CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8114.57 +0.5% +9.94%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 19.02%
Sienna Actions Bas Carbone 9.46%
Piquemal Houghton Global Equities 8.74%
Aperture European Innovation 6.72%
Digital Stars Europe 5.25%
GIS SRI Ageing Population 4.97%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.87%
Candriam Equities L Oncology 2.20%
Athymis Industrie 4.0 1.79%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.19%
EdR Fund Healthcare -0.20%
AXA Aedificandi -0.38%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.59%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.69%
VIA Smart Equity World -1.76%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -1.83%
Jupiter Global Ecology Growth -1.99%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.23%
HMG Globetrotter -2.25%
EdR Fund US Value -2.58%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.66%
R-co Thematic Real Estate -2.72%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -2.95%
MS INVF Global Brands -3.07%
CPR Invest Climate Action -3.87%
MS INVF Global Opportunity -4.05%
Mirova Global Sustainable Equity -4.18%
Sienna Actions Internationales -4.21%
Thematics Water -4.24%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.30%
Square Megatrends Champions -4.47%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.50%
Fidelity Global Technology -4.51%
Mandarine Global Transition -4.63%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -5.04%
Auris Gravity US Equity Fund -5.10%
Russell Inv. World Equity Fund -5.45%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.46%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.77%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -5.78%
Groupama Global Active Equity -5.94%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -6.51%
Covéa Actions Monde -6.70%
Pictet - Premium Brands -6.76%
Groupama Global Disruption -6.77%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.78%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -6.86%
Pictet - Security -6.86%
Pictet - Global Environmental Opportunities Grand Prix de la Finance -7.03%
Covéa Ruptures -7.15%
Thematics Meta -7.17%
Sycomore Sustainable Tech -7.65%
ODDO BHF Artificial Intelligence -7.79%
Pictet - Digital -7.80%
Athymis Millennial -8.11%
Eurizon Fund Equity Innovation -8.56%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -9.08%
Claresco USA -9.88%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -10.13%
JPMorgan Funds - America Equity -10.36%
AXA WF Robotech -10.70%
BNP Paribas US Small Cap -11.06%
CPR Global Disruptive Opportunities -11.20%
Tocqueville Global Tech ISR -11.27%
Thematics AI and Robotics -11.51%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -11.61%
Franklin U.S. Opportunities Fund -11.66%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -11.81%
JPMorgan Funds - US Technology -12.76%
Franklin Technology Fund -13.41%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -14.21%
Franklin India Fund -14.73%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -16.77%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Trump 2.0 : faut-il investir dans les États-Unis et comment ?

 

Voici un résumé H24 de la dernière conférence organisée par CPR AM avec Arnaud Faller (directeur général délégué en charge des investissements), Bastien Drut (responsable des études et de la stratégie), Jean-Thomas Heissat (stratégiste) et Malik Haddouk (directeur de la gestion diversifiée).

⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :

📌 L'Allemagne reste le pays avec la croissance la plus faible. 

📌 La reprise chinoise se confirme.

📌 Surpondération des actions en faveur des États-Unis et des pays émergents.

 

CPR AM continue de surpondérer les actions au profit des États-Unis et des pays émergents.

 

Les deux scenarii macro de CPR AM à trois mois :

 

  • Probabilité 60% : l’administration Trump moins dure sur le commerce international que prévu.

  • Probabilité 40% : une guerre commerciale se déclenche et assombrit les perspectives économiques.

 

Faiblesse de la croissance mondiale

 

  • Indicateurs avancés ISM et PM autour de 50.

  • Les pays développés digèrent les baisses de taux et la Chine sa crise immobilière.

 

États-Unis : le consensus au sein du parti républicain sera nécessaire…

 

... parce que la majorité républicaine au Sénat est courte.

 

  • Au programme : baisse de l’IS à 15% pour les sociétés qui produisent aux Etats-Unis, extension des baisses temporaires d’impôt sur le revenu adoptées en 2017 et nombreuses dérégulations de l’économie.

