Semaine de hausse pour l'ensemble des matières premières. L'or (+2,8% cette semaine) atteint un nouveau record à 1470 dollars/once, porté par la résurgence du risque de la dette souveraine en Europe et la crainte d'un dérapage inflationniste mondial (S&P a coupé la note de l'Irlande et le Portugal a officiellement réclamé un sauvetage à l'Union Européenne).

La première hausse de taux par la Banque Centrale Européenne jeudi va d'ailleurs dans ce sens. L'imbroglio politique aux Etats-Unis n'est pas non plus de nature à rassurer les marchés. En effet, les Républicains bloquent pour l'instant le budget proposé par les Démocrates ainsi que leur demande de réhausser le seuil maximal d'endettement actuel qui est pourtant déjà de 14 300 milliards de dollars. Sans résolution rapide, le gouvernement américain pourrait se trouver dans l'incapacité de faire face à ses échéances d'allocations chômage, de sécurité sociale et d'intérêts de la dette.Du côté des sociétés, le chinois Minmetals a lancé une OPA sur le producteur de cuivre Equinox (mines en Zambie et en Arabie Saoudite) pour 6,5 milliards de dollars, ce qui représente une prime de plus de 20% par rapport au précédent cours.La situation en Afrique du Sud reste très compliquée. Le principal syndicat des personnels miniers du pays (National Union of Metalworkers - 260 000 membres) réclame une hausse des salaires de 20%. Des grèves sont donc envisageables dans un avenir proche.

Le pétrole s'est fortement apprécié cette semaine et est resté solidement ancré au dessus de 120 dollars/baril. L'enlisement du conflit en Libye (avec d'éventuels sabotages d'installations pétrolières) et le report des élections présidentielles au Nigéria pour des raisons « logistiques » expliquent que la prime de risque s'installe durablement. La demande semble encore s'accommoder des prix élevés du pétrole. Aux Etats-Unis (plus grand consommateur de pétrole au monde), la demande est stable par rapport à l'année dernière malgré un cours du pétrole 20% plus élevé. Par ailleurs, un récent sondage auprès d'un large panel de sociétés d'exploration/production fait ressortir que les dépenses d'investissement du secteur pétrole & gaz devraient augmenter de près de 20% en 2011, ce qui sera bien-sûr très bénéfique pour le secteur parapétrolier.

Source : EDRAM