• L'inflation : après la récente hausse des prix, supérieure aux attentes, il existe désormais un risque plus important de hausse des taux dans un futur proche.
• Le super-cycle des matières premières : les matières premières vont connaître une pression accrue dans les années à venir de la part de la Chine et de l’Inde, dans le sillage d’une urbanisation et d’un consumérisme continus.
• La consommation domestique : même si l’orientation est positive pour les secteurs du marché liés à la consommation, nous mettons en garde contre l’investissement sans distinction dans les valeurs de ces secteurs.
• La guerre des devises : les pouvoirs publics ne devraient pas procéder à une hausse massive et ponctuelle du RMB, mais vont au contraire le laisser s’apprécier à un rythme modéré de l’ordre de 3 à 4% par an.
• Rééquilibrage de la croissance économique, vers une contribution de plus en plus importante de la demande interne à la croissance et non plus les exportations et les dépenses d’investissement comme seuls moteurs de cette croissance.
• Adaptation de la structure de l’offre via la modernisation des industries traditionnelles, le développement de nouveaux secteurs stratégiques, et la promotion du secteur des services, de l’énergie propre et de la protection de l’environnement.
• Equilibrage de la croissance régionale par le développement accéléré des zones intérieures, la promotion de l’intégration régionale et l’aide à l’urbanisation des villes petites et moyennes.

Source : Schroders