CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8028.28 +1.13% +8.77%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 17.76%
Sienna Actions Bas Carbone 7.27%
Piquemal Houghton Global Equities 6.71%
Aperture European Innovation 4.74%
GIS SRI Ageing Population 3.95%
Digital Stars Europe 2.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.64%
Candriam Equities L Oncology 0.31%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.12%
Athymis Industrie 4.0 -0.66%
AXA Aedificandi -2.30%
EdR Fund Healthcare -2.32%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.34%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -2.53%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.64%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.89%
Jupiter Global Ecology Growth -3.39%
MS INVF Global Brands -3.56%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.90%
R-co Thematic Real Estate -3.90%
HMG Globetrotter -3.96%
VIA Smart Equity World -4.03%
MS INVF Global Opportunity -4.63%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.79%
Thematics Water -4.85%
Fidelity Global Technology -5.27%
EdR Fund US Value -5.29%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -5.41%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -5.63%
CPR Invest Climate Action -5.82%
Mandarine Global Transition -5.85%
Mirova Global Sustainable Equity -5.98%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.98%
Sienna Actions Internationales -6.09%
Square Megatrends Champions -6.50%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -6.77%
Pictet - Premium Brands -6.87%
Russell Inv. World Equity Fund -6.92%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -7.15%
Auris Gravity US Equity Fund -7.16%
Groupama Global Active Equity -7.62%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -7.67%
Pictet - Security -7.73%
Pictet - Global Environmental Opportunities Grand Prix de la Finance -7.83%
Thematics Meta -7.88%
Pictet - Digital -8.16%
Covéa Actions Monde -8.20%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.24%
Groupama Global Disruption -8.64%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -8.82%
Covéa Ruptures -8.95%
Athymis Millennial -9.51%
ODDO BHF Artificial Intelligence -9.82%
Sycomore Sustainable Tech -9.89%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.06%
JPMorgan Funds - America Equity -10.48%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -10.50%
Eurizon Fund Equity Innovation -10.62%
AXA WF Robotech -11.23%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.37%
Claresco USA -11.55%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -11.86%
Franklin U.S. Opportunities Fund -11.89%
Thematics AI and Robotics -12.06%
JPMorgan Funds - US Technology -13.33%
BNP Paribas US Small Cap -13.52%
Tocqueville Global Tech ISR -13.53%
Franklin Technology Fund -13.69%
CPR Global Disruptive Opportunities -13.70%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -14.21%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -14.97%
Franklin India Fund -15.15%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -21.01%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Les tendances 2025 selon Bruno Crastes (H2O AM)...

Les tendances 2025 selon Bruno Crastes (H2O AM)...

⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :

L’offre de sortie des side pockets lancée en 2024 a été acceptée par une très large partie des investisseurs selon H2O AM. Elle se clôturera avant la fin janvier. 

Le scenario de la SGP pour 2025 :

📌 Baisse du dollar américain, surévalué de 30% selon la SGP,

📌 Pentification des courbes de taux,

📌 Réduction fort probable du déficit budgétaire américain. Six jours après l’élection de Donald Trump était déjà annoncé le plan de réduction de la dépense publique.

 

L’économie américaine sous stéroïdes

 

« Le monde est en train de bouger fortement et affecte en profondeur les marchés financiers. »

 

En l’absence de conditions financières strictes, le mécanisme normal de ralentissement de l’économie américaine ne s’est jamais produit. Le déficit fiscal, a priori pas nécessaire à ce point, a explosé alors que le monde n’était pas en état de guerre comme dans les années 40.

 

La politique fiscale dépensière est au cœur du succès de l’économie américaine.

 

Avec des conditions financières à la hausse, les marchés ont monté

 

Les effets de richesse importants soutiennent le consommateur mais de manière extrêmement contrastée selon les niveaux de vie. Les ménages pauvres ne se sont pas enrichis à la sortie du Covid. L’inflation a étranglé leur pouvoir d’achats, ce qui explique leur vote souvent Trumpien.

 

L’inflation a piégé les présidents Jimmy Carter et Gerald Ford. Les conseillers politiques du président Trump le savent et feront très attention aux dérapages des prix.

 

« Les montants énormes injectés par les banques centrales et les États via le déficit budgétaire ont créé une économie Frankenstein. »

 

A x2, le ratio de Sharpe de la performance américaine 2024 sera impossible à répliquer.

(20% de hausse avec 10% de volatilité pour le S&P500)

 

Les paris des investisseurs sur la présidence Trump s’effritent

 

Les trois Trump trades,

  • Hausse des actions,

  • Taux d’intérêts plus élevés, rendements obligataires plus élevés,

  • Renforcement du dollar,

sont difficiles à réunir en même temps et surtout à faire durer. C’est le grand consensus aujourd’hui, mais il s’effrite selon Bruno Crastes.

 

« Les anticipations pour 2025 sont à l’inverse de celles pour 2024. »

 

Les tendances 2025 selon Bruno Crastes

 

  • Consolidation fiscale (réduction du déficit) aux Etats-Unis fort probable car le déficit de 7% correspond à celui d’une période guerre ou de récession prolongée,

  • Relances budgétaires probables en Allemagne et en Chine,

  • Dépréciation du dollar américain, à partir des niveaux actuels surévalués (de 30% selon H2O AM) ,

  • Poursuite de la tendance baissière de l’inflation,

  • Pentification des courbes de taux,

  • Valorisations trop élevées aux Etats-Unis – des attraits pour la gestion Value.

 

En directionnel, la gestion H2O AM est à l’achat de duration sur les émissions des pays du G4 (Brésil, Allemagne, Inde et Japon), à la vente du dollar américain contre plusieurs devises, l’exposition est positive en crédit et légèrement positive en actions.

 

La SGP se positionne aussi sur la dette émergente en monnaie locale.

 

H2O Asset Management est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024. 
ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 20.17%
Alken Fund Small Cap Europe 16.41%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 11.96%
Groupama Opportunities Europe 11.59%
Tailor Actions Avenir ISR 11.44%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 9.66%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.24%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 7.87%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 7.60%
Ecofi Smart Transition 7.57%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.00%
Richelieu Family 6.90%
Covéa Perspectives Entreprises 6.83%
Fidelity Europe 6.59%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 6.55%
Dorval European Climate Initiative 6.15%
Europe Income Family 6.09%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.07%
Uzès WWW Perf 5.75%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.63%
Norden SRI 5.35%
Dorval Drivers Europe 4.78%
Quadrige France Smallcaps 4.75%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.32%
HMG Découvertes 4.16%
VALBOA Engagement ISR 4.12%
Mirova Europe Environmental Equity 3.00%
Mandarine Premium Europe 2.80%
Palatine Europe Sustainable Employment 2.66%
LFR Euro Développement Durable ISR 2.28%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.67%
Sycomore Europe Eco Solutions 1.59%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.10%
VEGA France Opportunités ISR 1.05%
Mandarine Europe Microcap 0.50%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 0.39%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.27%
VEGA Europe Convictions ISR 0.05%
Echiquier Positive Impact Europe -0.15%
Mandarine Unique -0.53%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -1.33%
Lazard Small Caps France -1.38%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.26%
Eiffel Nova Europe ISR -4.08%
CPR Croissance Dynamique -5.78%
ADS Venn Collective Alpha US -11.19%