Arnaud Monnet

H24 : Pouvez-vous nous présenter Horizon AM ?

Arnaud Monnet : Créée par le Groupe Horizon fondé en 2010, Horizon AM est la première société de gestion spécialisée dans le financement et le développement d’opérations immobilières résidentielles en Île-de-France et en Allemagne.

Par nos expériences respectives en immobilier et en finance, nous avions constaté qu’un nombre croissant de nos investisseurs étaient en quête de solutions offrant à la fois une sécurisation du capital et une décorrélation avec les marchés financiers.

En même temps, les opérateurs immobiliers avec qui nous collaborions étaient en recherche permanente de capitaux externes afin d’augmenter leur capacité à financer de nouveaux projets eu égard à la frilosité des banques. Afin de faire se rencontrer ces deux acteurs, nous avons créé notre société de gestion.

H24 : Quel est précisément votre périmètre d’activité ?

Arnaud Monnet : Horizon AM se positionne sur le créneau du private equity spécialisé sur l’immobilier résidentiel.

Nous sélectionnons des projets de promotion et de réhabilitation immobilière en France et en Allemagne permettant de dégager une marge suffisante pour répondre à nos objectifs de rentabilité vis-à-vis de nos investisseurs.

Contrairement aux SCPI ou aux OPCI, nous n’avons pas vocation à détenir l’actif immobilier sur le long-terme. Nous intervenons sur des projets bénéficiant d’une courte durée de portage financier, allant de 18 à 36 mois. Notre stratégie est donc basée sur la recherche de plus-value à court-terme : créer une valeur ajoutée par la transformation et la réorganisation urbaine, répondant à des besoins sociétaux tels que le rapprochement des populations vers les centres économiques d’une part et la pénurie de logements d’autre part.

H24 : Vous êtes présents à la fois sur le marché de l’immobilier en France et en Allemagne. Pourquoi ce choix ?

Arnaud Monnet : Nous avons commencé par développer le Groupe Horizon en France en 2010, en débutant nos activités avec des opérations immobilières en Île-de-France où le marché, sous tension, dispose d’un fort potentiel. En effet, les prix résistent bien à une dégradation de la conjoncture du fait d’une demande supérieure à l’offre.
Respectant un cahier des charges strict, nos investissements se concentrent essentiellement dans des zones urbaines dynamiques, concernées par le projet du Grand Paris, générant une performance lisible et traçable.

Nous nous sommes ensuite très rapidement intéressés au marché résidentiel allemand qui, contre toute attente, est tout à fait analogue au marché francilien concernant la pénurie de logements. En plus d’être résilient, il se définit par des prix longtemps sous-évalués, en rattrapage depuis près de dix ans. Pour preuve, en huit ans, ils ont progressé de 35%.

Au total, nous avons déjà financé une cinquantaine de projets immobiliers en France et en Allemagne.

H24 : Quels sont les produits d’investissement que vous proposez ? Quels rendements en attendre ?

Arnaud Monnet : Nous proposons deux stratégies sous forme de fonds d’investissement ou de clubs deals : « Performance Pierre » permet de financer des opérations immobilières en France et a pour but d’offrir un rendement entre 6 et 8%. « Opportunité Pierre », investi sur l’immobilier allemand, offre une perspective de rendement d’au moins 8% par an.

En octobre dernier, nous avons créé deux Sociétés de Libre Partenariat (SLP) immobilières « Performance Pierre 3 » et « Opportunité Pierre 2 », solutions innovantes, flexibles et compétitives, issues de la loi Macron de 2015 qui s’apparentent fiscalement aux Limited Partnerships étrangers et qui occasionnent notamment une exonération d’impôt sur les plus-values.

Pour réponde à une demande grandissante de nos investisseurs, nous avons conçu une offre à vocation sociale agréée ESUS permettant une réduction d’IR de 18% et de 50% de l’ISF. Nous proposons également un produit dédié à la trésorerie d’entreprise.

H24 : Quel type de clientèle souscrit à vos produits ?

Arnaud Monnet : La diversité des solutions d’investissement que nous proposons s’adresse à des investisseurs particuliers et professionnels. Ils peuvent souscrire à nos véhicules avec un ticket d’entrée allant de 5000 à 100 000 euros en fonction de la solution choisie.

H24 : Quels sont les risques afférents à vos produits que supportent les investisseurs ?

Arnaud Monnet : Du fait de souscrire au capital de sociétés non cotées, les investisseurs supportent un risque en capital mais le fait que nos opérations soient réalisées avec très peu d’effet de levier bancaire réduit ce risque.

Nous portons principalement les risques liés à la commercialisation et à la réalisation des projets financés via nos solutions d’investissement, risques limités toutefois du fait de notre choix d’opérer sur des durées courtes, ce qui laisse peu de possibilité aux prix du marché de varier à la hausse comme à la baisse.

La durée d’investissement minimum sur l’ensemble de nos véhicules est de 6 à 7 ans, ce qui nous donne la capacité d’investir sur plusieurs projets durant la période. L’objectif est de lisser la performance sur plusieurs opérations et avoir une meilleure répartition du risque.

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