CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7798.22 -0.31% +5.66%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 34.10%
Jupiter Financial Innovation 19.03%
Digital Stars Europe 15.52%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 15.28%
Aperture European Innovation 14.93%
Sienna Actions Bas Carbone 10.15%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 9.02%
Auris Gravity US Equity Fund 8.85%
R-co Thematic Real Estate 8.36%
AXA Aedificandi 8.22%
Athymis Industrie 4.0 8.17%
Piquemal Houghton Global Equities 8.10%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 5.17%
HMG Globetrotter 4.71%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 4.58%
Sycomore Sustainable Tech 4.44%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.89%
Square Megatrends Champions 3.08%
GIS Sycomore Ageing Population 3.02%
Pictet - Digital 2.70%
MS INVF Global Opportunity 2.23%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.14%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.79%
Mandarine Global Transition 1.20%
Fidelity Global Technology 1.14%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.17%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.33%
VIA Smart Equity World -0.59%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.77%
JPMorgan Funds - US Technology -0.80%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.83%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -0.90%
Franklin Technology Fund -1.03%
Thematics AI and Robotics -1.14%
Sienna Actions Internationales -1.29%
CPR Invest Climate Action -1.48%
ODDO BHF Artificial Intelligence -1.70%
Groupama Global Active Equity -2.37%
Pictet - Security -2.51%
Thematics Water -2.55%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.60%
Echiquier Global Tech -2.81%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.00%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.06%
Russell Inv. World Equity Fund -3.27%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.51%
Candriam Equities L Oncology -3.58%
Mirova Global Sustainable Equity -3.70%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.02%
Covéa Ruptures -4.14%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -4.14%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.29%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -4.34%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -4.45%
Thematics Meta -4.93%
Ofi Invest Grandes Marques -5.10%
Groupama Global Disruption -5.21%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.45%
Covéa Actions Monde -5.55%
MS INVF Global Brands -6.27%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.44%
CPR Global Disruptive Opportunities -6.80%
Athymis Millennial -6.90%
EdR Fund US Value -7.28%
JPMorgan Funds - America Equity -7.35%
AXA WF Robotech -7.42%
Claresco USA -7.79%
BNP Paribas US Small Cap -9.05%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -11.19%
EdR Fund Healthcare -11.22%
Franklin India Fund -11.29%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Météo pluvieuse, économie heureuse ?

 

 

Si vous n'avez que 30 secondes :

 

  • Ofi Invest AM est passé de surpondéré à neutre pour l’obligataire de qualité (investment grade) et le crédit spéculatif à haut rendement.

  • Légère surpondération des actions, via le Japon et les pays émergents.

  • La croissance de la bourse américaine en 2024 surtout tirée par les investissements dans l’IA (doublés en 2024 vs 2023).

  • Les fonds Ofi Invest ISR Grandes Marques, Ofi Invest Biodiversity Global Equity et Ofi Invest Révolution Démographique Monde sont à regarder de près.

 

La croissance prend le pas sur l’inflation

 

  • États-Unis : ralentissement progressif de l’économie, inflation sur la trajectoire vers la cible officielle en 2025. PIB 2024 à 2,6% (estimations). Le taux d'épargne étant revenu à son niveau « habituel », c’est la progression des revenus qui déterminera la dynamique de croissance l’an prochain.

  • Zone Euro : rebond poussif confirmé en 2024 et inflation conforme à la trajectoire souhaitée par la BCE. Les services tiennent bon. PIB 2024 à 0,7% (estimations).

  • Monde : la croissance attendue à environ 3% en 2024 et 2025.

 

Les marchés anticipent une baisse rapide des taux directeurs

 

Pour Eric Bertrand, le niveau d’atterrissage des taux directeurs est plus important que le rythme auquel on l’atteindra.

 

Ofi Invest AM a ramené au neutre les positions de duration car le potentiel baissier sur la partie longue semble réduit.

 

Depuis l’irruption de la crise en Ukraine, les marchés financiers ont été peu affectés jusqu’à ce que… la crise au Moyen-Orient change d’ampleur. Les risques de tensions avec des répercussions économiques ont nettement augmenté. 

 

Les droits de douane pèsent sur la croissance

 

➡️ La poussée protectionniste américaine pèsera sur la croissance économique à moyen-long terme.

 

Le crédit de qualité (investment grade) et le portage du crédit spéculatif à haut rendement restent intéressants mais sont passés au neutre dans les gestions d’Ofi Invest AM après un beau parcours ces derniers mois tant dans sa composante taux que spread.

