CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7703.9 -0.76% +4.38%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 56.24%
Jupiter Financial Innovation 23.31%
Digital Stars Europe 15.98%
Aperture European Innovation 14.93%
Piquemal Houghton Global Equities 14.13%
Auris Gravity US Equity Fund 12.57%
AXA Aedificandi 11.61%
Sienna Actions Bas Carbone 10.72%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.50%
R-co Thematic Real Estate 10.19%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 9.43%
Athymis Industrie 4.0 8.04%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 7.89%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 6.74%
HMG Globetrotter 5.96%
Sycomore Sustainable Tech 5.21%
Square Megatrends Champions 4.97%
VIA Smart Equity World 3.93%
GIS Sycomore Ageing Population 3.24%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.09%
Groupama Global Active Equity 2.07%
Pictet - Digital 1.96%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 1.83%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.67%
Mandarine Global Transition 1.48%
Sienna Actions Internationales 1.17%
Fidelity Global Technology 1.00%
ODDO BHF Artificial Intelligence 0.99%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 0.93%
Groupama Global Disruption 0.92%
JPMorgan Funds - Global Dividend 0.80%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.79%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 0.30%
MS INVF Global Opportunity 0.29%
Franklin Technology Fund 0.13%
Eurizon Fund Equity Innovation 0.08%
Candriam Equities L Oncology -0.01%
CPR Invest Climate Action -0.02%
Thematics Water -0.07%
Covéa Ruptures -0.14%
Russell Inv. World Equity Fund -0.23%
Thematics AI and Robotics -0.37%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -0.39%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -0.59%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -0.74%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.87%
JPMorgan Funds - US Technology -1.36%
Mirova Global Sustainable Equity -1.82%
Echiquier Global Tech -2.61%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -2.94%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.33%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.68%
Covéa Actions Monde -3.71%
Ofi Invest Grandes Marques -3.71%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -3.98%
Pictet - Security -4.07%
Thematics Meta -4.73%
BNP Paribas US Small Cap -4.77%
Claresco USA -5.26%
JPMorgan Funds - America Equity -5.35%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.53%
EdR Fund US Value -5.54%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -5.83%
Franklin U.S. Opportunities Fund -5.95%
Athymis Millennial -6.06%
AXA WF Robotech -6.09%
CPR Global Disruptive Opportunities -6.54%
MS INVF Global Brands -7.09%
EdR Fund Healthcare -8.43%
Franklin India Fund -15.55%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Une correction de 20% des marchés actions probable en 2025 selon cet asset...

Une correction de 20% des marchés actions probable en 2025 selon cet asset...

 

H24 était à la présentation de rentrée de La Financière de l’Echiquier avec Olivier de Berranger (directeur général), Michel Saugné (CIO), Louis Bersin et Christophe Pouchoy (gérants).

 

Aujourd’hui, LFDE gère 26 milliards d’euros. Essentiellement des actions avec 24 milliards d’euros, le reste étant du crédit et des diversifiés. Ce qui fait de LFDE l’un des plus grands acteurs de la place de Paris et d’Europe en gestion de conviction en actions.

 

Olivier de Berranger le rappelle : « LFDE a une gamme de fonds extrêmement large, on couvre toutes les capitalisations, on couvre tous les styles de gestion, on couvre toutes les zones géographiques. En bref, une gamme de produits qui a tout pour répondre à vos demandes. »

 

Michel Saugné a dressé un bilan des marchés sur l’année 2024. En voici un résumé :

  • On peut noter 2 groupes distincts sur le marché des actions : les États-Unis et la Chine d’un côté. L’Europe et le Japon de l’autre.

  • Zone euro : les petites valeurs de croissance n’ont pas trop payé. En revanche, c’est plutôt positif sur les midcaps value.

  • Aux États-Unis, les grandes capitalisations croissance « ont cartonné ».

  • 2024 marque la deuxième année consécutive de forte progression des actions américaines à plus de 20%, chose qui n’était pas arrivée depuis la fin des années 1990.

