Sélection de fonds
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MAM Premium Europe - FR0010687749
Gérant(s)
- Harry WOLHANDLER
- Nicolas LASRY
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 3.68 % | -15.16 % | 18.50 % | 16.69 % |
Éligibilité Assureurs
Antin Epargne Pension, Axa, Cardif, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Generali, La Mondiale, Nortia, Oradea, Skandia (Intencial - Apicil), Spirica, Swiss Life, Vie Plus / Suravenir
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Commentaire du mois d'Avril
À l’instar de MAM Premium Europe, l’indice Eurostoxx Small NR est resté quasiment étale (+0,09%) en avril alors que l’Eurostoxx 50 NR a progressé de + 1,64%, soutenu par la reprise des valeurs pétrolières et par les hausses de l’Oréal et d’Essilor Luxottica à la suite de leurs excellentes publications.
Au niveau macroéconomique, la croissance du PIB américain du premier trimestre de +1,1% a marqué un net ralentissement par rapport au trimestre précédent (+2,6%). La hausse des taux et les difficultés des banques régionales américaines ont, en effet, provoqué un recul de l’investissement résidentiel et en équipements. Dans la zone euro, la croissance de +0,1% au premier trimestre a été légèrement en-dessous des attentes (+0,2%). Les PMI d’avril montrent un déséquilibre croissant entre le dynamisme des services, et le secteur manufacturier qui est nettement en territoire de contraction. Dans ce contexte, les secteurs de l’immobilier, de l’assurance, de la santé et des services aux collectivités sont en nette progression alors que ceux des ressources de base et de la technologie accusent des replis significatifs.
Au cours du mois, nous avons soldé en amont de publications que nous jugions à risque, nos positions en Remy Cointreau, Bic, ASMI et Signify. À l’opposé, nous avons renforcé le secteur du tourisme (Accor et TUI) et fait entrer dans notre portefeuille le laboratoire pharmaceutique allemand Dermapharm et Rational, le spécialiste des équipements pour les cuisines professionnelles.
MAM Solution - FR0011668730
Gérant(s)
- François PASCAL
- Anthony DALVIN
- Lucas STROJNY
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -0.54 % | -5.28 % | 9.81 % | -1.45 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea …
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 75%
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Commentaire du mois d'Avril
Aux Etats-Unis et en Europe, le ralentissement économique dans l’industrie a commencé et la Banque Centrale américaine devrait terminer prochainement ses relèvements de taux directeurs au fur et à mesure que l’inflation continue à se replier. A contre-courant, l’économie chinoise a réaccéléré, surtout dans le secteur des services.
Dans ce contexte, l’indice des actions mondiales MSCI World ACWI en euro avec dividendes réinvestis a fléchi de 0,18% au cours du mois. En termes géographiques, les actions de la Zone Euro se sont une nouvelle fois bien comportées alors que les actions des pays émergents ont reculé. En termes de gestion, nous avons maintenu une exposition en actions internationales modérée et effectué quelques arbitrages sur les zones géographiques en fonction des opportunités. Sur la partie obligataire, nous avons légèrement augmenté la duration du portefeuille afin de le protéger contre une possible récession ou un éventuel accident bancaire.
Cependant, dans un contexte où les marchés nous semblaient assez complaisants à la fois sur les actions et les obligations, nous avons trouvé opportun d’augmenter la contribution relative au risque de la poche de performance absolue. Nous avons ainsi modifié le poids de certaines stratégies de diversification présentes en portefeuille dans une optique probable de moyen terme.
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