Les encours des fonds ISR ouverts distribués en France retrouvent le chemin d’une croissance soutenue. Avec 29,8 milliards d’euros pour 244 fonds au 30 juin 2009, ils augmentent ainsi de +43.4%. Cette évolution est nourrie tout d’abord par la conversion à  l’ISR par Crédit Agricole AM Group d’un fonds monétaire de plus de 6 milliards d’euros (voir article p3), mais aussi par le rebond boursier des fonds actions, particulièrement marqué sur les thématiques ISR. Les fonds monétaires ISR représentent quasiment la moitié du total des encours, et pèsent beaucoup sur les évolutions du marché puisque, hors monétaire, la croissance sur trois mois ne serait « que » de 14%. En termes de part de marché des fonds de droit français, l’ISR dépasse les 2,2% des encours, sur la base des chiffres publiés par l’AMF, contre 1,5% au premier trimestre 2009. Ceci dit, si le retour de la performance représente 1,75 milliards d’euros pour le second trimestre, essentiellement sur les fonds actions, la collecte reste inférieure à  800 millions d’euros. Elle est, de plus, majoritairement cantonnée aux fonds monétaires. Croissance ne rime donc pas encore avec confiance pour des investissements à  connotation risquée ce dont témoigne un fonds thématique ISR qui affiche une performance boursière de plus de 40% sur 7%. Plus généralement, tous les fonds actions sont dans le vert, mais seule la moitié affiche des souscriptions positives. L’aversion au risque résultant de la crise est palpable, puisqu’a contrario les fonds monétaires peu risqués mais peu performants (autour de 0.5% sur le trimestre) captent le gros des souscriptions.