Le pétrole (référence brent) gagne notamment près de 7% cette semaine et il repasse au-dessus de 110 dollars/baril. L’Agence Internationale de l’Energie a revu en baisse ses estimations de demande pétrolière globale pour 2011 (-50 000 barils/jours à 89,2 millions de barils/jour) et 2012 (-210 000 barils/jours à 90,5 millions de barils/jour), mais le marché s’est concentré sur le fait que la demande est toujours attendue en hausse et que les stocks de pétrole en zone OCDE sont à seulement 58,4 jours de consommation, soit en dessous de la moyenne des cinq dernières années. Le marché pétrolier reste très tendu malgré le retour (très) progressif de la production libyenne (400 000 barils/jour actuellement contre 1,6 millions de barils/jour avant la guerre et 600 000 barils/jour attendu pour la fin de l’année). La société Royal Dutch Shell vient d’ailleurs de déclarer « force majeure » sur une partie de sa production nigériane (200 000 barils/jour).

Parmi les autres matières premières énergétiques, nous relèverons le cas du charbon thermique dont les stocks sont à des niveaux beaucoup trop bas en Inde (seulement 9 jours de consommation contre un niveau de 22 jours requis par les autorités gouvernementales). L’arrivée de l’hiver (qui va pousser la consommation à la hausse), le retour d’El Nino (qui avait entraîné un grand nombre de fermetures de mines de charbon en Australie l’an dernier), la substitution du nucléaire par le charbon au Japon, ainsi que les faibles stocks en Inde ainsi qu’en Chine nous laissent penser que les prix du charbon pourraient augmenter davantage au cours des mois à venir.

Les dernières statistiques d’importations de matières premières en Chine pour le mois de septembre ont fait ressortir une poursuite de la tendance haussière des derniers mois ; la Chine a notamment importé 60,57 millions de tonnes de minerai de fer (+3% par rapport au mois précédent) et 380 500 tonnes de cuivre (+12%). La prime à payer pour prendre livraison physique du cuivre en Chine continue d’augmenter, signe que la demande reste forte en Chine malgré les inquiétudes actuelles.

Les opérations de fusions et acquisistions s’intensifient dans le domaine des matières premières ; le chinois Sinopec achète le canadien Daylight Energy (pétrole et gaz au Canada) pour 2,2 milliards de dollars canadiens (prime de 120% par rapport au dernier cours connu), China Guangdong Nuclear Power a reconnu reprendre les discussions des termes d’un rapprochement avec Kalahari Minerals (uranium en Namibie), la société anglaise Ophir Energy va racheter son compatriote Dominion Petroleum (pétrole en Afrique de l’Est) avec une prime de 64% et dans l’or, B2Gold rachète le canadien Auryx (projet en Namibie) avec une prime de 74%.