  • Depuis fin 2019, la performance des 7 Magnifiques équivaut à 3x celle du Nasdaq 100, 5x celle du S&P 500 et 10x celle du Russell 2000. Ce sont des chiffres totalement hors normes.

  • Les 7 Magnifiques mettent en œuvre des programmes de rachats d’actions monumentaux : l’année dernière 1,2 Trillion de dollars de rachats autorisés soit 2,5% de la capitalisation boursière du S&P 500.

  • Concernant les actions européennes, il y a une hétérogénéité assez forte avec des performances pas si mauvaises, malgré les performances du CAC40 autour de 0% et celles des small caps qui arrivent péniblement à 5%.

  • C’est finalement une année « value » car sur 3 ans, on note que la performance de la value est de 27% alors que la performance de la croissance est de 0%.

  • Les anticipations pour 2025 de croissance des bénéfices sur les actions américaines sont de +15%. De plus, l’essentiel de la croissance des résultats aux États-Unis est fondé sur la croissance exponentielle de la Big Tech.

 

Michel Saugné a aussi fait le point sur l’environnement macroéconomique :

  • Les banques centrales commencent à baisser les taux dans le monde hormis au Japon.

  • Les États-Unis sont les grands gagnants de l’après covid, contrairement à l’Europe qui a connu la guerre en Ukraine, le coût de l’énergie qui a plus que doublé et l’instabilité politique. Des phénomènes marquants qui ont couté aux sociétés européennes.

  • L’accélération de l’adoption du cloud, l’IA et la domination américaine technologique ont favorisé l’éclosion de « l’exception américaine » de 2023-2024.

 

LFDE a classé 10 surprises pour 2025, de la plus probable à la moins probable :

  1. Retour des « contrarians » et renversement du momentum

  2. Correction de 20% des marchés actions

  3. Surperformance des actions européennes

  4. La Chine redevient investissable

  5. Fin de « l’exception américaine » : les États-Unis rentrent dans le rang

  6. Forte hausse des taux d’intérêt en Europe et aux États-Unis

  7. L’Union européenne se réforme, vers plus d’efficacité

  8. Crash de l’OAT et tensions exacerbées autour des déficits publics

  9. Dégonflement des bulles : cryptos…

  10. Un Yalta 2.0 : Trump, Poutine et Xi redessinent la carte du monde et annexent des territoires souverains.

 

Selon Michel Saugné, le 1er trimestre 2025 risque d’être un peu compliqué à cause de différents facteurs comme l’arrivée de Trump au pouvoir, les élections allemandes, l’instabilité française, la guerre en Ukraine, la Chine qui va devoir réagir à la politique de Trump, Elon Musk....

 

Il espère néanmoins un éclaircissement pour le reste de l’année, en particulier en Europe avec plus de visibilité par rapport à la politique trumpienne ainsi que la baisse des taux de la BCE qui va continuer et qui va soutenir certains secteurs comme la consommation.

 

Leurs recommandations d’allocation :

  1. La tech, l’IA, le crédit européen sous le signe de la raison

  2. Les actions européennes, les small caps, la « value » et le luxe sous le signe de l’agilité

  3. La conquête spatiale, la Chine, le Japon sous le signe de l’audace

 

Quelques chiffres sur Echiquier World Equity Growth

  • 1239 millions d’euros d’encours sous gestion

  • Large cap internationales

  • C’est le fonds le plus concentré de LFDE (20-30 valeurs en portefeuille)

  • Rendement annualisé sur 10 ans de 11%

  • 2 années difficiles sur 10 ans (2018 et 2022)

 

Pourquoi choisir Echiquier World Equity Growth ?

  • Ultra-concentration

  • Adaptation macro-économique

  • Croissance diversifiée

  • Gestion disciplinée

  • Gestion dynamique des pondérations

 

Christophe Pouchoy a passé en revue les fonds Echiquier Artificial Intelligence, Echiquier Space, Echiquier Robotics, Tocqueville Global Tech ISR, Tocqueville Technology ISR qui représentent un total d’1,8 milliard d’euros d’encours sous gestion.

