Alors que 71% de la surface de la planète est recouverte d’eau, moins de 1% est réellement accessible et potable. Un paradoxe qui place la sécurité hydrique au cœur des grands enjeux du XXIe siècle. BNP Paribas Asset Management en fait un axe stratégique avec le fonds BNP Paribas Aqua, dédié aux entreprises actives dans la gestion durable de l’eau, de l’accès jusqu’au traitement.

« Water is not optional » affirme l’équipe de gestion. Derrière cette formule, un constat simple : sans eau, ni croissance, ni santé publique ne sont possibles. Selon la Banque mondiale, la pénurie d’eau pourrait coûter jusqu’à 6% du PIB dans certaines régions d’ici 2050. Les tensions sur cette ressource s’intensifient sous l’effet combiné de la croissance démographique, du changement climatique, de la vétusté des infrastructures et des besoins industriels croissants.

C’est sur ce terrain que le fonds entend intervenir. L’un des premiers moteurs identifiés concerne la rénovation massive des réseaux hydriques. Les Nations unies estiment qu’il faudra investir 260 milliards de dollars supplémentaires chaque année d’ici 2030 pour répondre aux objectifs de développement durable liés à l’eau. « Il faut moderniser les systèmes d’approvisionnement en eau à travers le monde », insistent les experts de BNP Paribas AM. Ce besoin touche autant les pays en développement que les économies avancées : aux États-Unis, 27 000 mégalitres d’eau traitée sont perdus chaque jour à cause de fuites, soit l’équivalent de plus de 9 000 piscines olympiques.

L’autre front d’investissement est celui de la qualité de l’eau. En 2022, 1,7 milliard de personnes dans le monde ont consommé une eau contaminée par des matières fécales. Les réglementations se durcissent partout, qu’il s’agisse du Safe Drinking Water Act aux États-Unis ou de la directive européenne entrée en vigueur en 2021. Ces exigences créent un appel d’air pour les acteurs de la purification, de l’analyse, du traitement ou encore du recyclage.

Enfin, la consommation industrielle d’eau explose, y compris dans des secteurs pourtant réputés durables. « Il faut environ 1,5 million de litres d’eau pour produire une tonne de lithium » rappellent les gérants. Un composant essentiel pour les batteries de véhicules électriques. À titre d’exemple, Microsoft a utilisé 6,5 milliards de litres d’eau en 2022 pour le fonctionnement de ses centres de données. L’enjeu est donc aussi technologique : réduire cette consommation grâce à des solutions de gestion intelligente, de réutilisation ou de systèmes fermés en milieu industriel.

En réponse à cette complexité, la stratégie de BNP Paribas Aqua repose sur une approche globale. Elle sélectionne des entreprises sur l’ensemble de la chaîne de valeur, depuis les fournisseurs de canalisations intelligentes jusqu’aux spécialistes de la détection de fuites ou du traitement de l’eau. « Les opportunités dans ce secteur sont étonnamment diverses et résilientes » explique l’équipe de gestion, précisant qu’elles concernent à la fois des modèles défensifs et cycliques, implantés sur plusieurs géographies.

Au-delà de l’opportunité de marché, le fonds se distingue par une lecture fine des enjeux ESG, intégrés à chaque étape du processus de sélection. « Nous savons identifier les domaines d’opportunité que d’autres pourraient manquer et nous tenir à l’écart des entreprises qui ne respectent pas leurs responsabilités environnementales », précisent les gérants.

En résumé, BNP Paribas Aqua, c’est :

• Un fonds concentré et de conviction, avec 40 à 60 lignes, sélectionnées pour leur contribution significative à la chaîne de valeur de l’eau.

• Un positionnement exigeant, investissant dans des entreprises dont au moins 20% de l’activité est liée aux infrastructures hydriques, aux services aux collectivités ou au traitement de l’eau.

• Une gestion assurée par Impax AM, acteur de référence dans l’investissement durable, avec une forte expertise environnementale.

• Une approche alignée sur les Objectifs de Développement Durable des Nations unies, notamment pour l’assainissement de l’eau et la consommation responsable.

• Un potentiel de croissance soutenu, porté par l’innovation, la pression réglementaire et les besoins d’investissement dans les infrastructures mondiales.

Et pour les investisseurs désirant limiter le risque de baisse du fonds BNP Paribas Aqua, il existe une version structurée à capital garanti par BNP Paribas à l’échéance de 7 ans : BNP Paribas Aqua Capital Garanti 2025 (FR001400TGZ3). Cette structuration permet une participation dynamique au sous-jacent. Attention, fin de commercialisation d'ici quelques jours !