Le saviez-vous ?

• 1 personne sur 3 dans le monde est mal nourrie (excès de consommation, obésité et sous- alimentation)

• 1 personne sur 9 décède chaque année à cause de malnutrition

• 1/3 de la production alimentaire mondiale est jetée – ½ des fruits et légumes produits sont perdus !

• On prévoit 50% de hausse en besoins alimentaires d’ici à 2050, selon Pictet AM, si on ne change rien. Impossible de résister à une telle pression sur les ressources naturelles sans impact grave sur la planète.

Heureusement, une transformation de la fourche à la fourchette est en œuvre, avec des entreprises très actives et souvent innovantes pour opérer une transition « durable » de la production à la consommation.

Hervé Thiard, Directeur Général chez Pictet Asset Management (Europe) SA, a invité Gillian Diesen, Spécialiste Produit de la gamme Thématique chez Pictet Asset Management et Mayssa Al Midani, gérante du fonds, à rappeler les axes d’investissement, commenter l’évolution du fonds depuis la précédente conférence en mai et faire le point sur la performance et le portefeuille.

Les flux positifs se montent à 100 millions $ soit près de 20% de l’encours.

Pictet-Nutrition, c’est quoi ?

Un fonds de 680 millions € créé en 2016.

Une collecte de 85 M€ cette année (source Pictet AM, au 31 juillet)

5,9% de surperformance par rapport à l’indice mondial MSCI AC World $ NRI (au 29/09/2020)

Pictet-Nutrition investit dans trois secteurs en identifiant les innovations techniques qui améliorent la qualité et la productivité tout au long de la chaine alimentaire :

• La technologie agroalimentaire : agriculture de précision (precision farming), la santé animale et la préservation des plantes

• La logistique : équipements, industrie de l’emballage et la distribution.

• La qualité de l’alimentation : ingrédients alimentaires, les produits et la sécurité alimentaire.

Pictet AM pratique toutefois plusieurs exclusions :

• Technologie alimentaire : les producteurs d’engrais chimiques et de pesticides.

• Logistique : les fabricants d’aliments fortement caloriques mais à faible contenu en nutriment (snacks, restaurant rapide) et fabricants d’emballage de boissons gazeuses et d’alcool.

• Qualité de l’alimentation : la viande bovine, l’huile de palme, l’alcool, les boissons carbonées et les produits de restauration rapide.

Contribuer au 2ème Objectif de Développement Durable des Nations Unis (« zero hunger »)

Pictet AM s’intéresse à l’impact que les entreprises en portefeuille créent en faveur de l’ODD N°2.

Cela signifie concrètement pour le gérant suisse de :

• Promouvoir une agriculture productive, durable et organiser une chaine alimentaire plus efficace à l’aune des enjeux de la planète (John Deere, Bakkafrost)

• Réduire le gaspillage alimentaire (Tomra, SIG Combibloc)

• La sécurité alimentaire : matériels de test, agriculture verticale, productions locales (Idexx Laboratories, Ocado)

Pour l’anecdote, en matière de sécurité alimentaire, l’exposition encore modeste de Pictet-Nutrition à l’agriculture verticale devrait augmenter à la faveur des bénéfices qu’elle apporte : le raccourcissement des délais logistiques, une meilleure conservation de la fraîcheur et des risques sanitaires plus faibles.

Les caractéristiques du portefeuille (31 août)

• 46% en Europe, 37% à l’Amérique du Nord, 10% dans les émergents et 4% au Japon

• 10 premières lignes : DSM, Nestlé, Kerry Group, Danone, Chr Hansen, John Deere & Co Tractor Supply Company, Idexx Laboratories, Zoetis et Compass Group Plc.

Performances de la sélection de valeurs et de la thématique

La part P Eur (LU0366534344) est en hausse de 3,4% sur la VL du 28 septembre 2020.

La gestion surperforme nettement, en dépit de la surpondération à l’Europe (région sous performante) et de la sous-pondération aux Etats Unis (zone surperformante), mais aussi de la faible exposition à la technologie, ultra-performante en 2020 (le fonds est investi 20% en dessous du poids de la techno dans l’indice).

Trois thèmes puissants ont soutenu la performance :

• L’hygiène alimentaire est une préoccupation grandissante qui s’est accélérée pendant la crise sanitaire. Les gouvernements ont aussi appuyé les efforts des populations vers une meilleure santé dont on a constaté qu’elle était corrélée à une meilleure résistance au coronavirus

• La santé animale le COVID étant issu d’une mauvaise santé animale, il est devenu crucial d’accroitre l’environnement de santé des animaux et réduire les maladies animales.

• La sécurité alimentaire il est devenu nécessaire de raccourcir les chaines d’approvisionnement quand on sait qu’il faut 11 mois pour qu’une pomme aux Etats Unis atteignent les étalages !

Croissance en perspective

Une vague d’IPO, de levée de fonds et de fusions-acquisitions est en train d’animer fortement tous les acteurs autour de la nutrition. Ainsi le néerlandais DSM a acquis Glycom et Nestlé vient d’annoncer le rachat du spécialiste américain des allergies Aimmune Therapeutics pour 2 milliards €.

Comment souscrire ?

La part P Eur de ce fonds (5 étoiles Morningstar, SRRI 5) est disponible sous le code LU0366534344, avec des frais de gestion fixes de 1,60%.

Pour en savoir plus sur Pictet-Nutrition et les fonds Pictet AM, cliquez ici.

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