| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7743.92 | +0.23% | -4.98% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.65% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.95% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.82% |
| RAM European Market Neutral Equities | 2.07% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.92% |
| Pictet TR - Atlas | 1.02% |
| Sapienta Absolu | 0.86% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.39% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.33% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.24% |
| Schelcher Optimal Income | 0.16% |
|
BDL Durandal
|
-0.06% |
| H2O Adagio | -0.34% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.52% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.13% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.16% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.51% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -1.68% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -2.16% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -3.40% |
|
Exane Pleiade
|
-4.27% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.29% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -4.31% |
| MacroSphere Global Fund | -7.77% |
Un début d'année assez exceptionnel pour DNCA...
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DNCA organisait un déjeuner autour des stratégies petites et moyennes capitalisations. Une classe d’actifs qui semble retrouver de l’intérêt cette année. H24 vous en propose un résumé. |
C’est « un début d’année assez exceptionnel ! » se réjouit Eric Franc, CEO de DNCA, en introduction de la conférence. La société a atteint un encours sous gestion record de 35 milliards € après plus de 2 milliards de collecte nette depuis le début d’année. Avec notamment une belle diversification à l’international (5,1 milliards en Italie / 1,2 milliard en Espagne / 1 milliard au Luxembourg…).
Côté actus, la maison annonce le lancement de deux nouveaux fonds, DNCA Invest Credit Conviction et une expertise multi alpha disponible à la rentrée. Ils viennent compléter la solide gamme, drivée par DNCA Invest Alpha Bonds (devenu « le flagship de DNCA » de l’aveu même d’Eric Franc), Eurose (« qui a repris des couleurs), ou encore DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe (+10,66% de performance annualisée depuis création en juin 2016 !).
Cette dernière stratégie était justement présentée par l’équipe de gestion…
💪 Small et Mid Caps : Les flux reviennent et les OPA reprennent
Pour DNCA, les petites et moyennes caps européennes sont actuellement sous-évaluées par rapport à leur potentiel de croissance à long-terme. Et la décollecte débutée en 2020 s’estompe.
Don Fitzgerald, Gérant actions européennes chez DNCA
« Les investisseurs sont là et sont prêts à soutenir le segment ! »
Depuis septembre 2023, les actifs des ETF ont d’ailleurs doublé sur la classe d’actifs.
🤔 Mais pourquoi un fonds de gestion active plutôt qu’un ETF ?
2 éléments sont particulièrement différenciants estime la société de gestion.
1️⃣ Une inefficience dans le suivi des valeurs
Vinzent Sperling, Gérant - Analyste chez DNCA
« Sur les small et mid caps, il y a de nombreux entreprises jeunes et moins matures ayant des évolutions plus extrêmes. Il y a plus de dispersion dans les performances et les gérants actifs ont la capacité d’aller chercher ces queues de distribution. »
2️⃣ Davantage de possibilités de participer aux IPO
Daniel Dourmap, Gérant - Analyste chez DNCA
« Les IPO peuvent être intéressantes à titre accessoire. Elles sont plus positives cette année, ce qui montre une appétence du marché. »
🃏 Les atouts de DNCA Invest Archer Mid-Cap
3 thématiques d’investissement
- Les « Compounders » (la moitié du portefeuille)
-
Les entreprises cycliques en retournement (1/4 du portefeuille)
-
Les entreprises en mutation (1/4 du portefeuille)
Ce qui différencie DNCA Invest Archer Mid-Cap
-
Un portefeuille globalement « moins cher » que ceux des concurrents
-
Une exposition souple qui évolue entre les styles Value / Core / Growth permettant un portefeuille équilibré
Don Fitzgerald, Gérant actions européennes chez DNCA
« On est plus à l’aise sur un positionnement qui ne prend pas de pari trop directionnel value vs croissance. »
Des biais sectoriels ?
Simon De Franssu, Analyste chez DNCA
« On va éviter les secteurs trop liés à des facteurs exogènes comme les minières, les Telecom ou utilities. On évite aussi les segments de marché qui nécessitent une expertise de niche comme les biotechs ou les financières. »
Allocation géographique
-
Fonds paneuropéen avec 1/3 hors zone €
-
En moyenne, 40% du CA des sociétés en portefeuille généré hors Europe
Tailles de capitalisation
- Capitalisation moyenne entre 5 et 6 milliards € assez stable dans le temps.
Simon De Franssu, Analyste chez DNCA
« On a une approche assez flexible sur ces tailles de capitalisation et pas une approche mécanique ou comptable des choses. »
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Place au nouveau trio, avec des visages que vous connaissez déjà...
3 questions à Arthur David-Boyet, directeur du développement chez Dorval AM
Publié le 24 mars 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 3.81% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.18% |
| La Française Credit Innovation | -1.54% |
| Storebrand Global Solutions | -1.60% |
| Triodos Impact Mixed | -2.01% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -2.50% |
| Dorval European Climate Initiative | -3.05% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.18% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -4.33% |
| Triodos Future Generations | -4.56% |
| BDL Transitions Megatrends | -5.83% |
| Ecofi Smart Transition | -5.91% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-6.60% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -6.68% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -7.70% |
