CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 28.06%
Sienna Actions Bas Carbone 5.16%
Piquemal Houghton Global Equities 4.35%
Aperture European Innovation 3.95%
Digital Stars Europe 2.69%
AXA Aedificandi 1.78%
R-co Thematic Real Estate 1.38%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.99%
GIS SRI Ageing Population 0.49%
Jupiter Financial Innovation -0.61%
DNCA Invest Beyond Semperosa -2.39%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.80%
Candriam Equities L Oncology -3.91%
HMG Globetrotter -4.08%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.94%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.11%
Athymis Industrie 4.0 -6.27%
Auris Gravity US Equity Fund -6.63%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -6.93%
MS INVF Global Opportunity -7.27%
Thematics Water -7.40%
Mandarine Global Transition -7.68%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -7.68%
MS INVF Global Brands -8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend -8.49%
VIA Smart Equity World -8.50%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -8.83%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -9.34%
CPR Invest Climate Action -9.68%
Sienna Actions Internationales -9.70%
Square Megatrends Champions -10.00%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -10.54%
Mirova Global Sustainable Equity -10.67%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -11.15%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -11.19%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -11.23%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.26%
Russell Inv. World Equity Fund -11.41%
EdR Fund Healthcare -11.43%
Pictet - Digital -11.58%
Franklin India Fund -11.68%
Thematics Meta -11.70%
Covéa Actions Monde -11.94%
Groupama Global Active Equity -11.95%
Pictet - Security -12.02%
Covéa Ruptures -12.12%
EdR Fund US Value -12.53%
Fidelity Global Technology -13.28%
Groupama Global Disruption -13.30%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -13.37%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -13.59%
ODDO BHF Artificial Intelligence -13.65%
Athymis Millennial -13.80%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -14.15%
Eurizon Fund Equity Innovation -14.59%
Sycomore Sustainable Tech -15.53%
JPMorgan Funds - America Equity -15.77%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -15.91%
Franklin U.S. Opportunities Fund -17.26%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -17.31%
CPR Global Disruptive Opportunities -17.56%
JPMorgan Funds - US Technology -17.58%
Tocqueville Global Tech ISR -17.66%
Claresco USA -17.97%
Thematics AI and Robotics -18.02%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -18.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -18.13%
BNP Paribas US Small Cap -18.15%
Franklin Technology Fund -19.52%
AXA WF Robotech -19.78%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -24.06%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Le tour du monde en 80 secondes...

 

Les pays émergents ont récemment traversé des turbulences économiques et politiques, mais Bruno Vanier, gérant du fonds GemEquity, reste optimiste.

Un optimisme fondé sur des perspectives de croissance favorables et une inflation maîtrisée dans les pays émergents. Si la reprise économique est inégale en Chine, elle semble être un peu plus robuste en Inde. L'innovation technologique continue de stimuler l'Asie. L’Amérique Latine et l’Afrique, quant à elles, sont beaucoup plus touchées par leurs dynamiques politiques.

H24 vous propose un résumé de la conférence Gemway Assets.

 

Les résultats récents du fonds GemEquity montrent une légère sous-performance par rapport à l’indice. Cette sous-performance est principalement attribuable à une surexposition aux sociétés de croissance chinoises, qui sous-performent depuis 2022 par rapport aux sociétés plus « value ». Les critères ESG limitent également l'exposition du fonds aux matières premières et aux entreprises d'État chinoises, lesquelles affichent de bons résultats.

 

Cependant, ces résultats négatifs sont compensés par des surperformances grâce à une surexposition au secteur technologique en Corée et à Taiwan, à la sélection de titres dans la consommation durable en Inde et en Chine ainsi que des titres comme MercadoLibre en Amérique Latine. La réduction de l'exposition aux financières chinoises est également notable.

 

Du côté des perspectives, les récentes élections en Inde ont introduit de l’incertitude sur les marchés, mais l'équipe de gestion reste confiante. Contrairement à ceux qui préconisent un déplacement de l'intérêt de l'Inde vers la Chine, l'équipe maintient sa confiance en la trajectoire positive de l'économie indienne, illustrée par une croissance du PIB de +7.8% au premier trimestre 2024. Les principaux risques concernent la mise en œuvre des réformes structurelles et le potentiel creusement du déficit budgétaire, à suivre de près lors de la publication du budget en juillet.

 

En ce qui concerne la Chine, malgré une prévision de croissance de 5% pour 2024, les gérants restent prudents. Le taux d'épargne des consommateurs chinois reste élevé, freiné par un manque de confiance dû à la déflation immobilière. Toutefois, le gouvernement chinois multiplie les mesures pro-croissance, y compris des annonces favorables pour le secteur immobilier et les investissements à Hong Kong. Les rachats d'actions (buybacks), comme ceux d'Alibaba, renforcent également cette dynamique positive.

 

Les convictions de GemEquity restent, quoi qu’il en soit, fortement tournées vers l'Asie, représentant 84,4% du fonds. La surpondération des valeurs technologiques en Corée et à Taiwan (30% du fonds) est justifiée par les bonnes perspectives de croissance de ces entreprises. Samsung, par exemple, reste un leader incontesté de la mémoire. 

 

En Amérique Latine, MercadoLibre est privilégié en raison de la tendance au nearshoring au Mexique. Toutefois, les réformes constitutionnelles potentielles post-élection de Claudia Sheinbaum pourraient représenter un risque pour les marchés. Au Brésil, les attentes d’inflation en hausse justifient une sous-pondération, alimentée par la méfiance des investisseurs locaux vis-a-vis de la politique de Lula.

 

Un optimisme toujours présent, mais jusqu’à quand ?

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

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OBLIGATIONS Perf. YTD
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