CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
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CM-AM Global Gold 56.24%
Jupiter Financial Innovation 23.31%
Digital Stars Europe 15.98%
Aperture European Innovation 14.93%
Piquemal Houghton Global Equities 14.13%
Auris Gravity US Equity Fund 12.57%
AXA Aedificandi 11.61%
Sienna Actions Bas Carbone 10.72%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.50%
R-co Thematic Real Estate 10.19%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 9.43%
Athymis Industrie 4.0 8.04%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 7.89%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 6.74%
HMG Globetrotter 5.96%
Sycomore Sustainable Tech 5.21%
Square Megatrends Champions 4.97%
VIA Smart Equity World 3.93%
GIS Sycomore Ageing Population 3.24%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.15%
Franklin Technology Fund 2.15%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.09%
Groupama Global Active Equity 2.07%
Pictet - Digital 1.96%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 1.83%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.67%
Mandarine Global Transition 1.48%
Sienna Actions Internationales 1.17%
Fidelity Global Technology 1.00%
ODDO BHF Artificial Intelligence 0.99%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 0.93%
Groupama Global Disruption 0.92%
JPMorgan Funds - Global Dividend 0.80%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.79%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 0.30%
MS INVF Global Opportunity 0.29%
Eurizon Fund Equity Innovation 0.08%
Candriam Equities L Oncology -0.01%
CPR Invest Climate Action -0.02%
Thematics Water -0.07%
Covéa Ruptures -0.14%
Russell Inv. World Equity Fund -0.23%
Thematics AI and Robotics -0.37%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -0.39%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -0.59%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -0.74%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.87%
JPMorgan Funds - US Technology -1.36%
Mirova Global Sustainable Equity -1.82%
Echiquier Global Tech -2.61%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -2.94%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.33%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.68%
Covéa Actions Monde -3.71%
Ofi Invest Grandes Marques -3.71%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -3.98%
Pictet - Security -4.07%
Franklin U.S. Opportunities Fund -4.46%
Thematics Meta -4.73%
BNP Paribas US Small Cap -4.77%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -5.12%
Claresco USA -5.26%
JPMorgan Funds - America Equity -5.35%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.53%
EdR Fund US Value -5.54%
Athymis Millennial -6.06%
AXA WF Robotech -6.09%
CPR Global Disruptive Opportunities -6.54%
MS INVF Global Brands -7.09%
EdR Fund Healthcare -8.43%
Franklin India Fund -14.59%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
DNCA Invest Strategic Resources : la diversification par les matières premières

DNCA Invest Strategic Resources : la diversification par les matières premières

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📌 Un fonds UCITS rare en Europe avec une exposition directe aux matières premières physiques, sans passer par les actions minières.

📌 Une allocation flexible entre métaux précieux (or, argent, platine, palladium) et métaux de transition (cuivre, aluminium, étain, plomb, zinc, nickel).

📌 Une gestion active fondée sur un modèle propriétaire d’analyse macroéconomique et de fondamentaux par matière première.

📌 Des convictions fortes sur l’or, l’argent et le cuivre, soutenues par des déséquilibres structurels entre offre et demande.


Dans un environnement marqué par la fin de la globalisation, la montée de l’endettement et la décarbonation, DNCA a lancé fin 2022 le fonds Strategic Resources pour répondre aux défis de demain. Son gérant, Alexandre Carrier, insiste sur l’ambition fondatrice : « Il n’y a pas de solution miracle, mais on voulait un fonds qui apporte une réponse structurelle aux grands défis du monde contemporain. »


Une exposition physique, mais conforme à UCITS

Le fonds se distingue par une approche peu courante : il ne mise ni sur les sociétés minières, ni sur des contrats à terme, mais sur des swaps offrant une exposition directe à la performance des matières premières. « On ne détient pas les matières premières mais on est exposé à leur performance physique. C’est toute la différence avec les fonds miniers qui ont un bêta très fort et parfois décalé », précise Alexandre Carrier.

Cette structuration complexe a nécessité un long travail avec le régulateur, le fonds étant aujourd’hui l’un des rares en Europe à répondre à la double contrainte UCITS et SFDR 8.


