Vers de bonnes nouvelles...

A la suite du covid et de la guerre en Ukraine, l’inflation est passée en Europe de 0% à presque 10%. Le resserrement monétaire le plus important jamais connu a eu un impact sur l’immobilier avec le resserrement des conditions d’accès aux crédits.

La bonne nouvelle est qu’en Europe, il s’agit de la troisième baisse des taux directeurs avec de la visibilité sur la poursuite de cet assouplissement monétaire car les chiffres d’inflation restent en dessous de la cible des banques centrales.

En France, aujourd’hui, au niveau de la santé, des hôtels, des bureaux, des commerces et du résidentiel, nous sommes aux taux prime les plus hauts de la dernière décennie. Ceci est plutôt encourageant car la période d’assouplissement monétaire va avoir des effets sur les taux immobiliers qui devraient se stabiliser et, à partir de début 2025, entamer une petite « recompression ».

Le point par typologie

• Bureau : légère baisse de leur attractivité, mais ils continuent à se polariser et malgré les nouvelles tendances de travail, les loyers continuent à augmenter. Il faut être vigilant sur ce segment.

• Logistique : classe d’actif très demandée par les investisseurs, a bien supporté la crise, continue de se développer et d’attirer les investisseurs car moins cher et qui plaît aux enseignes.

• Commerce : le commerce du centre-ville est très dépendant des localisations. Les centres commerciaux ont bien baissé pendant le covid et sont aujourd’hui stables.

• Hôtellerie : a vu ses valeurs s’apprécier sur le deuxième semestre 2024, c’est la classe d’actif qui plaît le plus aux investisseurs, et un des secteurs dans lequel les opérateurs peuvent faire passer le plus l’inflation. Ce secteur offre des rendements et des perspectives long terme intéressants.

• Santé : classe d’actif très chère, bousculée par tous les scandales, mais il y a de nombreux besoins.

Perial Euro Carbone

La SCI participe à la réduction des gaz à effet de serre en France et en Europe, disponible en assurance-vie. C'est la première SCI article 9 et fonds à impact du marché.

Aujourd’hui, le fonds est essentiellement « bureau » mais Perial AM souhaite le diversifier. Un plan de développement est mis en place pour acheter de la logistique, des commerces et de l’hôtellerie.

Le sujet de décarbonation est très important et permet d’améliorer les immeubles.

Quelques chiffres…

• Créé en 2020

• 90% d’immobilier physique

• 40% en Ile-de-France, 40% en Europe et 20% en région

• 216 millions d’euros d’encours sous gestion

• 92,92€ de valeur liquidative part A au 30/09/24

• 8 immeubles en portefeuille (Ile-de France, Nantes, Bordeaux, Marseille, Bruxelles, Madrid, Barcelone)

Comment créer de la valeur ? En achetant vides les immeubles, sans occupant. En le louant, Perial AM va créer de la valeur, grâce au bail signé, ce qui aura un impact positif sur la VL.

La plupart des immeubles sont neufs afin d’avoir les actifs les plus vertueux sur le plan environnemental. 

Leur méthode est la suivante : Perial AM cherche l’actif à décarboner, en effectuant par exemple des travaux pour améliorer l’efficacité énergétique et apporter de la valeur à l’immeuble. Perial AM n’a pas vocation à acheter des immeubles 100% pleins qui génèrent des revenus mais à les perfectionner pour améliorer la valeur liquidative.

L’objectif est de continuer à développer Perial Euro Carbone en investissant dans les principales métropoles européennes avec une localisation de qualité (zones économiques dynamiques à potentiel de création de valeur) et en se diversifiant (hôtellerie, commerce et logistique).

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