Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535
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Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Pascal GILBERT
- François COLLET
- Fabien GEORGES
- Paul LENTZ
- Thibault CHRAPATY
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.91 % | 3.63 % | 4.77 % | 5.84 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…
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Commentaire du mois de Septembre
Le mois de septembre n'aura pas vu de changements majeurs dans l'économie mondiale.
La croissance poursuit son ralentissement sans signe de récession, avec des indicateurs avancés d'activité (PMI, ISM) proche de 50, synonyme d'une stabilisation à venir de l'activité. Aux Etats-Unis, l'affaiblissement du marché du travail est illustré par des créations d'emplois en nette baisse, affecté par les contraintes sur l'immigration et les premiers effets du DOGE. Cependant, le taux de chômage et les licenciements restent sur des niveaux peu alarmants. Dans la lignée de son communiqué de Jackson Hole, la FED a réduit son taux directeur de 25bp et a ouvert la porte à 2 baisses supplémentaires d'ici à la fin de l'année afin de se rapprocher de sa zone de neutralité.
Toutefois, l'inflation, persistante et au-dessus de la cible de la Réserve Fédérale, limite tout mouvement d'ampleur à court terme. En zone euro, le point terminal de 2% atteint, la BCE est entrée dans une position d'attente plutôt confortable avec une inflation autour de la cible de 2%.
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DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe - LU1366712518
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Vincent REMY
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Benjamin LENEUTRE
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Benjamin BILLOUÉ
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Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
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Sébastien LEPAGE
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Gérant(s)
- Don FITZGERALD
- Daniel DOURMAP
- Simon DE FRANSSU, CFA
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 14.41 % | 6.79 % | 12.92 % | -18.34 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus...
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Commentaire du mois de Septembre
Le fonds investit dans le segment attractif des moyennes capitalisations européennes. Nous visons à trouver le meilleur rapport qualité-prix : En d'autres termes, détenir des entreprises dotées d'excellents fondamentaux et de solides perspectives tout en restant rigoureux en termes de valorisation.Depuis sa création, le fonds surperforme son indicateur de référence 154,17% contre 114,17%.
Au mois de septembre, les marchés financiers ont salué la première baisse de taux en 2025 de 25 points de base de la FED à 4-4.25%, conséquence du ralentissement du marché de l'emploi et d'une inflation contrôlée au-dessus des 2%. Sur le plan géopolitique, les premières discussions américano-russes sur la situation en Ukraine n'ont pas permis la résolution du conflit, tandis que le survol d'appareils russes dans l'espace aérien européen a ravivé les craintes, côté européen, et relancé les débats budgétaires sur la défense européenne.
En France, le vote de non-confiance à l'Assemblée Nationale a contraint la nomination d'un nouveau premier ministre, Sébastien Lecornu, chargé de nommer un nouveau gouvernement et de rassembler une majorité autour du budget 2026.
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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
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Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
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Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
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Alexandre de la RAITRIE
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Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
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Sébastien LEPAGE
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Gérant(s)
- Léa DUNAND-CHATELLET
- Romain AVICE
- Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.86 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
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Commentaire du mois de Septembre
Les marchés actions européens ont terminé le trimestre sur une note positive avec des performances comprises entre +1,5% et +2,8% au mois de septembre.
Le troisième trimestre affiche ainsi des performances solides de +3,5/+4% selon l'indice actions considéré. Alors que la période estivale a été soutenue par une saison de publications des entreprises de bonne facture ainsi qu'un apaisement sur le front de la guerre tarifaire, le mois de septembre marque lui une accélération des marchés grâce au pivot accommodant de la réserve fédérale américaine.
L'institution dirigée par Jerome Powell a abaissé ses taux directeurs de -25pb et projette deux baisses supplémentaires cette année. Elle se positionne surtout en soutien du marché de l'emplois, principale source d'inquiétudes sur la vigueur de l'économie américaine. Sur le plan économique, les données publiées sur le mois écoulé n'indiquent pas de forts décalages avec les attentes que ce soit sur le plan de l'inflation ou de la croissance. En Europe, la BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés tout en relevant sa prévision de croissance pour 2025 à 1.2% (vs 0.9% précédemment) et d'inflation proche de sa cible à 2.1%.
