| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7536.26 | +0.45% | +2.11% |
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| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.40% |
| H2O Adagio | 4.90% |
| RAM European Market Neutral Equities | 4.38% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 3.44% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 3.38% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.37% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 2.10% |
| Exane Pleiade | 2.00% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
1.61% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.32% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 1.11% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 1.06% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.97% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
0.26% |
| Pictet TR - Atlas | -0.69% |
| Pictet TR - Atlas Titan | -1.75% |
L'impressionnante et rare croissance de cette société de gestion française...
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H24 a participé à la conférence Rothschild & Co AM de Pierre Baudard (Associé-Gérant & CEO) et Didier Bouvignies (Associé-Gérant & Directeur des Gestions). Voici ce qu'il fallait en retenir... |
⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :
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Rothschild & Co AM a collecté 9 milliards € en 2 ans dont 5,2 sur la clientèle externe
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La société de gestion parvient à réunir les éléments nécessaires à la mise en place d'une gestion de conviction, aussi bien en gestion directe qu'en architecture ouverte
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Les fonds historiques (R-co Valor, R-co Conviction Credit Euro, R-co Target) sont désormais accompagnés par de nouvelles stratégies prometteuses (GSM, gamme Net Zero, Blockchain)...
📊 Des gains de part de marchés grâce à une collecte forte
Pierre Baudard
« On est dans le top 50 européen de collecte nette, dépassant des acteurs 10 à 20x plus gros que nous. C'est une fierté ! »
Le groupe affiche 118 milliards € d'actifs à fin septembre sur 3 métiers complémentaires : Global Advisory, Wealth & Asset Management et Merchant Banking. Avec une très forte croissance dans tous les business et dans toutes les zones.
Sur l'asset management en particulier, les 9 milliards € de collecte nette depuis 2 ans ont porté les encours à 35 milliards €. Le tout avec une croissance maîtrisée des équipes, « pour bien les intégrer ». Une véritable prouesse, d'autant plus que près de 5,2 milliards sur les 9 proviennent de clients externes. « On n'est pas l'asset manager de la banque privée. Il n'y a pas de servitude », précise le CEO.
💡 Une offre produits construte autour d'expertises complémentaires
Didier Bouvignies
« On a l'ambition de monter sur le ring et combattre le marché ! »
Comment expliquer cette impressionante progression ? « On est identifié avec des produits historiques qui ont gardé leur ADN, face à des concurrents qui ont plus de difficultés à délivrer leur proposition », explique Didier Bouvignies. L'offre produits est ainsi riche (220 fonds et mandats, 10 stratégies lancées en 2024) mais cohérente, et cette gestion de conviction de conviction est déclinée aussi bien en gestion directe qu'en architecture ouverte. « On a l'avantage d'associer la marque de qualité qu'est Rothschild à l'architecture ouverte. La maison Rothschild a créé cela en 96/97. Beaucoup d'autres ont du y renoncer », souligne le Directeur des Gestions.
Néanmoins, ce dernier estime que le terme gestion de conviction est "galvaudé" car il est "très difficile" d'en faire réellement. Pour y parvenir, Rothschild & Co AM associe 3 éléments-clés que "peu d'acteurs peuvent réunir" :
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le statut juridique (« la commandite a distillé un esprit que l'on ne trouve nulle part ailleurs »)
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les Hommes pour l'incarner (en plus de Pierre Baudard et Didier Bouvignies, sont passés associés Yoann Ignatiew il y a 2 ans et Emmanuel Petit cette année)
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l'organisation (une équipe à taille humaine qui a la capacité à réagir rapidement, en témoigne le lancement du dernier fonds daté Target : « Entre le moment où on a vu l'opportunité de marché et le lancement , il y a eu 1 mois et demi, agrément AMF compris »)
« Chez nous, le client va acheter la marque, mais il va surtout acheter un gérant », résume Pierre Baudard. En somme, la société parvient à mettre en œuvre le triptyque Performance, Process et Personne pour l'incarner. Et cela se matérialise dans la gestion. « Les comités sont là pour échanger et enrichir le débat. Mais ce n'est pas un comité qui décide. L'important est que les équipes implémentent leurs convictions dans la gestion sans se réfugier derrière un comité », indique Didier Bouvignies.
🏅 Les solutions Rothschild & Co AM d'aujourd'hui et de demain
Des succès notables, notamment sur les fonds historiques...
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R-co Valor : 1,1 milliard € affiche de collecte nette sur 2 ans (le fonds qui a le plus collecté dans sa catégorie, avec 90% d'externes) et 5 milliards € d'encours
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R-co Conviction Credit Euro : 1,8 milliard € de collecte nette sur 2 ans et 3 milliards € d'encours, soit le 5ème fonds sur le marché par la taille
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Fonds à échéance R-co Target : 2,9 milliards € de collecte nette sur 2 ans et 3,9 milliards € d'encours sous gestion. (Didier Bouvignies : « Des fonds dont la proposition est simple et claire. On ne recherche pas à faire du faux daté. » La déclinaison IG vs HY se justifie par « le choix de faire des produits ultra purs. »)
... mais également des relais de croissance misant sur des solutions sur-mesure et innovantes
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Une gestion sous mandat proposant 14 profils sur mesure et dont le but est d'offrir "une gestion type Banque Privée pour des clients qui n'y ont pas accès"
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Une gamme Net Zero créée depuis 5 ans avec un fonds actions et un fonds obligataire. « L'ESG est au service de la performance. Nous sommes dans une démarche de transition plutôt que de sélection ou exclusion », insiste Didier Bouvignies.
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Blockchain : Une exposition pure à cette thématique "pas si spécifique mais qui se diffuse dans toute l'économie" via un fonds créé en 2022. « C'est un domaine très transverse qui va irriguer tout un paquet de secteurs », note Pierre Baudard.
Enfin, les associés confient notamment préparer le lancement de fonds sur l'or et les métaux stratégiques qui viendront compléter l'existant (R-co Thematic Gold Mining). A suivre...
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 3.80% |
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| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 3.10% |
| La Française Credit Innovation | 1.02% |
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| Echiquier Positive Impact Europe | -2.78% |
| Triodos Future Generations | -3.67% |
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| BDL Transitions Megatrends | -4.22% |
| Aesculape SRI | -7.34% |
| Triodos Global Equities Impact | -8.61% |
