Les marchés ont bien enclenché un rebond dans l’attente d’un geste monétaire de la BCE et d’un nouvel assouplissement quantitatif aux Etats-Unis mais finalement statu-quo des deux côtés de l’Atlantique. Comme d’habitude, les marchés ont acheté la rumeur mais pour autant n’ont pas vendu la « mauvaise nouvelle », ces derniers anticipant en fin de semaine une intervention européenne pour sauver les banques espagnoles.

Et ils ont eu raison puisque la zone euro va prêter 100 milliards d’euros aux banques espagnoles, montant supérieur aux attentes, afin notamment d’apaiser les tensions sur la dette espagnole mais aussi italienne. L’acceptation par l’Espagne d’une recapitalisation de son système bancaire, qui n’est pas conditionnée à de nouvelles mesures d’austérité, pourrait alimenter la poursuite du rebond à court terme avant les résultats des élections législatives en Grèce et en France le 17 juin prochain et le sommet européen à la fin du mois. Profitons de cette accalmie car le sauvetage des banques espagnoles n’est qu’une étape parmi tant d’autres échéances cruciales pour l’avenir de l’Europe.

Dans ce contexte, le CAC 40 affiche un gain hebdomadaire de 3,4% et repasse au-dessus des 3 000 points, niveau qui constitue un support psychologique majeur. L’euro remonte à 1,26 dollars et le pétrole cote plus de 100 dollars le baril soutenu par des statistiques chinoises encourageantes.

Source : Cholet Dupont