Le fonds fait un beau parcours cette année (+18,57% en 2021 au 24 novembre). Quelles sont maintenant les perspectives ?

Fabien Leonhardt : Les deux principaux moteurs de performance ont été les valeurs technologiques et les valeurs du luxe, qui retrouvent les niveaux d’avant covid, tant en termes d’activité que de création d’emplois. La gestion considère que cette tendance devrait se poursuivre courant 2022 et maintient ses principales convictions en portefeuille, avec notamment LVMH, Hermès, Accenture, Capgemini, ASML ou Soitec.

Après une année plus compliquée en raison de la hausse des coûts des matières et de logistique, les valorisations des entreprises spécialisées dans le domaine des énergies renouvelables devraient se normaliser, pour prendre en compte les taux de croissance bénéficiaire attendus à long terme, dans ce contexte de transition énergétique. Elles devraient également continuer de créer des emplois. Siemens Gamesa et Voltalia avaient, par exemple, été les plus forts contributeurs en termes de créations d’emplois et de performances en 2020.

L’originalité du fonds est de se concentrer sur les entreprises qui créent des emplois en France. Quelles sont les régions et les entreprises qui ressortent particulièrement bien selon cette approche ?

Fabien Leonhardt : La gestion parvient à trouver des entreprises créatrices d’emplois dans toutes les régions de France et au travers de nombreux secteurs d’activité. Pour ce faire, elle surveille les grandes dynamiques grâce à son partenariat avec Trendeo, mais initie surtout de nombreux échanges avec les sociétés pour comprendre leur ambition en termes de créations d’emplois sur les trois prochaines années.

Dans le Nord, par exemple, nous apprécions Toyota qui continue d’investir à contre cycle et de créer, ainsi, des emplois. 

Dans la région Grand Est, l’entreprise allemande Rational, spécialiste des fours pour professionnels, crée des emplois et offre des solutions en termes d’économie d’énergie. Son positionnement de leader lui a permis de se renforcer et de gagner des parts de marché durant la crise, pourtant particulièrement pénalisante pour ses principaux clients (restaurants, cantines, boulangeries…).

Dans la région Ouest, Hoffmann Green Cement recrute pour faire face à son fort développement : l’entreprise a conçu un processus de fabrication de ciment unique au monde, à froid et à partir de déchets industriels recyclés. Cet acteur propose des solutions particulièrement pertinentes au secteur de la construction, un des plus forts émetteurs de CO2.

Nous apprécions également l’entreprise irlandaise Kingspan, qui crée de nombreux emplois en Ile-de-France et commercialise des solutions d’isolation innovantes, pour éviter les passoires thermiques.

Dans le Sud-Ouest, Hermès est par exemple très présent, avec des emplois non délocalisables (ouverture d’une ganterie en Dordogne et en Charentes). Nous avons également cité Soitec, le leader mondial des isolants pour semi-conducteurs, gros pourvoyeur d’emplois dans la région de Grenoble.

Au sein du secteur de la santé, la gestion apprécie la biotech MedinCell, créatrice d’emplois près de Montpellier.

Une carte interactive, disponible sur le site de Mirova, est mise régulièrement à jour pour suivre les emplois créés dans chacune des régions, grâce aux investissements réalisés à travers ce fonds. 

Un rapport d’impact sur la création d’emplois est également édité chaque année. La performance de cette stratégie se mesure tant en termes de créations d’emplois que de création de valeur actionnariale. Les deux sont d’ailleurs intimement liés : une société confiante sur ses recrutements futurs est une société en croissance. 

Une poche comprise entre 5 et 10% du fonds est dédiée au financement de l’économie solidaire. Comment cette poche fonctionne-t-elle et quel est son impact ?

Fabien Leonhardt : L’économie sociale et solidaire est le champ d’investissement de l’insertion, du handicap et de toutes les structures à impact social fort. Seules les « entreprises solidaires d’utilité sociale », agrément ESUS délivré par l’Etat Français, peuvent être financées au sein de cette poche à impact pur, dont la lucrativité est limitée.

Pour 5 à 10% du portefeuille, les épargnants abandonnent donc l’espérance d’un rendement élevé, pour contribuer au financement de ces acteurs à fort impact social. Le choix des initiatives financées au sein de cette poche se fait en partenariat avec l’association France Active. Les financements peuvent s’effectuer en capital ou via de la dette (billets à ordre).

L’entreprise Les Alchimistes est, par exemple, financée grâce à ce fonds et France Active. Il s’agit d’un acteur de l’économie circulaire et de l’insertion, garantissant à la fois un impact social et environnemental fort.

Cette entreprise organise la collecte des déchets organiques auprès des collectivités, professionnels, supermarchés, restaurateurs… et les transforme localement en compost, avec un effectif en insertion.

La réglementation vise à faire disparaître le procédé d’incinération de ces déchets d’ici 2025, ce qui va nécessairement tirer l’activité de cette entreprise, qui les recycle en compost pour enrichir et fertiliser les terres.

La carte interactive disponible sur le site permet également de retracer tous les investissements de la poche solidaire.

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