Sélection de fonds

Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

Lazard Convertible Global - FR0010858498

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Contacts commerciaux

Guilaine PERCHE
 06 87 87 63 85

Victor ALVES
 06 70 95 60 01

Maxime LE GRAND
 06 49 56 57 75

Matthieu REGNAULT
 06 47 01 30 57

Gérant(s)

  • Arnaud BRILLOIS

Performances

2024
(YTD)		 2023 2022 2021
-2.10 % 5.76 % -17.98 % 3.16 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA

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Commentaire du mois de Février

Au cours du mois de février 2024, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 0,46% contre 0,74% pour son indice FTSE Global Focus Convertible EUR (ex-Refinitiv). La sensibilité actions du fonds a légèrement augmenté en absolu et est restée stable en relatif sur la période, se situant actuellement à 58,4%, contre 50,0% pour son indice. Notre surexposition actions aux États-Unis et en Asie a eu un impact positif en relatif, tandis que notre sous-exposition en Europe a coûté. Des taux d'intérêt en hausse ont un impact négatif en absolu, néanmoins, l'impact est neutre en relatif. La sensibilité taux du portefeuille se situe actuellement à 1,48, proche de celle de l'indice à 1,54. Le resserrement des spreads de crédit à la fois aux États-Unis et en Europe a bénéficié à la performance absolue, l'impact est neutre en relatif. Notre sélection de titres dans l'électronique grand public japonais, le commerce en ligne mondial, et les semi-conducteurs aux États-Unis ont coûté en relatif.

Notre sélection de titres dans les producteurs de véhicules électriques et les semi-conducteurs liés à l'intelligence artificielle, en Asie, ainsi que les sociétés liées à la recovery en Europe (aéronautique, hôtellerie), a été bénéfique en relatif. Notre sous-exposition à un titre spécifique dans le secteur de la défense (exclu de notre univers d'investissement) a eu un impact négatif en relatif. Sur le mois, nous avons réduit notre exposition à l'électronique grand public en Asie, aux semiconducteurs aux États-Unis, ainsi qu'au commerce en ligne et aux compagnies aériennes en Europe. Nous avons ajouté plusieurs nouvelles positions aux structures convexes dans les logiciels informatiques, le transport, ainsi que les services de santé et de paiement aux États-Unis. Enfin, le fonds a maintenu une légère surexposition à l'USD par rapport à l'indice sur le mois.

Lazard Credit Opportunities - FR0010230490

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Contacts commerciaux

Guilaine PERCHE
 06 87 87 63 85

Victor ALVES
 06 70 95 60 01

Maxime LE GRAND
 06 49 56 57 75

Matthieu REGNAULT
 06 47 01 30 57

Gérant(s)

  • Eléonore BUNEL

Performances

2024
(YTD)		 2023 2022 2021
-0.49 % -1.27 % 4.72 % 2.06 %

Éligibilité Assureurs

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Commentaire du mois de Février

Février a été marqué par le rebond de l’inflation laissant supposer que le rythme de désinflation sera plus lent à présent. La Fédéral Réserve et de la BCE ont réitéré leur message de patience, permettant aux taux courts de rebondir significativement sur le mois. Les taux à deux ans américains, allemands se tendent respectivement de 41bps, 47bps à respectivement 4.62%, 2.90% dans un mouvement d’aplatissement des courbes de 23 bps et 7 bps. A fin février, les marchés n’intègrent plus qu’entre trois et quatre baisses de 25bps de part et d’autre de l’Atlantique. Aux Etats-Unis, l’indice CPI de janvier a confirmé moins de vigueur dans le processus de désinflation notamment sur la partie cœur qui ressort à +0.4% sur le mois contre +0.3% le mois précédent, les composantes services et logement restant élevées. Le rebond des composantes nouvelles commandes et emploi de l’indice ISM illustre la robustesse actuelle de l’activité.

En zone euro, à l’exception de l’Allemagne où la dégradation marquée de l’activité dans le secteur manufacturier se poursuit, les chiffres préliminaires de février des PMI témoignent d’une moindre contraction de l’activité notamment dans les services avec des composantes emploi et prix toujours dynamiques. La Banque du Japon semble se tenir prête à relever ses taux dans les mois à venir, tout en gardant le contrôle de la vitesse de remontée des taux. Les taux à deux ans rebondissent de 10 bps à 0.18% sur le mois.

