CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8028.28 +1.13% +8.77%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 17.76%
Sienna Actions Bas Carbone 7.27%
Piquemal Houghton Global Equities 6.71%
Aperture European Innovation 4.74%
GIS SRI Ageing Population 3.95%
Digital Stars Europe 2.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.64%
Candriam Equities L Oncology 0.31%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.12%
Athymis Industrie 4.0 -0.66%
AXA Aedificandi -2.30%
EdR Fund Healthcare -2.32%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.34%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -2.53%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.64%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.89%
Jupiter Global Ecology Growth -3.39%
MS INVF Global Brands -3.56%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.90%
R-co Thematic Real Estate -3.90%
HMG Globetrotter -3.96%
VIA Smart Equity World -4.03%
MS INVF Global Opportunity -4.63%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.79%
Thematics Water -4.85%
Fidelity Global Technology -5.27%
EdR Fund US Value -5.29%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -5.41%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -5.63%
CPR Invest Climate Action -5.82%
Mandarine Global Transition -5.85%
Mirova Global Sustainable Equity -5.98%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.98%
Sienna Actions Internationales -6.09%
Square Megatrends Champions -6.50%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -6.77%
Pictet - Premium Brands -6.87%
Russell Inv. World Equity Fund -6.92%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -7.15%
Auris Gravity US Equity Fund -7.16%
Groupama Global Active Equity -7.62%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -7.67%
Pictet - Security -7.73%
Pictet - Global Environmental Opportunities Grand Prix de la Finance -7.83%
Thematics Meta -7.88%
Pictet - Digital -8.16%
Covéa Actions Monde -8.20%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.24%
Groupama Global Disruption -8.64%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -8.82%
Covéa Ruptures -8.95%
Athymis Millennial -9.51%
ODDO BHF Artificial Intelligence -9.82%
Sycomore Sustainable Tech -9.89%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.06%
JPMorgan Funds - America Equity -10.48%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -10.50%
Eurizon Fund Equity Innovation -10.62%
AXA WF Robotech -11.23%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.37%
Claresco USA -11.55%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -11.86%
Franklin U.S. Opportunities Fund -11.89%
Thematics AI and Robotics -12.06%
JPMorgan Funds - US Technology -13.33%
BNP Paribas US Small Cap -13.52%
Tocqueville Global Tech ISR -13.53%
Franklin Technology Fund -13.69%
CPR Global Disruptive Opportunities -13.70%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -14.21%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -14.97%
Franklin India Fund -15.15%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -21.01%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

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📌 Valorisations attractives : Les small caps US affichent un potentiel de revalorisation significatif grâce à des valorisations basses par rapport aux grandes capitalisations.

📌 Contexte porteur : Relocalisation industrielle et plans d’infrastructures aux États-Unis soutiennent cette classe d’actifs.

📌 Royce Investment Partners : Plus de 50 ans d’expertise dans les small caps US avec une gestion active et ciblée.

 

Les small caps américaines : un potentiel de revalorisation

 

Dans un marché dominé par les grandes valeurs, les petites capitalisations américaines se démarquent par leur potentiel de rattrapage. Historiquement, les périodes marquées par une concentration extrême des performances sur quelques méga-capitalisations – comme dans les années 1970 ou à la fin des années 1990 – ont souvent laissé place à un cycle favorable aux small caps.

 

Aujourd’hui, le poids des 5 premières valeurs du S&P 500 atteint près de 29% de l’indice (fin juin 2024), un niveau jamais vu depuis la bulle technologique de 2000. Cette concentration excessive pourrait conduire à une diffusion de la performance sur un spectre plus large, incluant les moyennes et petites capitalisations.

 

Des vents favorables pour les petites capitalisations

 

Plusieurs tendances économiques soutiennent actuellement les small caps américaines :

  • Relocalisation industrielle : Les États-Unis profitent d’un mouvement de rapatriement des centres de production, amplifié par les tensions géopolitiques et les politiques protectionnistes.