 

Ce qui a bien marché dans l’univers de la tech en 2024 :

  • Infra / Datacenters

  • Logiciels Big Data

  • Equipement Tech

  • Services financiers, e-commerce, industries, robotique chirurgicale…

 

Et ce qui a moins bien marché en 2024 :

  • Auto / industries

  • Logiciels verticaux

  • Services IT européen

  • Clean tech, communications satellites, lecteurs de glycémie…

 

Quelques chiffres sur Echiquier Artificial Intelligence

  • 1014 millions d’euros d’encours sous gestion

  • Un fonds d’actions de croissance international et thématique

  • Perf 2024 : +36,3% vs indice +26,6%

 

Et sur Tocqueville Global Tech ISR

  • 404 millions d’euros d’encours sous gestion

  • Un fonds tech généraliste à la recherche des meilleures opportunités dans la tech

  • Perf 2024 : +31,7% vs indice +26,6%

 

La Financière de l'Echiquier est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024. 

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 47.74%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 44.45%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 39.29%
Tailor Actions Avenir ISR 27.05%
Tocqueville Value Euro ISR 22.89%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.72%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.56%
Uzès WWW Perf 20.96%
Groupama Opportunities Europe 20.73%
VALBOA Engagement ISR 20.20%
Quadrige France Smallcaps 19.68%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.16%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.89%
Mandarine Premium Europe 15.59%
Richelieu Family 14.83%
Covéa Perspectives Entreprises 14.35%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 14.23%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.37%
Ecofi Smart Transition 12.18%
Europe Income Family 12.15%
Groupama Avenir PME Europe 11.70%
Mandarine Europe Microcap 11.55%
Gay-Lussac Microcaps Europe 11.08%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.98%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.86%
Fidelity Europe 7.59%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.57%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.40%
Mandarine Unique 6.99%
Mirova Europe Environmental Equity 6.83%
HMG Découvertes 6.62%
Dorval Drivers Europe 5.05%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.03%
Lazard Small Caps France 4.62%
Norden SRI 3.54%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.13%
LFR Euro Développement Durable ISR 2.01%
CPR Croissance Dynamique 1.07%
VEGA France Opportunités ISR 0.77%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.59%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.09%
VEGA Europe Convictions ISR -0.17%
Eiffel Nova Europe ISR -2.52%
DNCA Invest SRI Norden Europe -3.87%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -6.80%
ADS Venn Collective Alpha US -7.75%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 25.26%
IVO Global High Yield 6.17%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 5.78%
Carmignac Portfolio Credit 5.29%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.06%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.97%
Income Euro Sélection 4.72%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.39%
Omnibond 4.26%
Schelcher Global Yield 2028 4.04%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 4.00%
Tikehau European High Yield 3.98%
La Française Credit Innovation 3.71%
Jupiter Dynamic Bond 3.48%
Axiom Short Duration Bond 3.46%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.45%
DNCA Invest Credit Conviction 3.44%
Ofi Invest High Yield 2029 3.23%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 3.22%
R-co Conviction Credit Euro 3.20%
Ofi Invest Alpha Yield 3.18%
Ostrum SRI Crossover 3.15%
La Française Rendement Global 2028 2.97%
Alken Fund Income Opportunities 2.96%
Tikehau 2029 2.94%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.85%
Tikehau 2027 2.81%
Tailor Credit 2028 2.77%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.72%
Mandarine Credit Opportunities 2.65%
Auris Euro Rendement 2.59%
Auris Investment Grade 2.52%
Lazard Credit Opportunities 2.46%
Eiffel Rendement 2028 2.41%
M All Weather Bonds 2.07%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 2.01%
EdR Fund Bond Allocation 1.77%
Sanso Short Duration 1.14%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.29%
Epsilon Euro Bond 0.28%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.22%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.57%
Amundi Cash USD -8.93%