Sélection de fonds
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Centifolia - FR0007076930
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Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Jean-Charles MÉRIAUX
- Damien LANTERNIER
- Adrien LE CLAINCHE
- Emilie BRUNET-MANARDO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.60 % | 14.78 % | -1.48 % | 19.35 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Aviva, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Intencial , SwissLife, Vie Plus, ACMN Vie, Oradea Vie , Spirica, MMA.
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Commentaire du mois de Février
La saison des résultats a confirmé la bonne résistance des entreprises françaises malgré le ralentissement de la croissance européenne. Généralement un peu meilleurs qu'attendus, ces résultats soutiennent les indices européens et la bourse de Paris en particulier. Le CAC40 se hisse à 7927 points après avoir établi un nouveau record en cours de mois. Dans le même temps, l'économie américaine reste vigoureuse avec une consommation dynamique et un marché de l'emploi solide. Les marchés anticipent désormais un mouvement de baisse de taux moins rapide que prévu avec comme hypothèse la plus probable une baisse de 0,25% des taux directeurs de la BCE en juin prochain.
Depuis le début de l'année la valeur liquidative de Centifolia progresse de 0,45% contre 5,2% pour le CAC40NR. Les réactions aux résultats publiés en février ont entrainé des mouvements désordonnés pour les valeurs du portefeuille ; à noter les baisses des banques françaises et de Sanofi suite à des chiffres décevants et les hausses de Michelin, Renault, Coface et TF1 en réponse à des bénéfices meilleurs qu'attendus.
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DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535
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Vincent REMY
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Benjamin LENEUTRE
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Alexandre de la RAITRIE
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Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
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Sébastien LEPAGE
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Gérant(s)
- Pascal GILBERT
- François COLLET
- Fabien GEORGES
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.53 % | 4.77 % | 5.84 % | 4.31 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…
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Commentaire du mois de Février
Les données d'activité économique publiées au cours du mois de février dépeignent un environnement de croissance modeste où ni récession ni accélération ne se matérialisent. Le marché de l'emploi reste dynamique dans les pays développés, alimenté par l'immigration, et son rééquilibrage prend du temps, ce qui conforte les banquiers centraux dans leur grande prudence avant d'entamer un cycle de baisse de taux. Coté inflation, la décrue se poursuit mais à un rythme moindre et les niveaux demeurent supérieurs à l'objectif des banques centrales.
Dans ce contexte, les attentes de baisses de taux se sont atténuées, avec une hausse d'environ 50bp des taux courts anticipés par les marchés à un an. Ce report dans les baisses de taux est la résultante de la nécessité pour les banques centrales de collecter un plus grand nombre de données, notamment sur l'inflation salariale pour la BCE, afin d'être certain que l'inflation est sous contrôle. La hausse des taux de marché s'est diffusée sur l'ensemble de la courbe et a permis aux positions vendeuses de taux de contribuer positivement à la performance du fonds, tout comme l'appréciation des points morts d'inflation. En revanche, la hausse des taux réels américains a pesé sur la performance du portefeuille.
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DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe - LU1366712518
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
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Benjamin BILLOUÉ
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Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
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Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Don FITZGERALD
- Daniel DOURMAP
- Simon DE FRANSSU, CFA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.17 % | 12.92 % | -18.34 % | 25.80 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus...
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Commentaire du mois de Février
Le fonds investit dans le segment attractif des moyennes capitalisations européennes.
Nous visons à trouver le meilleur rapport qualité-prix : En d'autres termes, détenir des entreprises dotées d'excellents fondamentaux et de solides perspectives tout en restant rigoureux en termes de valorisation.
Depuis sa création, le fonds surperforme son indicateur de référence 108,42% contre 69,4%
Ce mois-ci, les entreprises ayant le plus contribué à la performance du fonds sont les suivantes : Fugro (Expert en géotechnique), grâce à l'attribution d'un contrat majeur pour le développement du parc éolien offshore néerlandais Doordewind et des résultats financiers au-dessus des attentes ; Renk Group (Défense), dont le cours a augmenté suite à l'augmentation des dépenses de défense en Europe et l'intérêt accru des investisseurs pour les entreprises européennes du secteur ; Gaztransport et Technigaz (Industrie du transport de gaz), qui ont enregistré des résultats solides pour l'année 2023 et ont sécurisé des contrats importants avec des chantiers navals chinois et Samsung Heavy Industries ; Ipsos (Études de marché et sondages), bénéficiant de résultats financiers solides pour l'année 2023 et d'une accélération de son activité au dernier trimestre de l'année dernière ; enfin, Gerresheimer (Santé et produits pharmaceutiques), avec une collaboration prometteuse annoncée avec Aptar Digital Health pour le développement d'une solution intégrée pour le traitement du cancer, en plus de résultats satisfaisants pour l'année 2023.
