.79%
Thematics Meta -10.84%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.90%
Russell Inv. World Equity Fund -10.93%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -10.95%
Franklin India Fund -11.30%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.39%
Covéa Actions Monde -11.56%
Covéa Ruptures -11.77%
EdR Fund US Value -11.83%
Pictet - Digital -11.84%
Groupama Global Active Equity -11.87%
Pictet - Security -11.97%
Fidelity Global Technology -12.69%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -13.18%
Groupama Global Disruption -13.33%
Athymis Millennial -13.56%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -13.77%
ODDO BHF Artificial Intelligence -13.96%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -14.68%
Eurizon Fund Equity Innovation -14.79%
Sycomore Sustainable Tech -15.91%
JPMorgan Funds - America Equity -15.93%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -16.33%
Franklin U.S. Opportunities Fund -16.72%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -16.85%
CPR Global Disruptive Opportunities -17.22%
Thematics AI and Robotics -17.30%
Tocqueville Global Tech ISR -17.66%
BNP Paribas US Small Cap -17.73%
JPMorgan Funds - US Technology -17.73%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -17.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -17.95%
Claresco USA -18.23%
Franklin Technology Fund -19.12%
AXA WF Robotech -19.64%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -23.32%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Ce qui est le plus important pour performer en 2025 et à long terme...

 

4 sociétés de gestion - Amiral Gestion, Sunny AM, Natixis IM et La Financière de l'Échiquier - ont décrypté les perspectives des marchés actions et les opportunités d’investissement dans le contexte actuel.

H24 vous résume ce qu'il fallait retenir de la conférence...

⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :

📌 Gestion passive ou active ? Les ETFs sont utiles mais surtout quand les marchés montent. Les gérants (vraiment) actifs peuvent générer de la surperformance et l’approche thématique améliore la rétention du client final… et donc la performance d’un portefeuille à long terme.

📌 Quelles zones géographiques ? Il faut sortir du biais domestique. Europe, US et même Asie ou Amérique du Sud… La diversification est nécessaire pour gagner de l’argent. 

📌 Valorisations : Ne pas confondre le prix et la valo. Cette dernière ne se dissocie pas de la qualité. Il vaut mieux comprendre pourquoi un actif est cher ou bon marché.

📌 Small caps : Les arguments en faveur de la classe d’actifs sont connus (surperformance historique, décote actuelle élevée, début de retour des flux, OPA) mais le timing est difficile à jauger.

 

🤔 Gestion passive ou active ?

 

Ce sempiternel débat est plus que jamais d'actualité en 2025. Selon les intervenants, les ETFs sont utiles, mais surtout quand les marchés montent. Les gérants (vraiment) actifs peuvent générer de la surperformance et l’approche thématique améliore la rétention du client final… et donc la performance d’un portefeuille à long terme.


Benjamin Biard

Directeur Général Délégué - Amiral Gestion

« Je suis pour les ETFs, c'est utile, mais avec la surconcentration, je ne pense pas que ce soit le bon moment. »


Christophe Tapia

Directeur Général - Sunny AM

« Même en faisant des ETFs, on ne pourra pas édulcorer la notion de conseil ! »


Stéphane Vonthron

Directeur Distribution et Assurance France et Monaco - Natixis IM

« La gestion active, c'est un grand OUI... dès lors que l'on arrive à générer de la surperformance. Cela permet d'obtenir des gains financiers mais aussi de proposer des histoires aux clients. Je vois donc un grand intérêt dans la gestion thématique avec des histoires non pasteurisées. Quand les histoires sont bien comprises par le client, il a plus de réticences à vendre. Le taux de rachat est donc plus faible à performance équivalente. »


Pierre Puybasset

Porte-parole de la gestion - La Financière de l'Echiquier

« Les ETFs, c'est génial... quand les marchés montent ! Dans les marchés baissiers, c'est une autre histoire. La meilleure façon de répondre à cet engouement est de montrer que la gestion active a aussi des vertus dans les périodes compliquées. »


 

🗺️ Quelles zones géographiques ?

 

Les sociétés de gestion sont formelles : il faut sortir du biais domestique. Europe, US et même Asie ou Amérique du Sud… La diversification est nécessaire pour gagner de l’argent.


Benjamin Biard

« C'est important d'être contrariant. Si tout le monde va au même endroit, il faut se poser la question : est-ce qu'il faut y aller ou est-ce trop tard ? »


Christophe Tapia

« C'est avec la diversification que l'on va gagner de l'argent et surtout réduire le risque. Car le cycle va se restructurer d'une manière ou d'une autre. Nous misons par exemple sur l'Inde ou le Vietnam, mais toujours avec de la gestion active. »


Stéphane Vonthron

« Concernant les incertitudes géopolitiques : c'est cynique, mais ce qui est souvent des drames humains a des répercussions modérées sur le marché.»


Pierre Puybasset

« La spécificité des entreprises japonaises est d'avoir beaucoup de fonds propres au sein de leur bilan. Les autorités attaquent ces formules là et les entreprises sont contraintes de racheter leurs actions. »


 

Valorisations : (enfin) l'heure des small caps ?

