Sélection de fonds

Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

Echiquier Agressor - FR0010321802

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Olivier DE BERRANGER

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
14.42 % 18.85 % -24.76 % 9.25 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier Agressor A régresse de -2,76% sur le mois et progresse de 11,75% depuis le début de l'année.

Le mois de septembre a cristallisé les inquiétudes des investisseurs. La hausse des matières premières s’est poursuivie et commence à peser sur l’appétit pour le risque. Le renchérissement des coûts de production (énergie, salaires, fret etc.) pourrait affecter les marges des entreprises dans un premier temps, forcer les banques centrales à revoir leur politique monétaire plus rapidement que prévu. Dans ce contexte le fonds subit la baisse des marchés mais parvient à surperformer légèrement son indice grâce à plusieurs sociétés qui bénéficient de la hausse des cours du pétrole comme TOTALENERGIES ou de la pénurie de certaines matières premières à l’image de COVESTRO.

L’exposition au secteur bancaire, légèrement supérieure à son indice de référence contribue également à la surperformance relative du fonds grâce à UNICREDIT, BNP PARIBAS ou ING GROUP. Les entreprises les plus exposées à l’économie chinoise font face à des prises de profits comme SANDVIK, KERING ou ADIDAS tout comme celles à duration longue, par nature plus sensibles à la remontée des taux d’intérêt.

Echiquier Allocation Flexible - FR0013433505

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Enguerrand ARTAZ
  • Benjamin BOURGUIGNAT
  • Alexis BIENVENU

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
5.71 % 7.46 % - -

Éligibilité Assureurs

Axa, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Nortia, Intencial, UAF Life, Cie Plus, Primonial

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Note Morningstar Non noté

Exposition Actions 0 à  80%

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier Allocation Flexible B régresse de -0,48% sur le mois et progresse de 5,10% depuis le début de l'année.

Après sept mois consécutifs de hausse, les marchés actions ont accusé le coup en septembre et les indices actions finissent nettement dans le rouge. Si quelques sujets spécifiques comme la possible faillite du géant immobilier chinois Evergrande ont contribué à la nervosité du marché, c’est avant tout le niveau élevé de l’inflation américaine et son impact à venir sur la politique monétaire qui sont à l’origine de ce mouvement baissier. La Réserve fédérale américaine a en effet adopté un ton légèrement moins accommodant, occasionnant une nette tension sur les taux d’intérêts, et par contre-coup sur de nombreux actifs risqués.

Le fonds recule dans le sillage des marchés actions mais limite cette baisse grâce à ses positions largement vendeuses sur les obligations d’Etats, qui ont pleinement bénéficié de la tension des taux longs. Ces positions ont d’ailleurs été renforcées au cours du mois, tandis que l’exposition aux actions a un peu diminué. Le risque de tension sur les taux, couplé à des valorisations élevées, expliquent cette prudence. Nous avons par ailleurs introduit des positions sur la dette financière et diversifié notre exposition aux matières premières.

Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Rolando GRANDI

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
14.12 % 78.93 % 37.98 % -

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier Artificial Intelligence B régresse de -1,61% sur le mois et progresse de 6,61% depuis le début de l'année.

Les investisseurs s’interrogent quant à la trajectoire de l’inflation et l’éventuelle hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed). Cette situation a mis l’analyse fondamentale au second plan alors que nous voyons plusieurs signaux très encourageants quant à la situation des entreprises en portefeuille. Leur croissance 2020 élevée et leur capacité à innover font que leur trajectoire de croissance future soit très enthousiasmante en relatif à d’autres secteurs qui vont connaître un ralentissement important en 2022 et 2023. Le fonds surperforme son indice de référence en septembre bénéficiant de la hausse de la société américaine AFFIRM.

Nous avons évoqué dans le passé cette société ainsi que l’entreprise AFTERPAY qui sont des leaders dans le secteur naissant du « Buy Now Pay Later ». Ce secteur est en pleine effervescence alors que les nouvelles générations se délaissent des cartes de crédit et se tournent vers d’autres solutions de financement. AFFIRM continue de voir une forte adoption de sa plateforme et les partenariats commerciaux se multiplient avec AMAZON, SHOPIFY ou encore WALMART.

Echiquier ARTY SRI - FR0010611293

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Olivier de BERRANGER
  • Guillaume JOURDAN
  • Uriel SARAGUSTI

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
4.60 % 3.50 % 9.33 % -9.07 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...

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Note Morningstar

Exposition Actions 0 à  50%

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier ARTY SRI A régresse de -1,37% sur le mois et progresse de 3,89% depuis le début de l'année.