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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
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Vincent REMY
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Thomas LEMAIRE
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Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
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Alexandre de la RAITRIE
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Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
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Sébastien LEPAGE
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Gérant(s)
- Léa DUNAND-CHATELLET
- Romain AVICE
- Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.68 % | 15.98 % | -19.04 % | 19.67 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
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Commentaire du mois de Février
Les publications annuelles des sociétés ont porté les marchés vers de nouveaux records. Le CAC 40 a atteint son plus haut historique, record également pour le Nasdaq 100 et le S&P 500 qui dépassent respectivement les 18000pts et 5000pts, le Nikkei 225 s'approche quant à lui des 40000pts. Le momentum positif de révisions des bénéfices a été le principal moteur de performance des actions. Aux Etats-Unis, 71% des sociétés ont battu les attentes sur le BPA, 50% en Europe. Le discours des dirigeants d'entreprises est dans l'ensemble positif. Certaines industries en difficulté, comme les activités liées au résidentiel, parlent d'un rebond probable au second semestre 2024. Les sociétés qui ont démontré un pricing power incontestable, une belle génération de cashflow, et qui ont rassuré le marché sur une croissance visible à venir, ont été salué. Les valorisations des actions européennes se négocient toujours 8% en dessous de leur moyenne sur 10 ans. Les principaux indices mondiaux se sont adjugés entre 2% et 5% au mois de février.
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DNCA Invest Evolutif - LU0284394821
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Vincent REMY
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Benjamin LENEUTRE
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Thomas LEMAIRE
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Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
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Gérant(s)
- Augustin PICQUENDAR
- Alexis ALBERT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.50 % | 15.78 % | -15.38 % | 14.40 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus..
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Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Février
Les marchés ont poursuivi leur hausse en février avec un bond généralisé de presque 5% pour l'Eurostoxx 50 et le S&P 500 portant la hausse à plus de 20% depuis le point bas d'octobre 2023. Les données macroéconomiques américaines participent largement à la hausse des marchés dans un contexte où la thématique de « soft landing » a disparu pour laisser place au « no landing ». Le ralentissement de l'inflation est un peu plus lent qu'anticipé il y a quelques mois, décalant les anticipations de la première baisse de taux à juin (c. 60% de probabilité estimée). En Europe, les données restent mitigées mais confortent notre vision d'un point bas d'activité, notamment manufacturière, derrière nous.
D'un point de vue microéconomique, le mois de février concentre la quasi-totalité des publications de résultats annuels des sociétés. Les messages, que nous attendions très prudents, auront été marginalement plus constructifs que craint entrainant dans certains cas des rebonds boursiers spectaculaires pas toujours corrélés à la valorisation d'ailleurs. Nous terminons cette saison de publications rassurés quant au positionnement du fonds.
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DNCA Invest SRI Norden Europe - LU1490785091
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Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
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Thomas LEMAIRE
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Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
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Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Carl AUFFRET
- Alexandre STEENMAN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.31 % | 11.98 % | -33.28 % | 38.63 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus...
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Commentaire du mois de Février
Les marchés Actions sont restés bien orientés au mois de février, malgré des taux longs qui sont repartis à la hausse aux USA et en Europe. En effet, les statistiques récentes ne plaident pas franchement pour une réduction des taux directeurs à très court terme.
Le mois de février a été riche en publication. La société Fortnox, leader dans les logiciels de Gestion pour les PME en Suède, a publié une croissance organique remarquable (+26%), associée à une marge de 41%. De toute évidence, la pénétration croissante de la digitalisation sur ce segment de l'économie, associée à d'importants gains de parts de marché, expliquent la relative immunisation de Fortnox à l'augmentation des faillites d'entreprises en Suède.
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Eurose - FR0007051040
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Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Jean-Charles MÉRIAUX
- Damien LANTERNIER
- Romain GRANDIS
- Adrien LE CLAINCHE
- Baptiste PLANCHARD
- Emilie BRUNET-MANARDO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.22 % | 8.60 % | -3.09 % | 7.17 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus...
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Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois de Février
A part quelques réactions boursières négatives parfois violentes, les résultats des entreprises européennes sont
globalement bien accueillis. De plus, les prévisions et anticipations des dirigeants ne sont pas de nature à inquiéter quant à l'évolution des économies. En parallèle, les indicateurs économiques et l'inflation renforcent la matérialisation du fameux scénario bénin d'« atterrissage en douceur ». Les marchés n'anticipent plus qu'entre 3 et 4 baisses des taux de la part de la BCE cette année, avec un premier mouvement attendu en juin. En toute logique les taux rebondissent fortement sur le mois, le 10 ans allemand termine ainsi à 2.4% (+25bp). Les spreads de crédit se réduisent et les l'EURO STOXX 50 NR ajoute encore 5% à sa performance.
Eurose est en légère baisse en février (-0,44%) tout comme depuis le début d'année (-0,54%).
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