CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8028.28 +1.13% +8.77%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 17.76%
Sienna Actions Bas Carbone 7.27%
Piquemal Houghton Global Equities 6.71%
Aperture European Innovation 4.74%
GIS SRI Ageing Population 3.95%
Digital Stars Europe 2.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.64%
Candriam Equities L Oncology 0.31%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.12%
Athymis Industrie 4.0 -0.66%
AXA Aedificandi -2.30%
EdR Fund Healthcare -2.32%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.34%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -2.53%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.64%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.89%
Jupiter Global Ecology Growth -3.39%
MS INVF Global Brands -3.56%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.90%
R-co Thematic Real Estate -3.90%
HMG Globetrotter -3.96%
VIA Smart Equity World -4.03%
MS INVF Global Opportunity -4.63%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.79%
Thematics Water -4.85%
Fidelity Global Technology -5.27%
EdR Fund US Value -5.29%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -5.41%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -5.63%
CPR Invest Climate Action -5.82%
Mandarine Global Transition -5.85%
Mirova Global Sustainable Equity -5.98%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.98%
Sienna Actions Internationales -6.09%
Square Megatrends Champions -6.50%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -6.77%
Pictet - Premium Brands -6.87%
Russell Inv. World Equity Fund -6.92%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -7.15%
Auris Gravity US Equity Fund -7.16%
Groupama Global Active Equity -7.62%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -7.67%
Pictet - Security -7.73%
Pictet - Global Environmental Opportunities Grand Prix de la Finance -7.83%
Thematics Meta -7.88%
Pictet - Digital -8.16%
Covéa Actions Monde -8.20%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.24%
Groupama Global Disruption -8.64%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -8.82%
Covéa Ruptures -8.95%
Athymis Millennial -9.51%
ODDO BHF Artificial Intelligence -9.82%
Sycomore Sustainable Tech -9.89%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.06%
JPMorgan Funds - America Equity -10.48%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -10.50%
Eurizon Fund Equity Innovation -10.62%
AXA WF Robotech -11.23%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.37%
Claresco USA -11.55%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -11.86%
Franklin U.S. Opportunities Fund -11.89%
Thematics AI and Robotics -12.06%
JPMorgan Funds - US Technology -13.33%
BNP Paribas US Small Cap -13.52%
Tocqueville Global Tech ISR -13.53%
Franklin Technology Fund -13.69%
CPR Global Disruptive Opportunities -13.70%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -14.21%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -14.97%
Franklin India Fund -15.15%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -21.01%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Une correction de 20% des marchés actions probable en 2025 selon cet asset...

Une correction de 20% des marchés actions probable en 2025 selon cet asset...

 

H24 était à la présentation de rentrée de La Financière de l’Echiquier avec Olivier de Berranger (directeur général), Michel Saugné (CIO), Louis Bersin et Christophe Pouchoy (gérants).

 

Aujourd’hui, LFDE gère 26 milliards d’euros. Essentiellement des actions avec 24 milliards d’euros, le reste étant du crédit et des diversifiés. Ce qui fait de LFDE l’un des plus grands acteurs de la place de Paris et d’Europe en gestion de conviction en actions.

 

Olivier de Berranger le rappelle : « LFDE a une gamme de fonds extrêmement large, on couvre toutes les capitalisations, on couvre tous les styles de gestion, on couvre toutes les zones géographiques. En bref, une gamme de produits qui a tout pour répondre à vos demandes. »

 

Michel Saugné a dressé un bilan des marchés sur l’année 2024. En voici un résumé :

  • On peut noter 2 groupes distincts sur le marché des actions : les États-Unis et la Chine d’un côté. L’Europe et le Japon de l’autre.

  • Zone euro : les petites valeurs de croissance n’ont pas trop payé. En revanche, c’est plutôt positif sur les midcaps value.

  • Aux États-Unis, les grandes capitalisations croissance « ont cartonné ».

  • 2024 marque la deuxième année consécutive de forte progression des actions américaines à plus de 20%, chose qui n’était pas arrivée depuis la fin des années 1990.

  • Depuis fin 2019, la performance des 7 Magnifiques équivaut à 3x celle du Nasdaq 100, 5x celle du S&P 500 et 10x celle du Russell 2000. Ce sont des chiffres totalement hors normes.

  • Les 7 Magnifiques mettent en œuvre des programmes de rachats d’actions monumentaux : l’année dernière 1,2 Trillion de dollars de rachats autorisés soit 2,5% de la capitalisation boursière du S&P 500.

  • Concernant les actions européennes, il y a une hétérogénéité assez forte avec des performances pas si mauvaises, malgré les performances du CAC40 autour de 0% et celles des small caps qui arrivent péniblement à 5%.

  • C’est finalement une année « value » car sur 3 ans, on note que la performance de la value est de 27% alors que la performance de la croissance est de 0%.

  • Les anticipations pour 2025 de croissance des bénéfices sur les actions américaines sont de +15%. De plus, l’essentiel de la croissance des résultats aux États-Unis est fondé sur la croissance exponentielle de la Big Tech.

 

Michel Saugné a aussi fait le point sur l’environnement macroéconomique :

  • Les banques centrales commencent à baisser les taux dans le monde hormis au Japon.

