| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7943.93 | +1.62% | -2.52% |
![Avril 2026 [du 1er au 06]](/res/img/announcement/pub-69cccfadc436f.jpg)
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| Pictet TR - Sirius | 3.82% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.18% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.25% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.28% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.27% |
| Sapienta Absolu | 0.89% |
| Pictet TR - Atlas | 0.73% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.51% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.50% |
| Schelcher Optimal Income | 0.08% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
| H2O Adagio | -0.57% |
|
BDL Durandal
|
-0.72% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.72% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.07% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.24% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.34% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.62% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -2.47% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -4.01% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.07% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -5.38% |
|
Exane Pleiade
|
-5.69% |
| MacroSphere Global Fund | -8.77% |
Les tendances 2025 selon Bruno Crastes (H2O AM)...
⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :
L’offre de sortie des side pockets lancée en 2024 a été acceptée par une très large partie des investisseurs selon H2O AM. Elle se clôturera avant la fin janvier.
Le scenario de la SGP pour 2025 :
📌 Baisse du dollar américain, surévalué de 30% selon la SGP,
📌 Pentification des courbes de taux,
📌 Réduction fort probable du déficit budgétaire américain. Six jours après l’élection de Donald Trump était déjà annoncé le plan de réduction de la dépense publique.
L’économie américaine sous stéroïdes
« Le monde est en train de bouger fortement et affecte en profondeur les marchés financiers. »
En l’absence de conditions financières strictes, le mécanisme normal de ralentissement de l’économie américaine ne s’est jamais produit. Le déficit fiscal, a priori pas nécessaire à ce point, a explosé alors que le monde n’était pas en état de guerre comme dans les années 40.
La politique fiscale dépensière est au cœur du succès de l’économie américaine.
Avec des conditions financières à la hausse, les marchés ont monté
Les effets de richesse importants soutiennent le consommateur mais de manière extrêmement contrastée selon les niveaux de vie. Les ménages pauvres ne se sont pas enrichis à la sortie du Covid. L’inflation a étranglé leur pouvoir d’achats, ce qui explique leur vote souvent Trumpien.
L’inflation a piégé les présidents Jimmy Carter et Gerald Ford. Les conseillers politiques du président Trump le savent et feront très attention aux dérapages des prix.
« Les montants énormes injectés par les banques centrales et les États via le déficit budgétaire ont créé une économie Frankenstein. »
A x2, le ratio de Sharpe de la performance américaine 2024 sera impossible à répliquer.
(20% de hausse avec 10% de volatilité pour le S&P500)
Les paris des investisseurs sur la présidence Trump s’effritent
Les trois Trump trades,
-
Hausse des actions,
-
Taux d’intérêts plus élevés, rendements obligataires plus élevés,
-
Renforcement du dollar,
sont difficiles à réunir en même temps et surtout à faire durer. C’est le grand consensus aujourd’hui, mais il s’effrite selon Bruno Crastes.
« Les anticipations pour 2025 sont à l’inverse de celles pour 2024. »
Les tendances 2025 selon Bruno Crastes
-
Consolidation fiscale (réduction du déficit) aux Etats-Unis fort probable car le déficit de 7% correspond à celui d’une période guerre ou de récession prolongée,
-
Relances budgétaires probables en Allemagne et en Chine,
-
Dépréciation du dollar américain, à partir des niveaux actuels surévalués (de 30% selon H2O AM) ,
-
Poursuite de la tendance baissière de l’inflation,
-
Pentification des courbes de taux,
-
Valorisations trop élevées aux Etats-Unis – des attraits pour la gestion Value.
En directionnel, la gestion H2O AM est à l’achat de duration sur les émissions des pays du G4 (Brésil, Allemagne, Inde et Japon), à la vente du dollar américain contre plusieurs devises, l’exposition est positive en crédit et légèrement positive en actions.
La SGP se positionne aussi sur la dette émergente en monnaie locale.
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Conformité - Réglementation des CGP : 3 actus qu'il ne fallait pas manquer en mars...
Par Sylvie Hernando, Présidente de Serenity Conseil et membre du Comité scientifique H24 Campus.
Publié le 01 avril 2026
Publié le 01 avril 2026
Publié le 31 mars 2026
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| M Climate Solutions | 3.40% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.70% |
| Storebrand Global Solutions | -0.85% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -1.35% |
| La Française Credit Innovation | -2.06% |
| Triodos Impact Mixed | -2.32% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.46% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -3.95% |
| Dorval European Climate Initiative | -4.57% |
| Triodos Future Generations | -4.76% |
| BDL Transitions Megatrends | -6.17% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -6.80% |
| Ecofi Smart Transition | -7.03% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-7.14% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -7.25% |
