CANDRIAM EQUITIES L ONCOLOGY IMPACT

Trajectoire

Sujet de société majeur, le cancer touche 40% d’entre nous. Désireux d’être acteur dans la lutte contre cette maladie, Candriam a lancé en novembre 2018 CANDRIAM EQUITIES L ONCOLOGY IMPACT.

Géré de manière active, le fonds bénéficie de l’appui technique de l’équipe de gestion, forte d’une expertise de plus de 20 ans dans l’univers des fonds thématiques (biotechnologie, robotique, …). Rudi Van Den Eynde et Michielssens Servaas se positionnent sur l’ensemble des phases de l’oncologie : le diagnostic, le profilage et le traitement de la maladie en ayant comme principal objectif de rendre les soins plus accessibles.

Cette volonté se matérialise également par le don de 10% (maximum) des commissions générées à des associations soutenant la recherche contre le cancer.

Impact

Par nature, la santé est un secteur défensif qui a tendance à surperformer le marché sur le long terme tout en offrant beaucoup de résilience. L’année 2020 est un bon exemple : dans un marché tumultueux, le fonds a délivré une performance de +28,86%, couplée à une volatilité de 17% (vs. +14,90% et 13,58% respectivement pour sa catégorie).

Dans son approche, le portefeuille à fin juillet est davantage orienté sur des valeurs de croissance à fortes capitalisations (65% contre 17% pour les petites capitalisations), principalement US (57%). Ceci résulte de la conviction des gérants sur le marché américain, qui pourra profiter de l’approbation récente d’un nouveau budget augmenté pour les Instituts de santé. La gestion porte également une attention particulière sur les sociétés les plus disruptives dans la façon de traiter le cancer. A titre d’exemple, l’utilisation de l’ARN messager, mis en lumière par les vaccins contre la Covid19, pourrait être adaptée en oncologie et faire office de processus curatif innovant. A l’instar de l’ARNm, Merck & Co (6,80% de l’actif net) développent le Tepmetko, traitement innovant qui permet de lutter contre une forme du cancer du poumon.

Les principales positions du fonds sont occupées par des mastodontes du secteur, comme AstraZeneca (7,68%) ou Roche Holding (5,52%). Le groupe pharmaceutique suisse a pour sa part généré un bénéfice net en 2020 de 13,96 milliards d’euros, en hausse de +7%. Le fonds bénéficie aussi d’une forte activité de fusions acquisitions sur le marché, qui est une autre source d’alpha (mesure du rendement actif d’un investissement) puissante. L’année dernière, le conglomérat Gilead Sciences a absorbé Forty Seven et Immunomedics, deux entreprises spécialisées en biotechnologie.

Grâce à son implication, le fonds détient les labels Towards Sustainability, ISR et est classé article 8 au règlement SFDR. Cette implication se traduit également par de bons indicateurs ESG tel que la quantité d’émissions de CO2 générée par les sociétés du portefeuille : 5 tonnes vs. 62 tonnes par million d’euros pour l’indice de référence.

Ligne de mire

De par sa thématique décorrélée des marchés et les convictions d’une équipe d’experts gérants, le fonds CANDRIAM EQUITIES L ONCOLOGY IMPACT offre une source de diversification appréciable pour les portefeuilles de vos clients.

Depuis sa création, il est parvenu à générer une performance annualisée de +19,89% (vs. +17,73% pour sa catégorie). Investir dans le fonds est aussi un geste de participation dans la lutte contre le cancer, un des principaux défis contemporains en termes de développement durable. 

Rédigé par Charles DELSARTE et Nicolas LEMAIRE, Analystes Financiers Nortia

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