 

Ne pas confondre le prix et la valo. Cette dernière ne se dissocie pas de la qualité. Il vaut mieux comprendre pourquoi un actif est cher ou bon marché. Les arguments en faveur des small caps sont connus (surperformance historique, décote actuelle élevée, début de retour des flux, OPA) mais le timing est difficile à jauger.


Benjamin Biard

« Il y a de nombreux arguments en faveur des small caps : surperformance historique, décote actuelle élevée, début de retour des flux, OPA... Chez Amiral Gestion nous guettons aussi l'inversion de la courbe des PMI !  »


Christophe Tapia

« Je ne suis pas à l'aise avec ça. Il y a des choses pas chères qui peuvent le rester longtemps, et d'autres choses chères qui peuvent continuer à monter. Vous pouvez avoir le plus beau produit du monde, si les gens n'en veulent pas... on ne fait pas boire un âne qui n'a pas soif ! »


Stéphane Vonthron

« Il y a une confusion entre le prix et la valo. Ça ne vous choque pas de payer une Porsche plus chère qu'une Twingo. Les US sont structurellement plus chers, mais pour certaines raisons. La valo ne se dissocie pas de la qualité. »


Pierre Puybasset

« Quand on regarde les valeurs, les marchés européens sont très décotés et les marchés chinois ne l'ont jamais autant été depuis 25 ans. C'est très compliqué de rester droit dans ses bottes car les gérants très ancrés sur les valos devraient quasiment être investis à zéro. DIVERSIFIEZ-VOUS ! »


 

Quelques idées d'investissement partagées par les intervenants :

  • Echiquier Agenor

  • Echiquier Artificial Intelligence

  • Echiquier World Equity Growth

  • Loomis Sayles U.S. Growth Equity

  • Mirova Global Sustainable Equity

  • Sextant PME

  • Sextant Quality Focus

  • Sunny North America

 

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Pour en savoir plus les fonds Natixis IM, cliquez ici.
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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 23.40%
Alken Fund Small Cap Europe 23.23%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 13.90%
Tailor Actions Avenir ISR 13.20%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 10.59%
Groupama Opportunities Europe 10.38%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 7.06%
Covéa Perspectives Entreprises 6.75%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.23%
Richelieu Family 6.08%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.04%
Ecofi Smart Transition 5.52%
Uzès WWW Perf 5.36%
EdR SICAV Tricolore Convictions 4.97%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 4.85%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 4.67%
Sycomore Europe Happy @ Work 4.36%
Europe Income Family 3.96%
Fidelity Europe 3.69%
VALBOA Engagement ISR 3.59%
Mandarine Premium Europe 3.17%
Mandarine Europe Microcap 2.24%
Quadrige France Smallcaps 2.12%
ADS Venn Collective Alpha Europe 1.82%
Dorval Drivers Europe 1.76%
Mirova Europe Environmental Equity 1.43%
HMG Découvertes 0.45%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 0.30%
Sycomore Europe Eco Solutions -0.07%
Palatine Europe Sustainable Employment -0.20%
Norden SRI -1.09%
Echiquier Positive Impact Europe -1.86%
Mandarine Unique -2.14%
LFR Euro Développement Durable ISR -2.46%
Tocqueville Croissance Euro ISR -2.64%
Lazard Small Caps France -2.91%
VEGA France Opportunités ISR -3.19%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -3.80%
DNCA Invest SRI Norden Europe -5.12%
VEGA Europe Convictions ISR -5.31%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -5.54%
Eiffel Nova Europe ISR -6.22%
CPR Croissance Dynamique -8.78%
ADS Venn Collective Alpha US -15.57%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 16.91%
Jupiter Dynamic Bond 1.96%
Income Euro Sélection 1.93%
Carmignac Portfolio Credit 1.90%
Axiom Short Duration Bond 1.81%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.78%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.57%
Alken Fund Income Opportunities 1.48%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.45%
DNCA Invest Credit Conviction 1.40%
Ostrum SRI Crossover 1.34%
IVO Global Opportunities 1.28%
La Française Credit Innovation 1.24%
R-co Conviction Credit Euro 1.16%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.05%
Mandarine Credit Opportunities 0.97%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.96%
Schelcher Global Yield 2028 0.92%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.89%
Tikehau 2027 0.87%
Tikehau 2029 0.86%
Epsilon Euro Bond 0.82%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 0.79%
Ofi Invest High Yield 2029 0.74%
Ofi Invest Alpha Yield 0.68%
M All Weather Bonds 0.63%
Tikehau European High Yield 0.59%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.55%
Omnibond 0.54%
La Française Rendement Global 2028 0.46%
Auris Euro Rendement 0.44%
Tailor Credit 2028 0.34%
EdR Fund Bond Allocation 0.33%
Auris Investment Grade 0.30%
Sanso Short Duration 0.28%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional 0.15%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 0.08%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.03%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.09%
Eiffel Rendement 2028 -0.24%
Lazard Credit Opportunities -0.77%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.59%
Amundi Cash USD -7.75%