Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Echiquier Agressor - FR0010321802
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier DE BERRANGER
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 10.85 % | -16.55 % | 16.68 % | -15.68 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier Agressor A progresse de 1,62% sur le mois et de 11,23% depuis le début de l'année.
Avril a été, de façon surprenante, favorable aux marchés actions. En effet, l’absence de réunion de la Réserve fédérale américaine, d’escalade sur le front géopolitique auxquels s’ajoutent des publications rassurantes dans l’ensemble ont permis aux marchés de digérer le choc des faillites des banques régionales américaines en mars. Le rebond des marchés a été tiré par les sociétés défensives et de qualité. En effet, la rotation sectorielle qui s’est opérée après la crise bancaire s’est poursuivie en avril. Echiquier Agressor sous performe son indice de référence pénalisé par les publications de DANAHER (MedTech américaine) et ASML. ASHTEAD subit les craintes d’un ralentissement de l’immobilier aux Etats-Unis. Cependant, les publications sont favorables dans l’ensemble à l’image d’ESSILORLUXOTTICA, TOTALENERGIES ou CELLNEX. La sous-performance est essentiellement attribuable aux forts mouvements des devises telles que le dollar, le franc suisse et la livre sterling.
Echiquier Allocation Flexible - FR0013433505
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
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Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Enguerrand ARTAZ
- Benjamin BOURGUIGNAT
- Alexis BIENVENU
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -1.55 % | -8.21 % | 7.03 % | 7.46 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Nortia, Intencial, UAF Life, Cie Plus, Primonial
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Exposition Actions 0 à 80%
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier Allocation Flexible B régresse de -0,21% sur le mois et de -1,72% depuis le début de l'année.
A l’exception des marchés émergents, la plupart des marchés actions terminent le mois d’avril dans le vert, portés par une accalmie des craintes sur le secteur bancaire, l’espoir d’une attitude moins restrictive des banques centrales et des premiers résultats d’entreprises de bonne facture. La période a été plus heurtée pour les marchés obligataires, avec des taux qui terminent quasi inchangés mais subissent toujours une volatilité très importante, pris entre des chiffres macroéconomiques qui continuent de se dégrader, en particulier aux Etats-Unis, et une inflation qui reste persistante.
Au cours du mois, le fonds a conservé un positionnement défensif, avec une légère baisse de l’exposition actions, due notamment au renforcement opportuniste des couvertures optionnelles dans un contexte de faible volatilité. La duration a été maintenue proche de la neutralité mais la sensibilité aux taux américains a été augmentée tandis que celle aux taux européens a été abaissée. Enfin, l’aspect défensif de la poche obligataire a été renforcé par un arbitrage des positions sur le crédit High Yield américain vers une stratégie Investment Grade.
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 26.00 % | -54.23 % | 7.63 % | 78.93 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier Artificial Intelligence B régresse de -8,69% sur le mois et progresse de 9,70% depuis le début de l'année.
Nous terminons un mois décevant, marqué par des publications du T1 mitigées ainsi que par une concentration de la performance des marchés sur la Big Tech américaine alors que les valeurs de taille moindre ont décroché en avril. La digestion des budgets IT continue et bien que certains acteurs voient une stabilisation à l’image de MICROSOFT ou SERVICENOW, d’autres comme AMAZON reste fortement affectés. En avril, le fonds a bénéficié de la hausse de SNOWFLAKE qui est vu comme un des acteurs les plus sensibles à l’accélération attendue dans la croissance du secteur IT en deuxième partie de l’année. SHOPIFY, au Canada, est en hausse sur le trimestre grâce à des indicateurs positifs sur l’eCommerce en général. Du côté des déceptions, nous remarquons les sociétés ALTERYX et CLOUDFLARE, qui ont vu leur activité impactée par le ralentissement dans la croissance des budgets IT, des clients qui prennent plus de temps pour acheter des logiciels, un impact ponctuel de l’épisode SVB/Crédit Suisse qui a retardé la signature de certains contrats. L’accélération dans la croissance du secteur nous semble proche alors que l’avènement des algorithmes d’IA générative se développent rapidement et donnent un nouvel élan à la thématique.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
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Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier de BERRANGER
- Guillaume JOURDAN
- Uriel SARAGUSTI
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 3.36 % | -10.80 % | 5.53 % | 3.50 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier Arty SRI A progresse de 0,60% sur le mois et de 3,60% depuis le début de l'année.
La poussière est retombée après un mois de mars marqué par les tensions bancaires. Si la photo de fin de mois montre des taux et des primes de risque inchangés en Eurozone, au quotidien les variations sont toujours fortes. En effet, les indices de volatilité des marchés de taux sont sur les points hauts des 15 dernières années. A contrario, les marchés actions semblent anesthésiés, une dichotomie bien surprenante. L’absence de mauvaises nouvelles au sein du secteur bancaire en Europe a permis de continuer de regagner le terrain perdu, en particulier sur les obligations. La saison de résultats se montre globalement très satisfaisante, agrémentée de commentaires positifs et révisions d’objectifs à la hausse. Pour autant, nous naviguons encore dans des eaux troubles, ce qui a été rappelé en fin de mois par le rachat de First Republic Bank par JP Morgan Chase, après une accélération de la fuite des dépôts. Le fonds progresse en avril grâce aux deux moteurs de performance (actions +1,75 % et obligations +0,3 %). Le fonds est exposé prudemment aux actions, à moins de 20 % d’exposition nette, tandis que la poche obligataire constitue près de 70 % du fonds (obligations convertibles comprises).
