L’immobilier géré par La Française, combien de milliards ?

Trente ! 

La Française gère trente milliards d’euros dont 20% sont positionnés sur le territoire du Grand Paris, soit 1,5 million de mètres carrés, ce qui lui confère une véritable expertise sur ce secteur, et ce, depuis plus de 40 ans. 

La Française est aussi le plus important gestionnaire de SCPI avec notamment huit fonds ouverts à la commercialisation qui proposent des thématiques différentes comme le Grand Paris, la santé, l’Europe ou encore le viticole.

Le Grand Paris, ce sont les étrangers qui en parlent le mieux 

Le saviez-vous ? 

L’Île-de-France est la première région économique d’Europe !

« Nous croyons beaucoup au thème du Grand Paris car sa dimension dépasse très largement la France. C’est un projet d’envergure internationale à l’instar du grand Londres. »

A Paris, le dernier projet urbain d’envergure remonte aux travaux du Baron Haussmann. D’après les équipes de La Française, les investisseurs étrangers sont bien souvent en avance sur les investisseurs français. C’est à Hong Kong et à Singapour qu’on réalise à quel point, Paris sera radicalement transformée. Ils ont en mémoire les projets du Grand Londres et ont observé les impacts sur le développement de la métropole britannique.

Il faut dire que le schéma urbain de Paris a pris de l’âge quand on songe que la capitale française est ceinturée par le boulevard périphérique. L’idée du Grand Paris est d’enjamber les frontières historiques afin de fluidifier les échanges humains et de commerce. Ce mégaprojet urbain va réduire les temps de transport entre banlieues de façon considérable. Il va révolutionner les flux de personnes et de transports. « On pourra aller de La Défense à Saint Denis sans passer par Paris intramuros ». Cela va permettre aux franciliens d’habiter dans un endroit d’Île-de-France et travailler dans un autre endroit facilement. 

L’infrastructure de transport montre l’ampleur du programme : 

• 200 kilomètres de métros supplémentaires entièrement automatisés. Le double des capacités actuelles,

• Deux millions de voyageurs quotidiens,

• 68 nouvelles gares, autour desquelles se trouveront 20% de la population du Grand Paris,

• 25 milliards d’euros d’investissement.

L’approche patrimoniale 

Pour faire bénéficier les investisseurs de ces opportunités, La Française a jugé qu’il fallait développer une gamme autour du Grand Paris. La SCPI LF Grand Paris Patrimoine est un de ces véhicules, dédié à l’immobilier d’entreprise, aux bureaux et aux commerces. 

Retenons que la conviction de La Française pour sa SCPI est d’investir, à proximité de ces nouveaux hubs de transports, de manière à capter un potentiel de création de valeur.

Une diversité d’actifs immobiliers et de locataires 

LF Grand Paris Patrimoine affiche une capitalisation de 1,4 milliard d’euros et dispose d’une pluralité de typologies d’actifs. Le levier financier est d’environ 30%. La mutualisation des risques est une préoccupation centrale pour La Française qui veille à un bon équilibre et une faible concentration des locataires. Avec une collecte de 175 millions d’euros l’an dernier, la dynamique s’est poursuivie vers les actifs de bureau core/core + qui visent des preneurs dans l’univers des grandes entreprises et des ETI.

Si le bureau est le plus représenté dans le portefeuille, la stratégie est de s’ouvrir au commerce, à la logistique et la santé en satellite. Ce sont des actifs par essence neufs ou récents qui facilitent la gestion opérationnelle et les objectifs ISR de la SCPI. 

Le portefeuille a été géré prudemment, selon Christophe Inizan, et dispose actuellement d’une réserve équivalente à douze mois de loyer, permettant à la SCPI de faire face à d’éventuels aléas. 

LF Grand Paris Patrimoine se distingue des autres véhicules par une rotation de son patrimoine qui pourrait être plus rapide selon les opportunités à la vente de manière à profiter de la création de valeur qui est en train de s’opérer. 

Les bureaux toujours essentiels avec des formats modernisés

« L’essor du télétravail est pris en compte mais le bureau physique est indispensable ». Les nouvelles centralités sont essentielles : il faut que les immeubles de bureaux soient accessibles, flexibles et offrent du service (crèche, teinturerie, salle de sport, salle de musique). Quand ces conditions sont réunies, on observe un meilleur taux d’occupation avec notamment des renouvellements de baux qui améliorent la performance financière.

Du côté de l’inflation, les loyers sont indexés sur l’ILAT (Indice des loyers des activités tertiaires) qui a progressé de 4,3% en 2021. Les experts de La Française tablent sur 5% en 2022, d’après Christophe Inizan. 

L’an dernier, le TDVM (Taux de distribution sur valeur de marché) a été de 4,5%, correspondant à un taux d’occupation financier de 95%.

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