Présentez-nous vos équipes et votre expertise ?

David Letellier

Notre activité taux est composée d’une gamme de fonds ouverts dont l’encours dépasse les 350M d’euros mais également d’une activité gestion sous mandats non négligeable de 450M pour une clientèle privée et institutionnelle. Cette activité est couverte par une équipe de 4 personnes ayant une expérience professionnelle moyenne de 17 ans.

 Qu’elle est l’offre obligataire d’Arbevel ?

David Letellier & Ronan Blanc

L’offre obligataire d’Arbevel se compose de fonds dédiés et de mandats en lignes directes pour des montants relativement accessibles à partir de 5 millions d’euros, mais également d’une gamme de fonds complémentaires :

• Pluvalca RentOblig, 14 ans de TR, est un fonds obligataire d’allocation flexible recherchant une performance absolue. Ce fonds affiche 5 étoiles Quantalys et 5 étoiles Morningstar sur toutes les périodes. Sa construction repose sur la dispersion des risques et la capacité de nous affranchir de notre Benchmark pour aller chercher un large choix d’opportunités que propose le marché obligataire (Taux fixe, taux variable, taux indexés), Obligations souveraines, d’entreprises et sur différents segments (IG ou HY). Ce fonds offre un rating moyen IG à BBB- et affiche un TRA de 4.55% grâce à 90 émetteurs. Depuis son lancement le fonds a traversé de multiples crises mais nous avons su préserver le capital de nos clients. 2022 était encore une année test. Alors que la plupart des classes d’actifs obligataires affichaient des contreperformances à deux chiffres (-14% pour l’IG € et -11,5% pour le HY €), Pluvalca Rentoblig finissait l’année sur un repli de 5,5%. Surtout, le fonds a conservé toute sa capacité de rebond puisqu’il affiche une progression de près de 3% depuis le début de l’année.

• Pluvalca Credit Opportunities 2028 : Nous avons commencé à travailler sur ce fonds dès mars 2022 au cas où l’opportunité liée à la hausse des taux et la guerre en Ukraine devait durer. Nous proposons aujourd’hui au travers de ce fonds une solution visant à offrir de la visibilité sur le rendement à venir au travers d’un portefeuille de plus de 70 émetteurs avec un objectif de rendement proche de 7% (hors défaut). Le fonds est investi uniquement en obligations d’entreprises libellées en €. 

 Vous avez collecté près de 160 millions sur Pluvalca Credit Opportunities 2028, pouvez-vous nous expliquer ce qui fait la spécificité de votre fonds vis-à-vis de l’offre importante de fonds à échéance ? 

Ronan Blanc

Nous proposons une stratégie pure à base d’obligations principalement HY à maturité finie d’entreprises libellées en € que nous suivons pour la plupart depuis plusieurs années déjà. Nous n’avons pas d’exposition au secteur bancaire et encore moins aux obligations perpétuelles sur lesquelles la date de call est de plus en plus considérée pour ce qu’elle est : une option. 

Le fonds dispose d’une part distribuante et ne dispose pas de commissions de surperformance. Sans période de commercialisation le fonds restera ouvert. Enfin, il est référencé chez tous les assureurs.  

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