 

La consommation américaine déséquilibrée

 

Ce sont les trois ou quatre premiers déciles de la population qui tirent la consommation américaine. Des poches de faiblesse émergent, les difficultés de fin de mois touchent les ménages américains les moins aisés.

 

Les profits warnings de certaines sociétés de grande consommation (tourisme, restauration rapide…) confirment la faiblesse d’une partie des consommateurs.

 

« Si vous retirez les investissements dans l’intelligence artificielle aux États-Unis, il n’y a plus beaucoup de croissance des investissements en 2024. »

 

Poursuite des surprises positives sur les profits américains, moins sur le chiffre d’affaires

 

Les entreprises parviennent encore à piloter le consensus bénéficiaire mais elles ont plus de mal à surprendre sur le chiffre d’affaires.

 

Trois solutions thématiques à regarder de près

 

  • Ofi Invest ISR Grandes Marques, SRI 4, SFDR 8, investit dans des actions internationales de sociétés bénéficiant d’un fort « Pricing Power » qui leur permet de gérer leurs niveaux de marge quelle que soit la météo et la pression atmosphérique. Encours de la stratégie 700 M€ à fin septembre 2024.
  • Ofi Invest Biodiversity Global Equity, SRI 4, SFDR 8, sélectionne des entreprises qui s’engagent à gérer et réduire leurs impacts négatifs sur la biodiversité, et celles qui apportent des solutions pour sa préservation. Encours 70 M€ à fin septembre 2024.

  • Ofi Invest Révolution Démographique Monde, SRI 4, SFDR 8, sélectionne les valeurs en lien avec les secteurs qui bénéficient de la dynamique liée au vieillissement de la population des pays développés. Il se focalise sur le confort et le bien-être global, la mobilité et les loisirs, la santé et l’accompagnement médical et les solutions pour pallier la pénurie de main d’œuvre.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.76%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.04%
Tailor Actions Avenir ISR 28.04%
Quadrige France Smallcaps 25.34%
VALBOA Engagement ISR 24.34%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.80%
Uzès WWW Perf 20.83%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.55%
Tocqueville Value Euro ISR 18.71%
Covéa Perspectives Entreprises 18.62%
Groupama Opportunities Europe 18.51%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.08%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.91%
Richelieu Family 15.58%
Mandarine Premium Europe 15.23%
Europe Income Family 14.04%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 13.02%
EdR SICAV Tricolore Convictions 12.44%
Mandarine Europe Microcap 12.18%
Ecofi Smart Transition 11.45%
Lazard Small Caps France 11.16%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.09%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.76%
HMG Découvertes 9.28%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 8.95%
Sycomore Europe Eco Solutions 8.41%
Mandarine Unique 8.31%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.23%
Dorval Drivers Europe 7.15%
Fidelity Europe 6.90%
Mirova Europe Environmental Equity 6.74%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.15%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 5.51%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.35%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.59%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 3.03%
Norden SRI 2.72%
Eiffel Nova Europe ISR 2.66%
Tocqueville Croissance Euro ISR 2.23%
VEGA France Opportunités ISR 2.20%
VEGA Europe Convictions ISR 1.38%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.41%
CPR Croissance Dynamique -1.70%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.02%
ADS Venn Collective Alpha US -9.92%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.51%
IVO Global High Yield 4.46%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.19%
Income Euro Sélection 4.11%
Carmignac Portfolio Credit 4.09%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.86%
Omnibond 3.55%
Tikehau European High Yield 3.19%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.17%
IVO EM Corporate Debt UCITS 3.08%
Axiom Short Duration Bond 3.06%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.87%
La Française Credit Innovation 2.84%
Schelcher Global Yield 2028 2.80%
Ostrum SRI Crossover 2.77%
Jupiter Dynamic Bond 2.76%
DNCA Invest Credit Conviction 2.72%
Tikehau 2029 2.67%
R-co Conviction Credit Euro 2.63%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.62%
Ofi Invest Alpha Yield 2.60%
Ofi Invest High Yield 2029 2.54%
Mandarine Credit Opportunities 2.47%
Auris Investment Grade 2.43%
Tikehau 2027 2.42%
La Française Rendement Global 2028 2.40%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.38%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.35%
Alken Fund Income Opportunities 2.33%
Auris Euro Rendement 2.20%
Tailor Credit 2028 2.11%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.85%
Eiffel Rendement 2028 1.65%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.65%
M All Weather Bonds 1.35%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.34%
EdR Fund Bond Allocation 1.02%
Sanso Short Duration 0.96%
Lazard Credit Opportunities 0.88%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.57%
Epsilon Euro Bond 0.31%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.85%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.87%
Amundi Cash USD -9.31%