Aux Etats-Unis, malgré des chiffres de l'emploi en dégradation, la croissance du PIB au T2 est ressortie à 3.8% (vs 3.2% attendus), l'inflation a atteint 2.7% (en ligne avec les attentes) et les indicateurs avancés restent sensiblement supérieurs à la zone de contraction (PMI composite 54.6 points). Cet environnement a alimenté l'appétit des investisseurs qui espèrent un « policy mix » favorable dans les trimestres à venir
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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
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Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
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Sébastien LEPAGE
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Gérant(s)
- Léa DUNAND-CHATELLET
- Romain AVICE
- Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.86 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
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Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
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Commentaire du mois de Septembre
Les marchés actions européens ont terminé le trimestre sur une note positive avec des performances comprises entre +1,5% et +2,8% au mois de septembre.
Le troisième trimestre affiche ainsi des performances solides de +3,5/+4% selon l'indice actions considéré. Alors que la période estivale a été soutenue par une saison de publications des entreprises de bonne facture ainsi qu'un apaisement sur le front de la guerre tarifaire, le mois de septembre marque lui une accélération des marchés grâce au pivot accommodant de la réserve fédérale américaine.
L'institution dirigée par Jerome Powell a abaissé ses taux directeurs de -25pb et projette deux baisses supplémentaires cette année. Elle se positionne surtout en soutien du marché de l'emplois, principale source d'inquiétudes sur la vigueur de l'économie américaine. Sur le plan économique, les données publiées sur le mois écoulé n'indiquent pas de forts décalages avec les attentes que ce soit sur le plan de l'inflation ou de la croissance. En Europe, la BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés tout en relevant sa prévision de croissance pour 2025 à 1.2% (vs 0.9% précédemment) et d'inflation proche de sa cible à 2.1%.
Aux Etats-Unis, malgré des chiffres de l'emploi en dégradation, la croissance du PIB au T2 est ressortie à 3.8% (vs 3.2% attendus), l'inflation a atteint 2.7% (en ligne avec les attentes) et les indicateurs avancés restent sensiblement supérieurs à la zone de contraction (PMI composite 54.6 points). Cet environnement a alimenté l'appétit des investisseurs qui espèrent un « policy mix » favorable dans les trimestres à venir
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DNCA Invest Credit Conviction - LU0392098371
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Nolwenn LE ROUX
Gérant(s)
- Ismaël LECANU
- Jean Marc FRELET
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.50 % | 8.24 % | 6.56 % | -8.27 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Thema, UAF, Alpheys, Nortia
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Commentaire du mois de Septembre
Au mois de septembre, le crédit IG européen a vu ses spreads se resserrer de 5 points, malgré un marché primaire record, grâce à des flux entrants massifs. L'Investment Grade Europe génère une performance de +0.4% et le High Yield +0.5%.
Du côté des banques centrales, pas de grande surprise, la Fed, a offert comme attendu une promotion de rentrée de 25 points de base sur ses taux tandis que la BCE et BOE ont de leur côté gardé leur taux directeurs inchangés.
Toutefois, la banque centrale britannique, a annoncé un ralentissement dans la réduction de sa balance sheet sans doute dans l'espoir de calmer un peu la volatilité sur les taux. En Europe, la situation reste complexe avec une guerre en Ukraine qui s'éternise, même si les États-Unis affichent un regain de confiance dans la capacité de Kiev à reconquérir ses territoires. En France, l'incertitude domine, avec le départ de François Bayrou et la nomination de Sébastien Lecornu au poste de Premier ministre. Malheureusement, la situation de dégradation des finances publiques n'est pas prête de s'arranger et on a déjà eu le droit à un downgrade logique de la notation de la France par Fitch à A+.
En Europe, l'inflation annuelle a légèrement augmenté à 2,1 % en août (contre 2 % en juillet), tandis que le PIB n'a progressé que de 0,1 % au deuxième trimestre et le chômage ressort en baisse à 6.2%. Aux États-Unis, l'inflation (CPI) d'août s'établit à 2,9 %, parfaitement conforme aux attentes.
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DNCA Invest Evolutif - LU0284394821
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Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Augustin PICQUENDAR
- Alexis ALBERT
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.03 % | 14.02 % | 15.78 % | -15.38 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus..
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Commentaire du mois de Septembre
Après un été favorable, les marchés financiers ont poursuivi leur expansion en septembre. Le Nasdaq a progressé de +6.5% en septembre, soutenu par la décision de la Fed d'abaisser ses taux directeurs de -25bps.
Le S&P 500 a suivi, en hausse de +4.2%. En Europe, le Stoxx 600 affiche +2.8% dans un contexte où la BCE a maintenu ses taux inchangés avec un taux de dépôt à 2%. Le climat reste toutefois incertain : les tensions commerciales entre les États-Unis, l'Europe et l'Asie se sont accentuées avec de nouveaux droits de douane américains. En France, l'instabilité politique s'est accentuée avec le départ de François Bayrou et la nomination de Mr Lecornu, premier ministre démissionnaire, à l'heure où nous écrivons ces lignes. Sur le plan économique, l'économie américaine se montre résiliente. L'inflation ressort en ligne avec les attentes à 2.9% en août et la croissance du PIB au T2 est ressortie à +3.8% (vs +3.3% attendu). Le marché de l'emploi a quant à lui nettement ralenti, avec seulement 22 000 créations en août contre 73 000 en juillet et 75 000 anticipées.
