Marc Renaud, Président-Fondateur de Mandarine Gestion, semblait particulièrement fier de l’équipe « Croissance » composée de Diane Bruno, Marie-Jeanne Missoffe et Marie Guigou, gérantes de Mandarine Unique, un fonds qui investit sur les Small & Mid Caps européennes.

Elles soulignent une originalité : « Mandarine Unique est piloté par 3 gérantes, ce qui est rare…on a beaucoup de succès à l’étranger ».

En effet, 55% de l’encours du fonds provient de l’international. Il est passé de 300 millions d’€ début 2015 à maintenant près de 700 millions d’€ dont 2/3 par la gestion privée et les conseillers indépendants.

Marie-Claire Marques, Directrice Développement Distribution, précise néanmoins : « il y a encore de la capacité donc vous pouvez y aller » ;)

Les gérantes mettent en avant certains arguments des Small Caps :

• De nombreux leaders mondiaux dans des marchés de niche délaissés par les grands groupes.

• Des parts de marché souvent plus conséquentes que celles des grands groupes.

• Une surperformance boursière de long terme et notamment en période de croissance ou de reprise économique. Marie-Jeanne Missoffe le souligne : « quand il y a reprise économique, il faut être sur les small caps ».

• Une volatilité similaire aux grandes valeurs.

« Nous nous autorisons également un maximum de 15% de Large Caps dans le fonds ce qui permet de continuer à accompagner les sociétés du portefeuille qui le sont devenues » ajoute Diane Bruno.

La gérante se veut également rassurante concernant la liquidité : « En 5 jours, on vend 80% du fonds. Il est évoqué une capacité maximale d’un milliard d’euros, en fait ce chiffre pourra évoluer à la hausse ou à la baisse selon les conditions de marché ».

On notera beaucoup de rires et d’applaudissements dans la salle suite à la diffusion de la vidéo qui présente les trois gérantes…en dessin animé (cliquer ici pour la visionner)

La présentation a ainsi permis de découvrir les « Pépites » du fonds Mandarine Unique, en présence de Philippe Lazare, Président-Directeur Général d’Ingenico Groupe, fournisseur de solutions de paiements sécurisées :

• Pas de concurrent coté en Europe

• 40% de part de marché mondiale dans les terminaux de paiement (n°1 en Europe, n°2 aux Etats-Unis, n°1 en Chine, n°1 en Australie…)

Marie Guigou indique que la société Ingenico est dans le portefeuille de Mandarine Unique depuis 2010 quand la capitalisation boursière était à 900 millions d’€ pour 6,7 milliards d’€ aujourd’hui, ce qui la situe désormais à la frontière entre mid et large caps.

C’est le 2ème meilleur contributeur à la performance depuis la création du fonds.

Quelques phrases chocs de Philippe Lazare, PDG d’Ingenico Group :

• La création d’Ingenico date de 1980 : on n’est pas un perdreau de l'année ! Mais l’accélération de la croissance du groupe s’est vraiment faite au milieu des années 2000 notamment grâce à diverses acquisitions.

• Le principal sujet du paiement électronique est la sécurité. C’est le grand savoir-faire d’Ingenico.

• Il y trois types de paiements : carte « présente » avec terminal chez le commerçant, carte « non présente » comme pour le paiement par internet et paiement par mobile (technologie NFC…)

• En 2007, il y avait 5 acteurs sur les terminaux de paiement (partie hardware). Aujourd’hui il reste 1 concurrent… le monde n’est pas parfait !

• Nous nous adaptons aux différents marchés. En Inde par exemple, il y a une part de la population qui ne sait ni lire ni écrire. On y a développé des terminaux avec reconnaissance d’empreinte, notamment pour le microcrédit.

• Nous devons innover en permanence (NDLR H24 : entre 8% et 9% du CA sont dédiés à la R&D chaque année). Ingenico Labs a par exemple noué un partenariat avec JC Decaux et l’Institut Curie : à la Gare Montparnasse, grâce au paiement sans contact et simplement en passant avec son mobile devant un panneau publicitaire JC Decaux, les gens peuvent faire un don de quelques euros à l’Institut Curie.

• C’est un environnement très complexe. C’est pour cela que des entreprises capables de gérer des transactions, il n’y en a que deux. Enfin, deux et demi : nous (très GROS), Verifone (très petit) et il y a maintenant un Chinois qui s’énerve.

• La tendance est à l’augmentation de l’équipement dans les différents marchés : exemple, l’Italie qui a rendu obligatoire la possession par les commerçants d’un terminal de paiement…mais pas encore obligatoire l’utilisation  :)

• En 2015, il y a 60 millions de terminaux de paiement installés. On estime qu’en 2018 il y en aura 95 millions dont 50 millions juste en Chine !

• C’est un mode de paiement traçable et donc le moyen de paiement vertueux en période de crise car fiscalement efficace.

• Concernant le "epayments", seuls 4 acteurs transfrontaliers savent faire du multidevises. Le sujet principal est l’augmentation du taux de conversion car 1 transaction en ligne sur 2 ne va pas jusqu’au bout. Ingenico aide ses clients à faciliter le processus de paiement en ligne pour améliorer cette statistique.

• Sur ce marché, c’est la valeur ajoutée qui fait la différence. Si vous êtes une commodité simple et que vous ne faîtes que du paiement, ça ne suffit pas et cela risque d’être très douloureux pour vous…

H24 : Un chef d’entreprise français comme Philippe Lazare qui témoigne de sa réussite, c’est de l’optimisme qui vous dope pour des mois et qui nuance le french bashing.

• Mandarine Unique : + 22,77% YTD

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