Ce fonds Actions américaines qui surperforme le S&P 500 en 2023 et 2024 ?

Dimitri Boismare

Avec des hausses de +26,5% en 2023 et +33,3% depuis le début de l’année (part P au 17/12/2024), le fonds AIS Venn Collective Alpha US P réussit l’exploit de surperformer l’indice S&P 500 depuis deux ans (+5,1% de surperformance en 2023 et +2,5% depuis le début de l’année face au S&P 500 NR€), alors que la performance du marché américain a été tirée par une poignée de valeurs (les 7 Magnifiques expliquent 50% de la hausse de l’indice sur la période !).

Il est très souvent dit que l’indice américain est impossible à battre.

Cela peut s’expliquer en partie parce que nous avons, en tant qu’investisseurs européens, accès à une offre limitée. L’univers des possibles est beaucoup plus large et plus performant pour les investisseurs américains.

En donnant accès à des idées émanant de stratégies américaines non accessibles aux investisseurs européens, le fonds AIS VENN COLLECTIVE ALPHA US propose une approche unique en Europe.

 Quels sont les avantages de ce fonds ?

Dimitri Boismare

Outre sa stratégie originale, performante et différenciante face à des indices très concentrés, le fonds AIS VENN COLLECTIVE ALPHA US permet de s’exposer au marché américain de façon liquide (VL quotidienne ; capitalisations médianes de 150Mds $) et lisible (30 valeurs équipondérées).

Cerise sur le gâteau, le fonds est également éligible au PEA.

 Comment construisez-vous la stratégie ?

Dimitri Boismare

La stratégie Venn est concentrée sur 30 titres afin de s’exposer aux plus fortes convictions partagées par des gérants américains d’exception.

Le point de départ est l’identification des ces investisseurs talentueux. Nous construisons des panels de gestionnaires (49 à ce jour) ayant une approche d’investissement originale et des portefeuilles très différents des indices. Ensuite, nous récupérons les positions des portefeuilles de ces gérants grâce aux données règlementaires et à nos outils propriétaires.

Nous souhaitons investir sur des idées validées par plusieurs équipes afin de limiter la subjectivité qu’une seule pourrait avoir vis-à-vis d’une valeur.

Il faut être capable de se démarquer de l’indice afin d’être en mesure de le battre. Avec cette approche « best ideas », nous pensons que la stratégie offre une brique qualitative de diversification aux investisseurs.

Les indices, aujourd’hui très polarisés, entrainent une certaine prise de risque sur quelques valeurs/secteurs. Si dans le passé très récent, taille rime avec surperformance, cela n’a pas toujours été le cas.

Historiquement, les environnements de forte concentration ont toujours été suivis de périodes de surperformance de la gestion active.

La stratégie Venn Collective Alpha US bénéficierait certainement encore plus d’un tel changement de régime !

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