Cette faiblesse de l'emploi a conforté les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Fed d'ici la fin de l'année. En zone euro, l'inflation annuelle a légèrement accéléré en août par rapport à juillet, à 2.1% vs 2% en juillet. Les PMI restent sous 50 en Allemagne comme en France et la production industrielle recule dans plusieurs pays. En France, la note souveraine du pays a été abaissée par Fitch de AA- à A+, citant la dégradation des finances publiques et l'absence de consensus politique pour les réformes budgétaires.
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DNCA Invest SRI Norden Europe - LU1490785091
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Gérant(s)
- Carl AUFFRET
- Alexandre STEENMAN
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -6.30 % | 8.72 % | 11.98 % | -33.28 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois de Septembre
Les marchés mondiaux ont enregistré une évolution très positive au cours du mois de septembre (S&P 500 +3.5%, Stoxx 600 +1.5%, MSCI World +3.1%), soutenue par la légère baisse des taux (-25 bp) de la FED, et un secteur Tech en ébullition aux US. En effet, le « newsflow » est resté intense avec le partenariat d'Intel avec Nvidia, et les gigantesques prises de commande ($48 milliards) chez Oracle.
Au niveau des statistiques, l'économie Américaine confirme sa résilience, alors que l'Europe et la Chine tournent au ralenti. Au niveau géopolitique, la pression militaire Russe ne montre aucun signe d'affaiblissement, et les discussions diplomatiques sont au point mort. Cet environnement est logiquement favorable au secteur de la Défense.
Il faut également noter la reprise assez dynamique des introductions en Bourse en Europe du Nord (Verisure, Ottobock, etc). A ce sujet, nous avons participé à l'IPO de SMG, le leader (quasi monopolistique) des annonces en ligne (« Online Classified ») en Suisse. Ce groupe est relativement jeune, car il est le fruit d'une fusion entre les différents acteurs du marché helvétique en 2021. Les perspectives de croissance sont très attractives (>+10%), car la monétisation de leur offre est très en retard par rapport à leurs pairs allemands en particulier.
Le « take rate » est d'environ 2 à 3x inférieur aux comparables tels que Scout24 en Allemagne ou bien encore Rightmove et Autotrade au UK. La rentabilité est certes élevée, mais encore très en deçà de leurs homologues européens, et en toute logique, une convergence devrait s'opérer au cours des prochaines années compte tenu de leur situation concurrentielle, et du niveau du pouvoir d'achat local.
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Eurose - FR0007051040
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Vincent REMY
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Benjamin LENEUTRE
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01 58 62 57 21
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01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Jean-Charles MÉRIAUX
- Damien LANTERNIER
- Romain GRANDIS
- Adrien LE CLAINCHE
- Baptiste PLANCHARD
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.64 % | 3.00 % | 8.60 % | -3.09 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus...
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Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois de Septembre
L'optimisme prend les rênes des marchés en ce mois de septembre. Les marchés actions américains volent de record en record, entraînant le reste du monde. L'EURO STOXX 50 NR progresse de +3.4%, le crédit investment grade de +0.4% et le crédit à haut rendement de +0.5%. La banque centrale américaine baisse ses taux directeurs de 25 points de base, comme attendu.
Eurose poursuit sur sa lancée et progresse de 0,6% sur le mois ; sa performance s'affiche à 6,95% depuis le début d'année. La contribution des actions est positive, notamment grâce au rebond des banques françaises BNP Paribas et Société Générale ainsi qu'à la performance supérieure à 10% d'Airbus, BE Semiconductor, Thales et Viridien. Au cours du mois, le fonds initie six nouvelles positions avec le renforcement des secteurs des technologies (ASML et SAP) et des financières (CaixaBank et Scor) ainsi que les sociétés exposées à l'Allemagne (Deutsche Telecom et Fraport). Le fonds poursuit également le renforcement du secteur des services aux collectivités avec Enel et E.On, et à l'inverse l'allégement des valeurs françaises BNP Paribas, Bouygues, Orange, Saint-Gobain, Sanofi, Société Générale et TotalEnergies. A fin septembre, l'exposition nette du fonds aux actions est de 19,2% (hors portage).
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