| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7285.86 | -0.6% | -1.29% |
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| RAM European Market Neutral Equities | 4.41% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 3.73% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 3.44% |
| H2O Adagio | 3.39% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 2.50% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.29% |
| Exane Pleiade | 2.27% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 1.16% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.13% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 0.69% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.57% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.56% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.32% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
-0.57% |
| Pictet TR - Atlas | -0.92% |
| Pictet TR - Atlas Titan | -2.19% |
Dissolution de l'Assemblée nationale : quelles implications pour un fonds actions ?
La dissolution de l'Assemblée nationale constitue un événement inattendu par les marchés financiers qui dégrade à court terme la perception du « risque pays » de la France.
En réalité, les conséquences nous semblent limitées, tant pour l'économie que pour nos portefeuilles, et c'est l'occasion de faire un point sur l'exposition de BDL Convictions à la France.
Nous présentons les chiffres selon deux perspectives :
-
Le % du chiffre d'affaires du portefeuille qui est fait en France
-
Le % du portefeuille constitué d'entreprises françaises
Même si la seconde méthode a le mérite de la simplicité, la première traduit beaucoup mieux le risque « économique » du portefeuille à la France.
1️⃣ % du chiffre d'affaires de BDL Convictions fait en France
En chiffre d'affaires, l'exposition de BDL Convictions à la France est de 18.5%. Pour obtenir ce chiffre, nous avons isolé le chiffre d'affaires fait en France par chacune des entreprises du portefeuille et nous avons ensuite calculé une moyenne pondérée par le poids des positions.
Un calcul en médiane donne un chiffre encore plus faible (5%) et reflète le fait que 2/3 des entreprises du portefeuille ont moins de 10% de leur chiffre d'affaires exposé à la France.
2️⃣ Poids des entreprises françaises dans BDL Convictions
35% des entreprises de BDL Convictions sont françaises et elles représentent 46% du portefeuille. Nous avons réduit cette exposition sur les trois derniers mois en passant de 59% à 46%.
Conclusion
Même si la dissolution de l'Assemblée nationale dégrade la visibilité à court terme, l'exposition économique de BDL Convictions à la France est limitée. En outre, il est peu probable que les perspectives des entreprises en portefeuille soient affectées durablement. Nous avons eu l'occasion de voir plusieurs d'entre elles sur les dix derniers jours et nos discussions ont confirmé les messages de notre webinaire du 21 mai, à savoir :
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| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 1.13% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 0.74% |
| Dorval European Climate Initiative | 0.57% |
| La Française Credit Innovation | 0.32% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | -4.45% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -4.88% |
| Triodos Impact Mixed | -5.16% |
| BDL Transitions Megatrends | -6.00% |
| Triodos Future Generations | -6.66% |
| Aesculape SRI | -9.42% |
| Triodos Global Equities Impact | -11.13% |
