Richelieu Gestion vient de lancer Richelieu America. Interview de son gérant Eric Lafrenière.

Actions US et ESG : comment justifiez-vous ce positionnement ?

Eric Lafrenière : Quand on a créé Richelieu America, l'AMF était en pleine réflexion sur la rédaction de sa doctrine ESG. Notre méthodologie de sélection semblait assez proche de l'esprit de ce nouveau contexte réglementaire. L'Europe, sur ces approches est en avance, et l'originalité consiste donc à proposer un fonds US en investissement durable sur la base d'une méthodologie européenne plus stricte et mieux normée.

Les actions US représentent 58 % du MSCI world mais sont très largement sous pondérées dans les portefeuilles des particuliers. Parfois à tort, et les évènements récents le montrent : Regardez l'écart de performance au bénéfice des marchés US contre celle des marchés européens....

D'autre part, les attentes ESG ne sont pas identiques des deux côtés de l'Atlantique (par exemple, l'armement peut être vu comme vertueux aux Etats-Unis puisque patriotique). Aussi, nous avons sélectionné le prestataire VIGEO, agence indépendante de notation, pour nous aider à délivrer un produit qui repose sur 3 piliers : Rentabilité, Risque et Responsabilité.

Le fonds porte donc aujourd'hui dans son prospectus un engagement ESG conforme aux attentes du régulateur, et ce n'est pas une fin en soi. L'engagement, ce n'est pas un but, c'est un chemin. Nous nous inscrivons dans la même philosophie que ceux qui nous ont montré la voie : faire mieux nos investissements pour in fine construire une performance en conformité avec les attentes des épargnants.

Les débuts semblent prometteurs en termes de performance, quelle est l'orientation du fonds ?



Eric Lafrenière : Stratégiquement, l'assise et le cœur du fonds repose sur une sélection d'entreprises capables de donner des dividendes réguliers et en croissance, même dans le contexte récent : c'est la capacité de persistance de cette stratégie qui nous attire.



Tactiquement, une deuxième poche d'allocation recherche les entreprises qui sont les gagnants de la transformation de nos modes de vie. Structurellement, au travers de grandes valeurs, à bonne visibilité et suivies par des analystes reconnus.



Les thématiques aujourd'hui sont évidemment liées aux secteurs de la santé, des moyens de paiement mais aussi de la sécurité, la digitalisation et des changement de mode de consommation. La surpondération « techno » est très faible (28% contre 25% à l'indice SP500). L'approche extra-financière « Best in class » est par ailleurs particulièrement compatible avec mes propres critères d'analyse.

Quelles sont vos ambitions pour ce fonds ?

Eric Lafrenière : La première ambition est de continuer à bien se comporter en termes de performances. Depuis la création et depuis le début de l'année, le fonds surperforme largement [Ndlr H24 : le fonds ayant été lancé avec une VL de 100 le 9 décembre dernier soit il y a moins d'un an, nous ne pouvons vous indiquer sa performance. Sachez juste que sa VL au 10 juin est de 104,93 soit bien au-dessus de la VL d'origine].

L'idée est de fournir à une clientèle francophone un accès direct à une gestion US de qualité et de proximité. L'ambition est de convaincre des gérants privés (CGPI, Family Office, SGP entrepreneuriales...) de nous accompagner, et de se parler entre égaux. Notre engagement passe aussi par une information claire et accessible sur le plus grand marché du monde, en partageant dans la plus grande transparence nos choix et convictions.

Pour en savoir plus sur Richelieu America et les fonds Richelieu Gestion, contactez Michel Dinet et son équipe en cliquant ici.