Stéphane Vonthron

Pourquoi est-il opportun de proposer un fonds « à échéance » actuellement ?

Emilie Huot

Une stratégie à échéance vise à détenir des titres en portefeuille jusqu’à l’échéance du fonds (dans ce cas, jusqu’au 31 décembre 2026). La spécificité est d’avoir une date d’échéance connue à l’avance, et une visibilité sur le rendement (hors défaut). C’est une stratégie transparente et simple qui permet de maximiser le rendement brut à échéance du portefeuille par rapport à son objectif de gestion, en profitant d’un contexte de marché favorable au moment de l’investissement. 

C’est le cas actuellement sur le marché du crédit, avec des fondamentaux résilients et des rendements au plus haut depuis 10 ans en ce début 2023, offrant un rendement potentiel de 4,3% sur l’investment grade euro et de 7,4% sur le high yield euro (au 20/04/2023). Ce contexte est attractif pour les investissements de types « à échéance » tels que Ostrum SRI Crossover 2026, qui est par ailleurs un produit à la sensibilité taux décroissante avec le temps.

Pour les investisseurs, Ostrum SRI Crossover 2026 est un moyen de chercher à cristalliser les conditions de marché actuelles, tout en bénéficiant d’un investissement moins soumis aux incertitudes et à la volatilité des marchés ainsi qu’au risque de taux, au fur et à mesure de l’approche de la maturité finale du fonds.

Stéphane Vonthron

Le fonds se distingue par son univers « crossover » et ISR, en quoi est-ce intéressant ?

Emilie Huot

L’univers d’investissement Crossover, sélectionné sur la base de critères d’investissement socialement responsables, se situe entre les notations Investment Grade et High Yield. Nous sélectionnons des émetteurs reposant sur des convictions fortes, pouvant offrir des fondamentaux jugés solides et des rendements élevés, tout en restant sur des durations courtes (<4 ans). 

Chez Ostrum AM, nous construisons des portefeuilles « à échéance » de manière à ce qu’ils soient diversifiés : nombre d’émetteurs, diversité des émissions, pays, secteurs divers à fort potentiel de croissance tels que cycliques, bancaires, immobilier, etc. C’est un élément clé qui concourt à la gestion des risques.

Le type de gestion, et cet univers spécifique, en font une bonne solution de diversification au sein d’une assurance vie avec une visibilité sur le rendement.

Stéphane Vonthron

Quelles sont les caractéristiques distinctives du fonds ?

Emilie Huot

Dans les conditions de marché actuelles (21/04/2023), Ostrum SRI Crossover 2026 (part R/C (EUR) - Code ISIN : FR001400D2G3) pourrait offrir, sur l’horizon de placement recommandé de 4 ans (à compter de sa date de création et jusqu’au 31/12/2026), un rendement cible net de frais de gestion de l’ordre de 4%.

Le fonds sera commercialisé jusqu’au 25 juillet 2023. Le fonds est composé d’obligations d’émetteurs principalement privés (« crédit »), émettant en euro, dont la notation est comprise entre BBB+ et B. La date d’échéance est le 31/12/2026, soit 4 ans. Il bénéficie d’une gestion ISR (investissement socialement responsable) avec des objectifs ESG lui permettant d’être classé « article 8 » au sens de la réglementation SFDR. L’indicateur synthétique de risque (SRI) est de 2 sur 7, soit un niveau de risque faible.

Le fonds est aujourd’hui disponible chez Generali, Spirica et chez Vie Plus depuis début mai.

Les principaux risques du fonds sont le risque de perte en capital, le risque lié à la gestion discrétionnaire, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de contrepartie et le risque de durabilité.

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