Le retour en force des stratégies market neutral dans l’allocation d’actifs

En période de tensions géopolitiques ou de guerres commerciales, la volatilité des marchés directionnels s’accentue, avec des baisses parfois brutales liées aux annonces de sanctions, hausses tarifaires ou ruptures d’approvisionnement.

L’Europe se trouve marquée par une inflation en recul, une croissance fragile et des incertitudes persistantes. Les portefeuilles traditionnels y perdent en efficacité car la corrélation actions-obligations s’estompe, les perspectives de rendement s’érodent, et les risques souverains refont surface.

Dans cet environnement, les stratégies market neutral se distinguent selon la société de gestion RAM AI. « Elles visent à capter des écarts relatifs de performance entre titres via des positions simultanées acheteuses et vendeuses, avec pour objectif de générer des performances stables et régulières, indépendamment de la direction des marchés », explique Valentin Betrix, Senior Systematic Equities Portfolio Manager.

Un contexte favorable aux stratégies actives

L’essor des investissements passifs, notamment via les ETF, a accentué la concentration des flux et la dispersion entre titres, tandis que les vendeurs à découvert se sont largement retirés du marché. Les conditions actuelles offrent un terrain propice à la génération d’alpha estime ainsi RAM AI.

« Ce déséquilibre crée un environnement fertile pour une approche long/short fondée sur la sélection rigoureuse de titres cherchant à tirer parti de la dispersion des rendements », affirme Valentin Betrix. De plus, la forte volatilité observée sur les marchés cette année est favorable aux stratégies d’arbitrage statistique, qui parient sur le retour à la moyenne des prix de titres à la suite de dislocations de marché.

RAM European Market Neutral Equity Fund : une solution qui vise une certaine stabilité dans un environnement incertain

Face à cette fragilité des équilibres macro-financiers en Europe, quelle stratégie d’investissement est adaptée ?

« Le fonds RAM European Market Neutral Equity Fund, actif depuis 13 ans, offre une alternative qui combine discipline quantitative et diversité des paris », suggère Valentin Betrix. Cette stratégie a pour objectif de décorréler la performance du fonds des grands mouvements macroéconomiques : politique monétaire, tensions géopolitiques ou cycles économiques. En ciblant un bêta neutre, le fonds vise une performance indépendante de la direction des marchés.

RAM European Market Neutral Equity Fund s’appuie sur une double mécanique complémentaire :

• Une stratégie de sélection market neutral pilotée par machine learning traitant de manière optimale les inefficiences fondamentales du marché,

• Une stratégie d’arbitrage statistique ciblant les inefficiences de marché à plus court terme.

Cette combinaison permet de capter des opportunités diverses, à différents horizons, tout en maintenant une exposition nette proche de zéro. « RAM European Market Neutral Equity Fund peut constituer un outil de stabilité et de diversification, pour les investisseurs à la recherche de résilience et de régularité dans la génération de performance », ajoute le gérant.