Rappelez-nous ce qu’est le fonds ODDO BHF Artificial Intelligence ?

Brice Prunas

C’est un fonds actions mondiales, investi dans des sociétés à même de participer à la véritable révolution que l’Intelligence Artificielle représente. Ses particularités :

• C’est un fonds sectoriellement diversifié : les valeurs technologiques représentent aujourd’hui une part importante de son actif (environ 70%). Mais le solde est investi dans des sociétés de secteurs très variés (Pharma, Finance, Industrie, etc.) qui intègreront l’IA dans leurs organisations et leurs produits ;

• C’est un fonds classé article 9 au sens de SFDR : sur la base de sa stratégie de décarbonation, notre fonds est ainsi associé aux deux thématiques d’investissement majeures actuelles que sont l’IA et la transition écologique ;

• C’est un fonds qui utilise l’IA pour investir dans l’IA : si toutes les décisions d’achat ou de vente sont prises uniquement par les gérants, ils ont à leur disposition un outil à base d’IA, très utile pour repérer, avant le reste du marché, des sociétés mondiales potentiellement intéressantes, y compris de petite taille.

• Géré par une équipe stable de deux gérants complémentaires et d’une analyste buy side dédiée au fonds, le fonds présente maintenant un historique de performance sur plus de 5 ans (nous n’avons pas attendu ChatGPT pour nous intéresser à l’IA !), ayant su naviguer habilement à travers un cycle complet d’années porteuses (ex. 2023) et en berne (ex. 2022) pour la Tech.

• Exposé aux marchés actions, ODDO BHF Artificial Intelligence présente néanmoins un risque de perte en capital.

 Quelles perspectives pour la stratégie dans le contexte actuel ?

Brice Prunas

Selon notre analyse, l’IA n’est qu’au début de son développement. Les valeurs technologiques, qui bâtissent les fondations sans lesquelles l’IA ne peut exister (ex. données, logiciels, microprocesseurs, etc.), sont en première ligne pour en bénéficier. L’expertise de nos gérants est clé pour identifier les gagnants et gérer les rotations du marché, parfois très rapides, entre les différentes valeurs et sous-segments de la Tech. Une telle volatilité est inhérente à la phase actuelle d’émergence d’une technologie puissante, mais encore en rapide évolution.

Au-delà du seul secteur Tech, notre fonds revendique sa diversification dans des entreprises qui adoptent l’IA. Celles qui le feront plus vite que leurs concurrents gagneront en compétitivité et auront un temps d’avance. En particulier, nous pensons que l’IA aura l’impact le plus rapide dans les secteurs riches en données : Santé, Finance, Automobile, etc. La liste est longue : elle permet d’envisager de nombreuses opportunités d’investissement qui vont se révéler au grand jour. Le but de notre fonds est d’être associé à ces perspectives, qui pourraient s’étaler sur de nombreuses années, selon notre analyse. Cela ne signifie pas pour autant que l’IA ne présente pas de risque pour certaines valeurs ou pour les marchés financiers, comme peut potentiellement en présenter toute technologie très innovante.

 Quel autre fonds voudriez-vous mettre en avant ?

Nicolas Jacob

On peut citer ODDO BHF Green Planet, un fonds actions thématique global qui investit dans des sociétés qui délivrent des solutions adaptées pour la transition écologique.

• Son approche fondamentale, renforcée par l’Intelligence Artificielle, conduit à un portefeuille de convictions autour de quatre thématiques : énergie propre, mobilité durable, efficacité énergétique et préservation des ressources naturelles.

• Il est classé Article 9 selon la réglementation SFDR.

• Selon nous, la thématique est porteuse, comme le prouve par exemple la croissance des investissements publics et privés dans chacun des quatre segments du fonds. Elle est renforcée par des considérations de souveraineté (les énergies renouvelables sont produites localement et le recyclage permet de réduire la dépendance aux importations de matières premières), ainsi que par l’accélération des besoins en électricité (en provenance des véhicules électriques ou aux data centers).

• D’un point de vue de la valorisation, nous estimons que le moment est intéressant selon notre analyse : les sociétés qui produisent de l’énergie renouvelable, par exemple, se traitent en bourse à des multiples nettement inférieurs à ceux d’il y a quelques années.

• Investi en actions, ODDO BHF Green Planet est notamment exposé au risque de perte en capital.

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