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
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Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Adrien BOMMELAER
- Luc OLIVIER
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 6.26 % | -22.80 % | 16.38 % | 16.14 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier Positive Impact Europe A progresse de 1,47% sur le mois et de 7,88% depuis le début de l'année.
En avril, le fonds affiche une performance en retrait face à son indice, pénalisé par la correction de la tech et des semi-conducteurs et par la surperformance des secteurs décotés comme les financières, l'immobilier et l’énergie, ces deux derniers absents du portefeuille. Parmi les principaux contributeurs, nos expositions défensives comme L’OREAL et AIR LIQUIDE ont publié d'excellents résultats et ALLIANZ résiste bien face à la rotation en faveur de la value. A l'inverse, les semi-conducteurs ont été pénalisés par des résultats mitigés et des craintes de coupe dans les capex, affectant ASML, INFINEON et SOITEC. SARTORIUS STEDIM BIOTECH a publié des résultats décevants en raison de la poursuite du déstockage de ses clients. Au cours du mois, nous avons initié une ligne en COLOPLAST, spécialiste danois des dispositifs médicaux pour améliorer la vie des patients souffrant d'altérations physiques suite notamment à une stomie. Nous désinvestissons ACCIONA ENERGIA en raison des difficultés des énergies renouvelables avec la hausse des taux d'intérêt et la baisse des prix de l'énergie et plus particulièrement en Espagne où est incorporée l'entreprise, en raison du regain d'intérêt fin avril du gouvernement pour de nouvelles taxes sur le secteur.
Echiquier Value Euro - FR0011360700
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Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Maxime LEFEBVRE
- Romain RUFFENACH
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 7.73 % | -2.18 % | 20.29 % | -8.69 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Nortia, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier Value Euro A progresse de 0,56% sur le mois et de 10,29% depuis le début de l'année.
Le fonds enregistre une performance en retrait par rapport à son indice de référence en avril. Les indices actions sont tirés par les secteurs de l’immobilier, de l’assurance et des services aux collectivités. Echiquier Value Euro est totalement absent de ces secteurs. L’immobilier nous semble fragile dans un contexte toujours inflationniste, et donc de taux durablement plus élevés. Les services aux collectivités regroupent des entreprises peu rentables et dont les modes de gouvernance sont souvent sous influence étatique. Enfin, nous pensons que les valeurs de l’assurance traitent sur des multiples de fonds propres en ligne avec leurs rentabilités respectives. Les sociétés en portefeuille n’appellent pas de commentaire particulier car le retard de performance du mois provient essentiellement de société que nous ne détenons pas, mais sont présentes dans l’indice de référence. Nous avons au cours du mois cédé notre position dans ING à la suite du rebond du titre. Le potentiel d’appréciation de la société se réduit et nous préférons concentrer nos investissements sur d’autres valeurs plus attractives.
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- David ROSS
- Louis BERSIN
- Nina LAGRON
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 11.00 % | -16.21 % | 10.76 % | 16.36 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier World Equity Growth A progresse de 0,16% sur le mois et de 7,49% depuis le début de l'année.
Le fonds enregistre une surperformance face à son indice de référence au mois d’avril. L’environnement macroéconomique est resté particulièrement morne à la suite des craintes générées par le secteur bancaire au mois de mars. Parmi les meilleures contributions à la performance, MICROSOFT, MASTERCARD et ASTRAZENECA ont publié de bons résultats trimestriels. A l’inverse, nos valeurs du secteur des semiconducteurs, TSMC et ASML, ont été en difficulté, pointant du doigt un environnement macroéconomique défavorable. KEURIG DR PEPPER subit quant à elle les effets néfastes de la réouverture sur ses activités dans le secteur du café. Aucun changement majeur n’a été opéré, le fonds restant orienté vers des valeurs de croissance séculaire et défensive.
Echiquier World Next Leaders - FR0011449602
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85
Paul GAUDRY
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 8.53 % | -47.04 % | -17.38 % | 91.77 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...
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Commentaire du mois d'Avril
Echiquier World Next Leaders A régresse de -1,81% sur le mois et progresse de 6,40% depuis le début de l'année.
Avril a été globalement difficile pour les valeurs mid-caps de croissance. L’environnement macroéconomique est resté particulièrement morne à la suite des craintes générées par le secteur bancaire au mois de mars. Parmi les contributions les plus négatives, CLOUDFLARE a revu à la baisse ses perspectives de croissance pour l’année, TRIMBLE a continué de pâtir de son profil de croissance cyclique et nos valeurs du marché des spiritueux BECLE et REMY COINTREAU ont souffert du ralentissement de la demande aux Etats-Unis. Du côté des satisfactions, EDENRED a publié des résultats nettement supérieurs aux attentes tandis que YUM! BRANDS a bénéficié des bons chiffres publiés par d’autres acteurs de la restauration rapide. Au cours du mois, nous avons soldé nos positions en ALTERYX, TRIMBLE, CLOUDFLARE et SOLAREDGE. Nous avons également initié des positions dans le spécialiste de la digitalisation du secteur de la santé VEEVA ainsi que dans un acteur asiatique émergent du secteur de la restauration rapide nommé JOLLIBEE. Compte tenu des risques auxquels l’économie mondiale fait face, nous continuons de mettre l’accent sur les entreprises dotées d’un profil de croissance résilient.
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