Commentaire du mois d'Avril

Avril aura été un mois de folie pour les marchés financiers. Trump a en effet fait souffler une terrible bourrasque de chaos et d'incertitude sur les marchés boursiers en annonçant, le 2 avril, ses tarifs douaniers « réciproques » contre la quasi-totalité du monde, à l'occasion de ce qu'il a appelé le « jour de la libération ». Cette annonce a provoqué, en trois jours boursiers, une chute de plus de 10% de l'indice S&P 500 au 7 avril, soit une baisse de 23.1% par rapport au plus haut du 19 février. La chute combinée des marchés actions et obligations a semblé faire souffler un vent de panique au sein de l'administration Trump. S’en est été suivie une série désordonnée de revirements, d’annonces de « pauses » temporaires, d’exemptions et de réductions de certains droits de douane, ainsi que d’accords commerciaux censés être « bientôt finalisés » avec différents pays. Ce flux de nouvelles a contribué à inverser l'humeur maussade des investisseurs. Un mois plus tard, l'indice S&P 500 avait ainsi récupéré l’ensemble des pertes subies lors du « jour de la libération » et terminait le mois par une neuvième journée consécutive de hausse. Il s'agit de la plus longue série de hausses depuis novembre 2004, soit il y a plus de vingt-deux ans

Le rebond des dernières semaines a permis aux investisseurs, qui avaient été refroidis par la chute des marchés actions entre mi-février et le début du mois d'avril, de renouer avec leur comportement spéculatif. Les investisseurs particuliers ont ainsi acheté pour un montant record de 40 milliards de dollars d'actions en avril, réinvestissant massivement dans les actions les plus spéculatives et surévaluées, y compris les « sept magnifiques ». L'action Tesla a grimpé de 34% depuis son plus bas niveau du 7 avril, et ceci malgré la publication de résultats décevants au milieu du mois. La société s’échange désormais pour une valorisation de 164x les bénéfice.



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