Trajectoire

Unique fonds détenteur des 3 labels français (Greenfin, ISR et Finansol), ECOFI AGIR POUR LE CLIMAT est un fonds diversifié répondant aux enjeux de la transition énergétique et écologique.

Géré selon l’application stricte d’un filtre ISR interne exigeant qui permet de répondre aux contraintes des différents labels, le fonds n’en reste pas moins un produit diversifié multi-actifs.

Impact

Fonds flexible dynamique, ECOFI AGIR POUR LE CLIMAT est investi à hauteur de 60% minimum en actions. Une poche de taux (0-35%) et de titres solidaires (5-10%) viennent compléter l’exposition globale.

En retrait depuis 2 ans (-16,80% vs -6,87% pour sa catégorie Quantalys au 30 juillet 2023), le fonds a subi les corrections des excès de la bulle green. De plus, le contexte de hausse des taux a pesé sur les valeurs renouvelables et les performances du support en 2022.

Néanmoins, depuis cette période, les multiples de l’univers d’investissement ont fortement décoté et les valorisations sont devenues plus attractives. Autre signal positif, de nombreux plans de soutien étatiques ont été lancés dans le but de lutter contre le dérèglement climatique et de pérenniser les approvisionnements énergétiques. C’est notamment le cas du Green Deal et du plan REPowerEU en Europe ou de l’IRA outre-Atlantique.

L’exposition actuelle sur la poche actions (76% de l’actif au 30/07/23) symbolise le retour à une position neutre sur une poche longtemps sous-pondérée. Principal moteur de la croissance du fonds, le portefeuille actions est composé de 31 lignes et dispose d’un biais croissance. L’objectif est d’accompagner les entreprises œuvrant pour la transition et offrant des solutions permettant d’aider la migration de l’ancienne économie. Géré par Frédéric Guignard, le fonds entend se positionner sur plusieurs thématiques d’investissement, comme des acteurs permettant des économies d’énergie dans le bâtiment, à l’instar de KINGSPAN GROUP (3,27%). Leader mondial des solutions d’isolation pour les bâtiments, la mission du groupe est d’accélérer l’avènement d’un avenir sans émission nette. Parmi les autres acteurs industriels plébiscités, on retrouve notamment PRYSMIAN (3,33%), spécialisé dans les câbles à haut voltage, et qui détient près de 30% de parts de marché. L’équipe de gestion estime que la société reste sous-valorisée, avec un faible niveau d’endettement, un carnet de commandes important et une prime à la qualité par rapport à NEXANS, son principal concurrent.

En complément de cette poche, on retrouve 15,80% d’obligations et 7,80% (à fin juillet 2023) de titres solidaires. La première poche est exclusivement composée de green bonds et a comme objectif de réduire la volatilité du fonds sur le long terme. Au sein de ce pan, les entreprises évoluant dans la thématique de la transition sont sélectionnées ; comme MERCEDES qui a émis plus de 11 milliards d’euros d’obligations vertes en 2022. Pour sa part, la poche solidaire est investie dans des entreprises à forte utilité sociale ou environnementale. Aujourd’hui, ECOFI investit dans plus de 80 entreprises solidaires, comme par exemple les CONFITURES REBELLES, confitures issues de fruits et légumes écartés des circuits de vente traditionnels.

ECOFI AGIR POUR LE CLIMAT affirme, à travers ses 3 labels, son engagement vert, solidaire et ISR. Ainsi, dans la volonté de se conformer aux normes et labels qu’il détient, le fonds s’est récemment séparé d’une ligne sur AIR LIQUIDE, qui a dû être cédée pour répondre aux exigences du label Greenfin. Outre ce mouvement, le fonds met en avant une gestion flexible et dynamique qui lui permet de surperformer sa catégorie Quantalys sur son univers d’investissement : +4,62% de performance annualisée vs + 1,68% au 30 juillet 2023.

Ligne de mire

Au sein d’une thématique qui a subi une sous-performance en 2022, ECOFI AGIR POUR LE CLIMAT continue d’être un acteur engagé de la transition énergétique et écologique à travers les éco-activités.

Rédigé par Charles DELSARTE, Ingénieur Financier Nortia

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Et retrouvez Ecofi la semaine prochaine au stand J47 de Patrimonia.

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