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Lazard Patrimoine Opportunities SRI - FR0007028543

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Contacts commerciaux

Guilaine PERCHE
 06 87 87 63 85

Victor ALVES
 06 70 95 60 01

Maxime LE GRAND
 06 49 56 57 75

Matthieu REGNAULT
 06 47 01 30 57

Gérant(s)

  • Colin FAIVRE
  • Julien-Pierre NOUEN

Performances

2024
(YTD)		 2023 2022 2021
1.36 % 1.64 % 0.93 % 13.93 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus

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Exposition Actions 20% à 80%

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Commentaire du mois de Février

Les actions ont monté fortement, soutenues par la solidité de l’économie américaine, l’amélioration de la conjoncture dans la zone euro et les bons résultats de NVIDIA. La vigueur de l’activité économique et des signes de reprise de l’inflation ont conduit les investisseurs à réduire leurs attentes d’assouplissement des politiques monétaires, poussant les taux d’intérêt à la hausse. Dividendes réinvestis, le S&P 500 en dollar a monté de +5,3%, le
Topix en yen de +4,9%, l’indice MSCI des actions émergentes en dollar de +4,8% et l’Euro Stoxx de +3,3%.

Le taux d’Etat allemand à 10 ans a monté de +25 points de base, amenant une baisse de -1,2% de l’indice ICE BofA des obligations d’Etat. Les indices iBoxx des obligations investment grade et des obligations financières subordonnées ont baissé de -0,9% et de -0,5% respectivement. Celui des obligations high yield a monté de +0,4%. L’euro s’est déprécié de -0,1% contre dollar et apprécié de +2,0% contre yen.

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Lazard Patrimoine SRI - FR0012355139

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Guilaine PERCHE
 06 87 87 63 85

Victor ALVES
 06 70 95 60 01

Maxime LE GRAND
 06 49 56 57 75

Matthieu REGNAULT
 06 47 01 30 57

Gérant(s)

  • Colin FAIVRE
  • Julien-Pierre NOUEN

Performances

2024
(YTD)		 2023 2022 2021
-0.60 % -0.69 % 0.34 % 5.19 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Swiss Life, Vie plus, Nortia

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Note Morningstar

Exposition Actions 0% à  40%

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Commentaire du mois de Février

Les actions ont monté fortement, soutenues par la solidité de l’économie américaine, l’amélioration de la conjoncture dans la zone euro et les bons résultats de NVIDIA. La vigueur de l’activité économique et des signes de reprise de l’inflation ont conduit les investisseurs à réduire leurs attentes d’assouplissement des politiques monétaires, poussant les taux d’intérêt à la hausse. Dividendes réinvestis, le S&P 500 en dollar a monté de +5,3%, le
Topix en yen de +4,9%, l’indice MSCI des actions émergentes en dollar de +4,8% et l’Euro Stoxx de +3,3%.

Le taux d’Etat allemand à 10 ans a monté de +25 points de base, amenant une baisse de -1,2% de l’indice ICE BofA des obligations d’Etat. Les indices iBoxx des obligations investment grade et des obligations financières subordonnées ont baissé de -0,9% et de -0,5% respectivement. Celui des obligations high yield a monté de +0,4%. L’euro s’est déprécié de -0,1% contre dollar et apprécié de +2,0% contre yen.

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Lazard Small Caps France - FR0010679902

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Guilaine PERCHE
 06 87 87 63 85

Victor ALVES
 06 70 95 60 01

Maxime LE GRAND
 06 49 56 57 75

Matthieu REGNAULT
 06 47 01 30 57

Gérant(s)

  • Jean-François CARDINET
  • James OGILVY
  • Annabelle VINATIER

Performances

2024
(YTD)		 2023 2022 2021
1.14 % 6.69 % -11.96 % 27.85 %

Éligibilité Assureurs

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Commentaire du mois de Février

Les indices actions des grandes capitalisations ont poursuivi leur mouvement de hausse en février, les indices CAC 40 et Eurostoxx progressant respectivement de 3,5% et 3,3% sur le mois. Les petites valeurs ont sous-performé en février, l'indice CAC small reculant de 3,2% en février. Dans cet environnement, le FCP Lazard Small Caps France a limité sa baisse à 1,5% sur le mois (part A). Plusieurs sociétés présentes dans le FCP ont publié des résultats annuels 2023 de très bonne qualité à l'image de Sopra (+8,9% en février), IPSOS (+5,9), Linedata (+18,8%) ou encore Lumibird (+19,3%).

En revanche, les reculs de Nexity (-31,5% après la publication des résultats annuels), Infotel (-15,8%), Axway (-12,4% suite à l'annonce de l'entrée en discussion exclusive pour acquérir une partie des activités de Sopra Banking Software) ont pénalisé la performance. Au cours du mois, nous avons renforcé nos expositions en Alten et allégé en Axway, Ipsos, Sopra.

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