| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7993.49 | -0.65% | -1.91% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 3.91% |
| Pictet TR - Sirius | 3.40% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| Pictet TR - Atlas | 1.98% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 1.89% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.75% |
| Sapienta Absolu | 1.27% |
| H2O Adagio | 1.12% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.05% |
| Schelcher Optimal Income | 0.79% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.69% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.66% |
|
BDL Durandal
|
0.64% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.51% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.38% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.13% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.10% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 0.03% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -0.92% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.51% |
|
Exane Pleiade
|
-2.42% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -3.27% |
| MacroSphere Global Fund | -3.36% |
Vers une harmonisation des commissions de surperformance ?
Entretien avec Sylvain François, Co-président du groupe de travail « Performance Fees » au sein de l'AFG et Directeur Gestion des Risques chez Mandarine Gestion
Quel est le rôle des commissions de surperformance ?
Sylvain François : Les commissions de surperformance ont pour objectif de renforcer l’alignement des intérêts entre les porteurs et le gestionnaire financier. Typiquement, la société de gestion réduira les frais fixes en échange d’une participation à la surperformance du fonds par rapport à un seuil de référence (relatif ou absolu).
Les commissions de surperformance ne sont pas systématiquement utilisées dans la structure de frais des OPC, mais cette approche est particulièrement adaptée pour les fonds de gestion active, qui cherchent à se démarquer des indices de référence.
Quelles sont les bonnes pratiques ?
Sylvain François : Les approches mises en œuvre par les sociétés de gestion sont diverses et le sujet peut se révéler assez complexe. En revanche, les principes fondamentaux à respecter sont assez intuitifs et ont été listés par l’OICV.
Ils incluent notamment le bon alignement des intérêts entre porteurs et société de gestion, le maintien d’incitations saines pour le gestionnaire en matière de prise de risque et l’absence d’opportunités d’enrichissement indue pour la société de gestion.
L’AFG a publié un guide à cet égard en 2018. Par ailleurs, le régulateur européen se penche en ce moment sur le sujet, pour une publication probable en 2020.
Que peut-on espérer de ces travaux ?
Sylvain François : Le travail de l’ESMA [Autorité européenne des marchés financiers, NDLR] est le bienvenu car il comble un certain vide juridique au niveau européen et devrait permettre d’harmoniser les pratiques - aujourd’hui très diverses - des différents pays de l’Union européenne.
La difficulté sera de réaffirmer les principes et les bonnes pratiques actuels sans limiter excessivement la souplesse de mise en œuvre et surtout la viabilité économique de l’approche.
Un renforcement de la transparence et de la comparabilité entre les fonds nous paraîtrait également souhaitable.
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Régulièrement, Nortia publie une analyse de ses équipes d’Ingénierie Financière.
Publié le 06 mars 2026
Publié le 06 mars 2026
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| Regnan Sustainable Water & Waste | 6.22% |
| M Climate Solutions | 5.11% |
| Storebrand Global Solutions | 2.41% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 2.38% |
| Dorval European Climate Initiative | 1.78% |
| Triodos Global Equities Impact | 1.27% |
| Triodos Impact Mixed | 0.86% |
| Triodos Future Generations | 0.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 0.27% |
| BDL Transitions Megatrends | 0.15% |
| La Française Credit Innovation | 0.12% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -1.40% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-1.44% |
| Ecofi Smart Transition | -1.51% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -2.25% |