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« Marchés actions européens : continuité des dynamiques observées en 2025

Le début de l’année 2026 s’inscrit dans la continuité des tendances observées sur les marchés actions européens en 2025. Aucune rupture majeure n’est à signaler à ce stade : la hiérarchie des styles demeure globalement inchangée.

Le style Momentum confirme sa position dominante au mois de janvier (+6,5%), porté notamment par la thématique de la souveraineté, après une année 2025 particulièrement favorable (+43,9%).

Le style Value affiche également une performance robuste (+4,7%), soutenue par la bonne tenue des secteurs miniers (+12,7%), de l’énergie et des services aux collectivités.

À l’inverse, le style Visibilité progresse plus modestement (+1,1%), pénalisé par un environnement macroéconomique plus cyclique, le maintien de taux longs élevés — défavorables aux valeurs à profil obligataire — ainsi que par l’appréciation de l’euro, pesant sur les valeurs fortement exportatrices.

Au sein du style Momentum, la dynamique sectorielle évolue sensiblement. Une rotation progressive s’opère des segments domestiques vers des cycliques exportateurs, conférant au Momentum un profil de plus en plus orienté Value.

Dans ce contexte, les allocations ont été ajustées avec :

• ⁠Des allègements sur les secteurs de l’assurance et de la construction.

• Des renforcements significatifs sur l’énergie et les minières.

Les banques demeurent un pilier central de l’allocation (32%), suivies par le secteur industriel (13%).

Cette lecture des marchés permet d’aborder un environnement marqué par des taux durablement élevés et une reprise cyclique plus affirmée avec une approche disciplinée et sélective.»