Nous ne prétendons pas être des spécialistes et encore moins prévisionnistes en matière de prix du baril.

Mais peut être peut-on afficher quelques points de vue boursiers :

• D’abord le prix du baril, même si c’est récent, ne baisse plus. Il a même rebondi de plus de 15% sur le mois de février.

• Ensuite et même si elles se déclarent elles-mêmes bien incapables de prévoir quand cela arrivera, les sociétés pétrolières que nous rencontrons n’ont pas de doute sur le fait que le prix du baril va (continuer à) remonter. En effet, coût marginal de production, risque de non renouvellement des réserves, éventuelle sous-estimation de la reprise globale en cours, effondrement des investissements en pétrole cher militent pour un tel scénario.

• Par ailleurs via des coupes d’investissement à court terme, des réductions drastiques de coût, plus de sélectivité et d’évaluation dans des programmes d’investissement gigantesques, le tout s’appuyant sur des bilans souvent très solides, les grandes sociétés pétrolières ont les moyens de traverser avec aisance ce moment difficile et devraient (continuer à) rebondir.

• Par contre bien sûr, les petites sociétés purement d’exploration-production à bilan tendu et autres sociétés (trop nombreuses) de services pétroliers ont du souci à se faire si les prix restent à leur niveau actuel plus que quelques mois… mais il y aura des opérations de rachats ou de fusions…

Au total, il apparait à minima simpliste de considérer qu’il ne faudrait pas boursièrement s’intéresser au secteur pour cause de prix bas du baril…

Source : Mandarine Gestion

• Mandarine Reflex : + 7,89 % YTD

• Mandarine Valeur : + 11,89 % YTD

• Mandarine Unique : + 15,14 % YTD

• Mandarine Opportunités : + 14,54 % YTD
  

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