Comment appréhendez-vous cette rentrée ?

GÉRALDINE MÉTIFEUX

Après un début d’été un peu mouvementé en France et en Europe, un été olympique certes mais aussi un peu chahuté par moments (Sortie de route de Biden, retour des craintes sur la croissance notamment US et donc le luxe et la tech), la rentrée est finalement assez semblable, soit peu lisible.

Des marchés peu enthousiastes et dans l’attente d’un politique monétaire assouplie et même temps (sémantique nettement moins à la mode) il ne faudrait pas trop baisser les taux.

Bref, une rentrée à l’image de notre météo parisienne, maussade.

Côté ALTER EGALE, en revanche, c’est avec le sourire que nous abordons la rentrée. Notre croissance demeure forte, l’intégration de nos nouveaux associés se déroule pour le mieux. En résumé, nous allons poursuivre les efforts pour que 2024 soit une très belle année. Et nous espérons trouver la perle rare en recrutement dans les mois à venir.

 Côté marchés/économie, sinistrose ou a-t-on des raisons d’espérer ?

GÉRALDINE MÉTIFEUX

Nous avons plein de raisons d’espérer !

Rappelons que nous ne sommes pas en récession ni les USA, que la fameuse courbe des taux US 2/10 ans a enfin repris le bon chemin et surtout hormis le luxe et récemment la tech, les actions se comportent plutôt bien ; qu’il y a toujours des opportunités sur le marché du crédit et des taux, l’immobilier semble à nouveau séduire, etc.

Bref, nous avons beaucoup de raisons d’aller bien en cette rentrée.

Certes, l’incertitude politique en France et le risque de soir fiscal peut stresser nos clients à juste titre. Sans doute que les amateurs de location meublée vont commencer à revoir leur copie mais globalement leurs investissements parallèlement se portent plutôt bien et même mieux qu’en 2023 à la même époque.

 Quelle est votre allocation idéale pour ce dernier quadrimestre/trimestre ?

GÉRALDINE MÉTIFEUX

Si nous partons du principe où le client dispose de fonds maintenant avec au moins 8 ans devant lui et un profil avec une capacité à prendre des risques, l’idée serait la suivante :

On va partir sur une enveloppe assurance car cela permet de bénéficier du fonds Euro plus intéressant que le pur monétaire.

1. 30% sur le fonds Euro, peut-être boosté selon les compagnies et les montants. Par exemple, un fonds Euro + 1% de bonus. On peut espérer 3/3.5% de rendement pour 2024 prorata temporis et 2025. Et le cas échéant, en cas de baisse majeure, cette partie pourra être réaffectée sur des OPC à risque.

2. 30% sur des produits structurés dédiés : exemple de ce que nous commercialisons en ce moment sur single stock et toujours via notre broker préféré Zenith Capital.

3. 20% sur des fonds peu risqués avec un biais performance absolue ou arbitrage obligataire tels que Eleva Europe Absolute Return ou DNCA Invest Alpha Bonds.

4. 20% sur des fonds actions même si la tendance est incertaine en termes macro mais la future baisse des taux directeurs couplée à une faible croissance (donc je n'achète pas le scénario de récession) nous laissent optimiste, donc des fonds tels que : Carmignac Investissement, actions internationales avec désormais un short actions (nouveau dans ce fonds) donc un peu défensif notamment sur le Nasdaq. 20% de gain YTD – un peu moins depuis quelques jours [Ndlr H24 : +16,88% YTD].

5. JPM Global Healthcare : toujours défensif (15% YTD en gros [Ndlr H24 : +11,90% YTD à publication]).

6. Axiom European Banks Equity car les taux demeurent élevés et que les banques européennes apparaissent saines. +39% YTD (il fallait en avoir mais je pense qu'on peut encore en acheter).

Cela devrait permettre de prendre raisonnablement du risque pour ce dernier quadrimestre.

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