  • Les États-Unis sont les grands gagnants de l’après covid, contrairement à l’Europe qui a connu la guerre en Ukraine, le coût de l’énergie qui a plus que doublé et l’instabilité politique. Des phénomènes marquants qui ont couté aux sociétés européennes.

  • L’accélération de l’adoption du cloud, l’IA et la domination américaine technologique ont favorisé l’éclosion de « l’exception américaine » de 2023-2024.

 

LFDE a classé 10 surprises pour 2025, de la plus probable à la moins probable :

  1. Retour des « contrarians » et renversement du momentum

  2. Correction de 20% des marchés actions

  3. Surperformance des actions européennes

  4. La Chine redevient investissable

  5. Fin de « l’exception américaine » : les États-Unis rentrent dans le rang

  6. Forte hausse des taux d’intérêt en Europe et aux États-Unis

  7. L’Union européenne se réforme, vers plus d’efficacité

  8. Crash de l’OAT et tensions exacerbées autour des déficits publics

  9. Dégonflement des bulles : cryptos…

  10. Un Yalta 2.0 : Trump, Poutine et Xi redessinent la carte du monde et annexent des territoires souverains.

 

Selon Michel Saugné, le 1er trimestre 2025 risque d’être un peu compliqué à cause de différents facteurs comme l’arrivée de Trump au pouvoir, les élections allemandes, l’instabilité française, la guerre en Ukraine, la Chine qui va devoir réagir à la politique de Trump, Elon Musk....

 

Il espère néanmoins un éclaircissement pour le reste de l’année, en particulier en Europe avec plus de visibilité par rapport à la politique trumpienne ainsi que la baisse des taux de la BCE qui va continuer et qui va soutenir certains secteurs comme la consommation.

 

Leurs recommandations d’allocation :

  1. La tech, l’IA, le crédit européen sous le signe de la raison

  2. Les actions européennes, les small caps, la « value » et le luxe sous le signe de l’agilité

  3. La conquête spatiale, la Chine, le Japon sous le signe de l’audace

 

Quelques chiffres sur Echiquier World Equity Growth

  • 1239 millions d’euros d’encours sous gestion

  • Large cap internationales

  • C’est le fonds le plus concentré de LFDE (20-30 valeurs en portefeuille)

  • Rendement annualisé sur 10 ans de 11%

  • 2 années difficiles sur 10 ans (2018 et 2022)

 

Pourquoi choisir Echiquier World Equity Growth ?

  • Ultra-concentration

  • Adaptation macro-économique

  • Croissance diversifiée

  • Gestion disciplinée

  • Gestion dynamique des pondérations

 

Christophe Pouchoy a passé en revue les fonds Echiquier Artificial Intelligence, Echiquier Space, Echiquier Robotics, Tocqueville Global Tech ISR, Tocqueville Technology ISR qui représentent un total d’1,8 milliard d’euros d’encours sous gestion.

 

Ce qui a bien marché dans l’univers de la tech en 2024 :

  • Infra / Datacenters

  • Logiciels Big Data

  • Equipement Tech

  • Services financiers, e-commerce, industries, robotique chirurgicale…

 

Et ce qui a moins bien marché en 2024 :

  • Auto / industries

  • Logiciels verticaux

  • Services IT européen

  • Clean tech, communications satellites, lecteurs de glycémie…

 

Quelques chiffres sur Echiquier Artificial Intelligence

  • 1014 millions d’euros d’encours sous gestion

  • Un fonds d’actions de croissance international et thématique

  • Perf 2024 : +36,3% vs indice +26,6%

 

Et sur Tocqueville Global Tech ISR

  • 404 millions d’euros d’encours sous gestion

  • Un fonds tech généraliste à la recherche des meilleures opportunités dans la tech

  • Perf 2024 : +31,7% vs indice +26,6%

 

La Financière de l'Echiquier est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024. 
ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 20.17%
Alken Fund Small Cap Europe 16.41%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 11.96%
Groupama Opportunities Europe 11.59%
Tailor Actions Avenir ISR 11.44%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 9.66%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.24%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 7.87%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 7.60%
Ecofi Smart Transition 7.57%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.00%
Richelieu Family 6.90%
Covéa Perspectives Entreprises 6.83%
Fidelity Europe 6.59%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 6.55%
Dorval European Climate Initiative 6.15%
Europe Income Family 6.09%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.07%
Uzès WWW Perf 5.75%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.63%
Norden SRI 5.35%
Dorval Drivers Europe 4.78%
Quadrige France Smallcaps 4.75%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.32%
HMG Découvertes 4.16%
VALBOA Engagement ISR 4.12%
Mirova Europe Environmental Equity 3.00%
Mandarine Premium Europe 2.80%
Palatine Europe Sustainable Employment 2.66%
LFR Euro Développement Durable ISR 2.28%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.67%
Sycomore Europe Eco Solutions 1.59%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.10%
VEGA France Opportunités ISR 1.05%
Mandarine Europe Microcap 0.50%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 0.39%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.27%
VEGA Europe Convictions ISR 0.05%
Echiquier Positive Impact Europe -0.15%
Mandarine Unique -0.53%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -1.33%
Lazard Small Caps France -1.38%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.26%
Eiffel Nova Europe ISR -4.08%
CPR Croissance Dynamique -5.78%
ADS Venn Collective Alpha US -11.19%