Trajectoire

EdR SICAV Global Resilience s’inscrit dans un contexte de transformation profonde de l’environnement géopolitique et économique. Après quatre décennies de “mondialisation heureuse”, les tensions géopolitiques, le retour des politiques protectionnistes, la montée des risques cyber, les besoins massifs en infrastructures et l’exigence d’autonomie stratégique redessinent durablement les chaînes de valeur mondiales.

Cette fragmentation, durable et structurelle, crée un nouveau cycle d’investissement où la priorité va non plus aux entreprises les plus globalisées, mais à celles capables d’assurer la continuité, la sécurité et la robustesse des fonctions vitales de nos sociétés.

C’est dans ce cadre qu’Edmond de Rothschild AM a lancé, en octobre 2024, EdR SICAV Global Resilience : un fonds actions global mettant l’accent sur des sociétés solides, financièrement robustes, peu vulnérables aux aléas des exportations, et porteuses de solutions essentielles. La gestion, assurée par Aymeric Gastaldi et Christophe Foliot, s’appuie sur 40 ans d’expertise thématique de la maison et une lecture géostratégique du monde moderne.

Impact

Le fonds adopte une approche de conviction structurée autour de quatre piliers complémentaires, reflet d’un nouveau paradigme appelé à durer. La philosophie du fonds repose sur une idée simple : les fractures actuelles, qu’elles soient géopolitiques, sécuritaires, technologiques ou climatiques, sont autant de moteurs durables de croissance pour les entreprises qui contribuent directement à la résilience des États et des économies.

L’équipe de gestion identifie ainsi quatre axes structurants :

• Cybersécurité & Défense (36% du portefeuille) : un segment en réarmement accéléré après 30 ans de sous-investissement. Le fonds s’expose à la modernisation des systèmes militaires (Renk, BAE Systems5), aux technologies de détection (Exosens) et à la cybersécurité, enjeu désormais vital pour toutes les entreprises (Microsoft, Alphabet, Zscaler). Aux US, l’équipe de gestion anticipe une croissance durable des budgets militaires sur les 10 prochaines années et un renforcement des capacités militaires des pays membres de l’OTAN.

• Infrastructures critiques (35%) : reprise des investissements et modernisation des réseaux électriques, accès à l’eau potable, systèmes de distribution et électrification. Ce pilier répond aux besoins physiologiques et structurels des États. On y retrouve notamment American Water Works, Exelon ou des acteurs européens spécialisés dans les infrastructures essentielles comme Terna.

• Sécurité, protection et médecine préventive (13%) : face à l’augmentation des risques physiques et sanitaires, le fonds valorise les sociétés actives dans la prévention, la sécurité civile et les équipements médicaux.

• Ressources stratégiques (15%) : l’autonomie énergétique et minérale devient prioritaire. Le fonds investit dans les terres rares (Iluka), l’extraction d’or et de métaux critiques (Agnico Eagle) ou encore les technologies d'efficacité énergétique et de transport d’énergie (GTT).

La performance depuis le lancement (+9,39% cumulé) témoigne de la pertinence du positionnement, dans un environnement où les budgets souverains, les plans d’investissement industriels et les politiques de souveraineté créent une dynamique porteuse. La volatilité du fonds (13,3% sur un an) reste significativement inférieure à celle du MSCI World (16,7%), en ligne avec l’objectif de moindre dépendance aux cycles globaux.

Avec 56 lignes et une forte diversification sectorielle et géographique, le fonds privilégie des sociétés robustes, faiblement endettées, intégrées verticalement, disposant d’une forte visibilité bénéficiaire. Trois quarts des valeurs ne figurent pas parmi les 100 premières capitalisations mondiales, illustrant une gestion véritablement active et décorrélée.

Ligne de mire