Sélection de fonds
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Tikehau 2027 - FR0013505450
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Guillaume MARTIN
07 86 74 69 19
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Gérant(s)
- Laurent CALVET
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 3.12 % | -12.85 % | 4.35 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Vie Plus, Oradéa, Cardif, Nortia, Alpheys, Swiss Life
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Mars
Macro/Banques Centrales. Après une accélération de l’inflation cœur les mois précédents, les derniers chiffres publiés montrent une stabilisation à niveau élevé, alors que l’inflation globale bénéficie de l’effet de base 2022 ainsi que de la baisse des couts de l’énergie . Aux Etats Unis, L’ISM manufacturier ne s’effondre pas mais se stabilise sous le seuil des 50, tandis que l’ISM Services reste en territoire expansionniste, une tendance que l’on retrouve en Europe.
L’actualité de mars fut dominée par le stress sur le secteur bancaire, déclenché par la chute de la Silicon Valley Bank, une banque régionale américaine surexposée au risque de taux d’intérêt, risque mis en lumière suite à des sorties de dépôts massives. Cette faillite mit en exergue certains dysfonctionnements du secteur bancaire régional US (décalage de duration actif/passif, surexposition au secteur immobilier commercial), obligeant la Réserve Fédérale Américaine (Fed) à réagir, créant une nouvelle facilité de financement (BTFP Bank Term Funding Program), ce qui a permis de graduellement apaiser les craintes d’un effet domino sur le reste des banques régionales. La crise de confiance néanmoins s’est exportée outre-Atlantique via une institution déjà scrutée par le marché : Credit Suisse.
Malgré les turbulences de marché, les banques Centrales gardent le cap et poursuivent leur lutte contre l’inflation. La Fed a ainsi relevé ses taux de 25bps, et la BCE de 50bps, les deux institutions se déclarant « data dépendantes » quant aux futures décisions.
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Tikehau International Cross Assets - LU2147879543
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Guillaume MARTIN
07 86 74 69 19
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Gérant(s)
- Geoffroy DU BOISBAUDRY
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 2.52 % | -9.08 % | 5.66 % | -1.86 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas, AEP, Apicil, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Courtages & Systèmes, Crystal Partenaires, Finaveo, Generali, Neuflize Vie, Nortia, Oradea, Skandia, Sogecap, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus...
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Note Morningstar
Exposition Actions -20% à 100%
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Commentaire du mois de Mars
Macro : Au cours du mois dernier, la volatilité, l'émotion et, à un certain point, l'irrationalité totale sont revenues en force, le stress se propageant dans l'esprit des investisseurs après la faillite de trois banques régionales américaines et le mariage forcé du Crédit Suisse avec son grand rival UBS, les détenteurs d'obligations subordonnées AT1 contribuant pleinement à la dot. Ce stress semble être contenu pour l'instant mais pourrait avoir des conséquences sur la disponibilité du crédit alors que les couts de financement ont déjà augmenté significativement au cours des derniers trimestres.
L'inflation coeur se maintient, la Fed continue d'indiquer qu'elle n'a pas l'intention de réduire ses taux cette année, ce qui entraîne une forte volatilité des taux terminaux des banques centrales. Il est difficile de donner un prix au risque alors que la rémunération du taux sans risque a considérablement oscillé ces dernières semaines comme l’illustre la plus forte baisse du rendement des obligations de l’État allemand enregistrée sur une seule journée depuis plusieurs décennies. La performance de la classe d’actifs actions atteint des sommets des 15 dernières années dans un environnement économique qui pourrait se dégrader.
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