  • Droits de douane : +10% sur les importations chinoises, 25% sur les importations mexicaines et canadiennes. C’est le retour aux niveaux des droits de douanes en vigueur dans les années 1940.

  • Record des profits avant impôts rapportés au PIB depuis les années 1960 et record sans doute absolu après impôts.

 

Croissance zéro pour l’Allemagne depuis 2019

 

Au triste concours du pays européen le plus malade, l’Allemagne reste devant la France sous la pression des prix de l’énergie et de la déprime automobile notamment. 

 

Forts signaux positifs des autorités chinoises

 

  • Nouvelles mesures en faveur de l’immobilier.

  • Décisions gouvernementales pour redresser les finances des gouvernements locaux. 

  • Mais, le moral des ménages reste plombé, celui des jeunes particulièrement faible et les pressions déflationnistes durent.

 

Le rendement du 30 ans chinois est passé sous celui du 30 ans japonais. Comment l’interpréter ? On ne sait pas encore mais le signal n’est pas anodin.

 

Pendant ce temps-là, la reprise japonaise se confirme et les salaires progressent au-dessus de l’inflation. La Banque du Japon va continuer de monter ses taux directeurs.

 

Surpondération des actions en faveur des Etats-Unis et des pays émergents

 

La gestion diversifiée de CPR AM reste neutre sur la zone euro, l’Europe ex-EMU et le Japon.

 

En matière obligataire, surpondération du credit, neutre sur le monétaire et l’investment grade et sous pondérée sur les émissions souveraines.

 

Focus sur le fonds CPR USA ESG (créé en 1989)

 

  • Gestion quantitative.

  • Sélection bottom up dans un univers de 2000 titres.

  • 150 positions environ, peu d’écarts dans les expositions sectorielles. Tracking error assez faible.

  • ESG : ¼ des titres de l’univers exclus.

  • Encours sous gestion à 2 miliards d’euros en fonds ouverts et 1,7 milliard en fonds dédiés.

 

La part P a produit +12,6% de performance annualisée contre 11,1% pour le SP500 depuis dix ans.

 

Une option sérieuse qui coche plusieurs cases avec une erreur de suivi faible (tracking error) et un portefeuille filtré à la méthode ESG du groupe.
 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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BDL Convictions Grand Prix de la Finance 13.48%
Groupama Opportunities Europe 12.75%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 11.27%
Tocqueville Euro Equity ISR 10.53%
Richelieu Family 10.46%
Covéa Perspectives Entreprises 9.97%
Ecofi Smart Transition 9.96%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 9.64%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.52%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 9.11%
Fidelity Europe 8.44%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 8.23%
Uzès WWW Perf 7.92%
Dorval European Climate Initiative 7.91%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.82%
Norden SRI 7.70%
Quadrige France Smallcaps 7.57%
Europe Income Family 7.33%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.96%
Dorval Drivers Europe 6.72%
ADS Venn Collective Alpha Europe 6.46%
Mandarine Premium Europe 5.92%
VALBOA Engagement ISR 5.74%
HMG Découvertes 5.08%
Mirova Europe Environmental Equity 4.23%
Palatine Europe Sustainable Employment 3.99%
LFR Euro Développement Durable ISR 3.76%
Mandarine Europe Microcap 3.37%
Sycomore Europe Eco Solutions 3.32%
Tocqueville Croissance Euro ISR 3.23%
VEGA France Opportunités ISR 2.46%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.30%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 2.00%
VEGA Europe Convictions ISR 1.85%
Echiquier Positive Impact Europe 1.46%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.43%
Mandarine Unique 1.39%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance 0.34%
Lazard Small Caps France -0.10%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.18%
Eiffel Nova Europe ISR -3.26%
CPR Croissance Dynamique -4.11%
ADS Venn Collective Alpha US -9.28%