« Dans ce nouveau flash mensuel ODDO BHF Artificial Intelligence, nous souhaitons traiter de l’actualité du fonds au travers de deux thèmes qui nous l’espérons sont indépendants (la 5G et l’oncologie) » explique Oddo BHF AM.

Flash Info ODDO BHF Artificial Intelligence

Investir de manière diversifiée et mondiale sur la 5G

Encore peu perceptible en Europe, la 5G est la prochaine transition technologique de l’industrie mondiale du téléphone mobile. Cette nouvelle génération promet une multiplication par 10 de la vitesse des réseaux et par conséquent une réduction des temps de latence de téléchargement de même ampleur.

Les pionniers de cette technologie sont en Asie mais aussi dans l’industrie de semi-conducteurs américaine. Notre portefeuille permet de jouer ce thème de multiples manières :

• Un nouveau cycle produit pour les fabricants de Smartphones comme Samsung.

• Les fabricants de puces pour la 5G avec une société comme Xilinx (dont la puce FPGA est pour le moment un de facto standard du protocole 5G en radio et baseband).

• Des niches comme le test de semi-conducteurs pour qui la 5G devient le principal moteur de croissance. Nous détenons les deux acteurs de ce duopole de niches : le japonais Advantest et l’américain Teradyne.

• Le français ST MicroElectronics qui soutient le déploiement des infrastructures 5G grâce à ses technologies de semi-conducteurs composés mais aussi son positionnement sur les composants de puissance pour la Radio Fréquence.

Participer au financement des entreprises qui soignent le cancer

Le fardeau mondial du cancer a atteint 18,1 millions nouveaux cas et 9,6 millions de décès en 2018. S’il est un domaine où l’usage de l’intelligence artificielle est riche de sens ; c’est bien sur le traitement de cette pandémie.

Notre fonds est investi sur plusieurs maillons de la chaine de valeur de l’oncologie :

• De grands laboratoires pharmaceutiques comme l’américain Merck dont la molécule Keytruda pourrait être la plus vendue au monde d’ici 2023 compte tenu de son avancée dans le traitement de plusieurs cancers dont celui du poumon par immunothérapie, une révolution dans le traitement du cancer. L’immunothérapie n’étant toutefois pas applicable à tous les patients ; les médecins ont recours à des algorithmes de machine-learning pour analyser de grandes séries de données qui permettent de trouver le bon traitement pour chaque patient.

• Bristol Myers Squibb qui nous semble à des niveaux de valorisation attractifs dans le secteur et qui affiche un catalogue de produits intéressants contre le cancer dont les plus connus sont Opdivo et Yervoy. Ce grand laboratoire pharmaceutique basé à New York a souhaité intégrer l’intelligence artificielle dans son arsenal de lutte contre le cancer afin d’améliorer ses essais cliniques et de simuler mieux et plus vite les éventuelles réactions du patient à certaines molécules. Il a pour cela signé un partenariat avec une start-up de Boston appelée Concerto Health AI.

• Le nombre de patients traités par radiothérapie augmente très sensiblement et l’intelligence artificielle permet de mieux cibler la tumeur et le dosage à effectuer.

D’abord actionnaire du suédois Elekta, société sur laquelle nous avons engrangé des profits ; nous sommes à présent actionnaire de l’américain et concurrent Varian.

Oddo BHF Artificial Intelligence

• Une nouvelle façon de gérer : La puissance de l’intelligence artificielle (AI) combinée à un modèle quantitatif éprouvé, dans le but de capter les meilleures sociétés cotées mondiales sur le thème de l’IA. Depuis le début de l’année, le fonds a dépassé les 50 m USD d’actifs sous gestion.

• Une thématique solide : Avec des moteurs de croissance structurels, l'IA devrait, selon notre analyse, avoir une croissance supérieure aux autres secteurs de l'économie. Les sociétés qui saisiront cette opportunité devraient créer de la valeur à long terme.

• Intégration de l'intelligence artificielle dans le process d'investissement : Cette approche unique nous permet d'analyser plus de 4 millions de données chaque jour, et nous donne la possibilité de rapidement détecter de nouvelles tendances de la thématique et les évolutions du sentiment, tout en captant la croissance des petites et moyennes capitalisations (« sous le radar ») à l'échelle mondiale.

• Une équipe expérimentée aux talents complémentaires : Brice Prunas, gérant, a plus de 20 ans d'expérience en tant qu'analyste financier spécialisé dans les technologies. Maxence Radjabi, gérant, affiche 3 ans d'expérience dans l'investissement avec une prédilection pour l'analyse quantitative.

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