  • Plan d’infrastructures : Les dépenses massives en infrastructures constituent un moteur de croissance durable pour les petites entreprises industrielles.

  • Levier d’exploitation : Après avoir souffert de perturbations post-pandémie, les small caps pourraient bénéficier d’une reprise de la croissance des ventes, combinée à une gestion optimisée des coûts.

 

Un marché sous-évalué et sous-étudié

 

Les petites capitalisations affichent des ratios de valorisation historiquement bas. Selon Royce Investment Partners, le ratio cours/bénéfice (P/E) des small caps reste inférieur à sa moyenne historique de long terme. De plus, ce segment demeure sous-détenu et sous-étudié, offrant des inefficiences exploitables par des gestionnaires actifs expérimentés.

 

Royce US Small Cap Opportunity Fund : Une gestion spécialisée

 

Créée en 1998 et gérée par une équipe chevronnée composée de Jim Stoeffel, Brendan Hartman et Jim Harvey, la stratégie Royce s’appuie sur une approche rigoureuse axée sur la valeur réelle.

 

Les opportunités d’investissement sont identifiées selon quatre thèmes clés :

  1. Valeurs non reconnues : actifs sous-évalués, restructurations potentielles.

  2. Retournements : sociétés en phase de redressement avec un levier sur les marges.

  3. Croissance sous-valorisée : entreprises offrant un potentiel de croissance ignoré par le marché.

  4. Bénéfices interrompus : cas de croissance temporairement ralentie avec catalyseurs à venir.

 

Avec une durée moyenne de détention élevée et une exposition domestique majoritaire (80 % des ventes aux États-Unis), le fonds est positionné pour capter la reprise des small caps.

 

Election de Trump : Un climat porteur

 

La récente réaction du marché post-électoral a confirmé l’intérêt des investisseurs pour les petites capitalisations. Après les élections, le Russell 2000 a progressé de +7,7 % contre +4,1 % pour les grandes capitalisations. L’administration Trump, en cas de mise en œuvre de politiques pro-business, pourrait renforcer la dynamique, favorables aux petites capitalisations :

  • Réduction des taxes.

  • Relance des dépenses d’investissement.

  • Accélération des relocalisations industrielles.

 

Avec des valorisations toujours attractives et des perspectives économiques favorables, les small caps américaines offrent une opportunité d’investissement de premier plan. Le fonds Royce US Small Cap Opportunity Fund, grâce à son expertise de plus de 50 ans se positionne pour capter ce potentiel. Cerise du le gâteau, ce fonds est bien référencé dans les contrats d’assurance vie.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 20.17%
Alken Fund Small Cap Europe 16.41%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 11.96%
Groupama Opportunities Europe 11.59%
Tailor Actions Avenir ISR 11.44%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 9.66%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.24%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 7.87%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 7.60%
Ecofi Smart Transition 7.57%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.00%
Richelieu Family 6.90%
Covéa Perspectives Entreprises 6.83%
Fidelity Europe 6.59%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 6.55%
Dorval European Climate Initiative 6.15%
Europe Income Family 6.09%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.07%
Uzès WWW Perf 5.75%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.63%
Norden SRI 5.35%
Dorval Drivers Europe 4.78%
Quadrige France Smallcaps 4.75%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.32%
HMG Découvertes 4.16%
VALBOA Engagement ISR 4.12%
Mirova Europe Environmental Equity 3.00%
Mandarine Premium Europe 2.80%
Palatine Europe Sustainable Employment 2.66%
LFR Euro Développement Durable ISR 2.28%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.67%
Sycomore Europe Eco Solutions 1.59%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.10%
VEGA France Opportunités ISR 1.05%
Mandarine Europe Microcap 0.50%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 0.39%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.27%
VEGA Europe Convictions ISR 0.05%
Echiquier Positive Impact Europe -0.15%
Mandarine Unique -0.53%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -1.33%
Lazard Small Caps France -1.38%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.26%
Eiffel Nova Europe ISR -4.08%
CPR Croissance Dynamique -5.78%
ADS Venn Collective Alpha US -11.19%