Un processus d’allocation en trois étapes

L’originalité du fonds repose aussi sur un processus d’investissement structuré autour de trois piliers :

  1. Lecture macroéconomique via un indicateur propriétaire (intégrant volatilité, PMI, Chine, surprises macro). Actuellement, ce signal est légèrement négatif, impliquant un positionnement « risk-off » avec surpondération des métaux précieux.

  2. Analyse fondamentale de chaque matière première, fondée sur les perspectives d’offre et de demande à moyen terme. « Le cuivre est un bon exemple : la demande progresse fortement avec les transitions, mais les investissements dans l’offre sont insuffisants », illustre Alexandre Carrier.

  3. Confrontation au court terme via l’analyse des prix de marché et de la courbe des coûts, afin d’ajuster les pondérations en fonction des points d’entrée.


Or, argent et cuivre en tête des convictions

Dans la configuration actuelle, le portefeuille est largement exposé à l’or (15 %) et à l’argent (13 %). « L’or, c’est la couverture ultime, notamment contre le risque géopolitique. Les banques centrales des émergents ne s’y trompent pas, elles achètent massivement », souligne le gérant. Quant à l’argent, il combine rareté relative, hausse de la demande photovoltaïque (20 % de la demande totale) et faible niveau d’investissement dans l’exploration.

Côté métaux de transition, la conviction est forte sur le cuivre (15 %). Le marché, autour de 25 Mt/an, devrait voir la demande progresser d’1 Mt/an d’ici 2030, tandis que la production stagne. « Les teneurs baissent, les projets sont rares, et les investissements nécessaires pour simplement maintenir la production sont colossaux », avertit Alexandre Carrier. L’aluminium et l’étain complètent l’allocation, avec un regard attentif porté sur les contraintes d’offre, notamment en Chine.


Une réponse structurelle aux défis à venir

Faiblement corrélé aux actions et obligations (corrélation de 0,2), le fonds s’adresse à des investisseurs souhaitant diversifier leurs portefeuilles, avec une exposition de 5 à 10 % maximum. « Il n’y aura pas de transition sans matières premières », rappelle Alexandre Carrier, insistant sur l’inadéquation croissante entre l’offre et la demande. C’est cette conviction structurelle qui fonde l’intérêt d’un tel fonds à moyen-long terme.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.72%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.56%
Uzès WWW Perf 20.96%
Groupama Opportunities Europe 20.73%
VALBOA Engagement ISR 20.20%
Quadrige France Smallcaps 19.68%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.16%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.89%
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Europe Income Family 12.15%
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Gay-Lussac Microcaps Europe 11.08%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.98%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.86%
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Sycomore Europe Eco Solutions 7.57%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.40%
Mandarine Unique 6.99%
Mirova Europe Environmental Equity 6.83%
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Dorval Drivers Europe 5.05%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.03%
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Norden SRI 3.54%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.13%
LFR Euro Développement Durable ISR 2.01%
CPR Croissance Dynamique 1.07%
VEGA France Opportunités ISR 0.77%
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Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.09%
VEGA Europe Convictions ISR -0.17%
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DNCA Invest SRI Norden Europe -3.87%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -6.80%
ADS Venn Collective Alpha US -7.75%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 25.26%
IVO Global High Yield 6.17%
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Carmignac Portfolio Credit 5.29%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.06%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.97%
Income Euro Sélection 4.72%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.39%
Omnibond 4.26%
Schelcher Global Yield 2028 4.04%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 4.00%
Tikehau European High Yield 3.98%
La Française Credit Innovation 3.71%
Jupiter Dynamic Bond 3.48%
Axiom Short Duration Bond 3.46%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.45%
DNCA Invest Credit Conviction 3.44%
Ofi Invest High Yield 2029 3.23%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 3.22%
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Ofi Invest Alpha Yield 3.18%
Ostrum SRI Crossover 3.15%
La Française Rendement Global 2028 2.97%
Alken Fund Income Opportunities 2.96%
Tikehau 2029 2.94%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.85%
Tikehau 2027 2.81%
Tailor Credit 2028 2.74%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.72%
Mandarine Credit Opportunities 2.65%
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