| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7662.88 | -0.84% | +3.82% |
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| RAM European Market Neutral Equities | 5.66% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.47% |
| H2O Adagio | 4.89% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 4.16% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 3.53% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.79% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 2.47% |
| Exane Pleiade | 2.22% |
DNCA Invest Alpha Bonds
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1.73% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 1.65% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 1.49% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.36% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.91% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 0.80% |
| Pictet TR - Atlas | 0.60% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
0.33% |
Cette société de gestion renforce le poids de la value européenne...
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H24 était présent lors de la dernière conférence de Sycomore AM, avec pour intervenants Olivier Cassé, David Rainville, gérants et Jean-Pierre Grignon, directeur commercial France et pays francophones. En voici un résumé... |
Les actions américaines préférées des investisseurs
Les actions européennes, dans leur ensemble, sous performent leurs pairs américains, malgré une plus forte croissance bénéficiaire, depuis 2019.
74% de hausse pour le S&P500 au 28 mars 2024 depuis le 31 décembre 2019 – P/E à 24.
45% pour l’Euro Stoxx dans la même période – P/E à 13,5
➜ Logiquement, les multiples européens sont plus attractifs
Décote Europe / États-Unis dans tous les secteurs
Pas un secteur de la cote européenne n’échappe à la décote sauf la technologie, à parité.
« L’Europe bashing a peut-être atteint son paroxysme dans les marchés actions »
La value européenne 2,5 fois moins chère
A x 9,1 pour le MSCI EMU Value, la value se compare aisément à la croissance qui traite à 24,1x pour le MSCI EMU Growth.
Depuis fin 2019, le MSCI EMU Growth surperforme peu, à 45,4% contre 38,9%.
➜ Les investisseurs dans le style croissance européen ont été moins bien récompensés.
Sycomore Selection Responsable, le fonds phare
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667 M€
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Fonds Multicaps de la zone euro, éligible au PEA, SRI 4
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Créé le 24 janvier 2011
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Ce fonds phare de Sycomore AM repose sur la neutralité sectorielle et stylistique avec l’approche SPICE, marque de fabrique de la gestion de Sycomore AM.
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90% de la surperformance provient de la sélection de valeurs selon la SGP
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38 positions pour 91% du fonds, le solde en cash
Premières positions : Renault, Prysmian, KPN, Société Générale, ASML, SAP, Banco Santander, Michelin, LVMH, Siemens
Ratios : P/E à 11,7 contre 13,4 pour l’indice, 12,4% de rentabilité des fonds propres contre 13,6% pour l’indice et 3,5% de rendement contre 3,3%.
Renault …
➜ 14 milliards d’euros de capitalisation boursière
➜ 4 milliards d’euros en cash
➜ = 10 milliards d’euros pour la valeur de Renault et de ses participations
➜ Avec 2,5 à 3 milliards d’euros en cash flows libres, la valorisation du groupe est anormalement basse.
➜ Le constructeur français offre un potentiel de hausse de 40% d’après la SGP, ce qui a motivé un poids de 6%, première position, dans Sycomore Selection Responsable.
Pourquoi souscrire ?
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La forte attractivité des actions européennes
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Le positionnement cœur de portefeuille, basé sur la sélection de valeur sans pari de secteur ou de style
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La repondération récente des titres valu avec Renault, Société Générale, Intesa Sanpaolo.
Sycomore Sustainable Tech : surperformance de 5,3% sans les GAFA ! (fin mars)
Le fonds tech de Sycomore AM affiche 19,7% contre 14,4% pour le MSCI ACWI Information Technology TR.
Fonds Multicaps de 253 M€ en actions internationales, créé en septembre 2020, labels ISR et Tibi, un des rares fonds d’actions de la technologie conformes à l’article SFDR 9.
Positionnement singulier :
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Equipe complémentaire d’experts
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Processus d’analyses financière et extra financière spécifiquement conçus pour la technologie
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Fonds multithématiques, diversifié et sans GAFA !
60% dans quatre thématiques principales
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IA : Nvidia, Microsoft
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Cybersécurité : Palo Alto, CyberArk
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Infrastructure logicielle : HashiCorp, MongoDB
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Equipements d’infrastructures : AMD, ASML
40% dans les thématiques complémentaires
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Nouveaux modes de travail (ServiceNow)
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Mobilité décarbonée (STMicroelectronics)
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Eco design (Procore)
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Technologies médicales (Oracle)
36 valeurs pour 98% du fonds
10 premières positions : Microsoft, Nvidia, TSMC, Micro, ASML, Broadcom, Intuit, AMD, ServiceNow et Applied Materials.
Pour David Rainville,
« Les dépenses technologiques, hormis les 7 Magnifiques, se trouvent en BAS de cycle conjoncturel »
Pourquoi souscrire ?
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Les dépenses technologiques sont en bas de cycle
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Le positionnement hors des méga capitalisations avec des valorisations et des perspectives de croissance bien plus attractives
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Le positionnement pour la reprise de la demande technologique et l’essor de l’intelligence artificielle
📑 Comment souscrire ?
📍 Sycomore Selection Responsable, SRI 4, éligible PEA, labels ISR, Tibi, FNG et Towards Sustainability, SFDR 9, code FR0010971705 part R
📍 Sycomore Sustainable Tech, ISR, SRI 5, LU2181906269 part IC
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| Dorval European Climate Initiative | 7.91% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 7.73% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 6.37% |
| La Française Credit Innovation | 1.27% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.05% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 0.75% |
| Triodos Future Generations | -0.20% |
| BDL Transitions Megatrends | -0.29% |
| Equilibre Ecologique | -0.75% |
| Triodos Impact Mixed | -2.59% |
| Aesculape SRI | -5.06% |
| Triodos Global Equities Impact | -6.23% |