En septembre, plusieurs éléments sont venus mettre fin à sept mois de hausse consécutifs des marchés actions. D’abord, la forte progression des coûts (énergies, matières premières) a entraîné les entreprises de certains secteurs à abaisser leurs objectifs de rentabilité. Elle a également eu une influence sur les chiffres de l’inflation suivis de près par les banques centrales qui commencent à revoir en conséquence leurs politiques de soutien et à envisager des hausses de taux. Dans ce contexte, Echiquier Arty SRI recule légèrement derrière son indice de référence. Les sociétés sensibles à la pénurie de matières premières telles de Covestro, à la hausse des taux (Bnp Paribas, Credit Agricole) et aux annonces de réouverture (Mastercard) ont permis de compenser en partie les prises de profits sur les sociétés de croissance négativement corrélées aux mouvements sur les taux, telles qu’Adobe et SAP.

En outre, les sociétés exposées au ralentissement de l’économie chinoise comme Kering et Sandvick ont souffert. En termes de mouvements, nous avons renforcé notre exposition à la hausse des taux en arbitrant Thermo Fisher pour Truist Financial.

Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Adrien BOMMELAER
  • Luc OLIVIER

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
10.36 % 16.14 % 32.89 % -13.56 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier Positive Impact Europe A régresse de -5,55% sur le mois et progresse de 8,25% depuis le début de l'année.

Septembre a été marqué par une forte correction en fin de mois entrainée par une remontée violente des taux d’intérêt. Les raisons sont multiples : la FED devrait remonter ses taux plus tôt que prévu, la BCE relève ses estimations d'inflation et les craintes liées aux difficultés financières d'EVERGRANDE, le plus endetté des promoteurs chinois. Dans ce contexte, les titres de croissance, majoritaires dans le fonds, ont fortement souffert avec notamment le secteur des technologies, ce qui explique la forte sous-performance. Les seules contributions positives à la performance sont venues d'ASTRAZENECA dont les résultats pour des traitements contre le cancer sont positifs et de COVESTRO dont le CMD a été très prometteur.

Parmi les pires contributeurs figurent ADEVINTA dont l'intégration d'eBay Classified inquiète certains investisseurs et SVENSKA CELLULOSA qui commence à voir une baisse des prix de la pulpe et du bois. Le fonds a profité de la respiration de marché pour se repositionner sur SARTORIUS STEDIM BIOTECH, un titre français de santé que nous avions vendu en début d'année en raison de la valorisation devenue trop exigeante.

Echiquier Value Euro - FR0011360700

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Maxime LEFEBVRE
  • Romain RUFFENACH

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
21.68 % -8.00 % 10.87 % -30.63 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa, CARDIF, Nortia, Swisslife, VIE PLUS...

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier Value Euro A régresse de -0,99% sur le mois et progresse de 20,92% depuis le début de l'année.

Dans l’environnement baissier de septembre, la “Value” tire son épingle du jeu et le fonds surperforme son indice de référence. Dans un contexte d’inflation soutenue et de hausse des taux, les secteurs de l’énergie et des services financiers réalisent les meilleures performances. En revanche, les secteurs de la technologie et des utilities sur lesquels le fonds est quasi absent, enregistrent des baisses significatives. Echiquier Value Euro profite également du net rebond de certaines valeurs de réouverture (Dalata, Elior) à la suite d’un flux de nouvelles positives. En début de mois, nous avons initié une position en Subsea.

Cette société est spécialisée dans l’activité d’ingénierie et de construction sous-marine pour le secteur de l’énergie, grâce à ses équipes d’ingénieurs et à sa flotte de vingt-neuf navires (dont vingt-quatre détenus en propre). Le titre se valorise à moins de 5x l’EBITDA et traite nettement en dessous de ses fonds propres. Les retours sur capitaux employés sont actuellement faibles en raison de la crise sanitaire mais ils devraient reconverger vers leur niveau historique.

Echiquier World Equity Growth - FR0010859769

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Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • David ROSS
  • Rolando GRANDI

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
8.29 % 16.36 % 29.31 % 0.83 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier World Equity Growth A régresse de -0,90% sur le mois et progresse de 5,84% depuis le début de l'année.

Echiquier World Equity Growth recule moins que son indice de référence au mois de septembre. Le fonds a bénéficié des bonnes performances de ses titres sensibles à la reprise post-COVID tels que le détaillant INDITEX ou les groupes hôteliers HILTON et MARRIOTT. Lors de ses résultats trimestriels publiés au cours du mois, INDITEX a notamment signalé une accélération de sa croissance par rapport à la période d’avant-pandémie. Les valeurs de croissance séculaire ADOBE et MICROSOFT ont quant à elle souffert dans un environnement de remontée des taux longs. ITAU UNIBANCO et le marché brésilien ont été pénalisés par des accrochages entre le Président brésilien et la Cour Suprême.

Nous avons soldé notre position en YUM CHINA, constatant que l’environnement économique chinois reste peu porteur à ce stade. Le fonds maintient son positionnement équilibré, mêlant mégatendances et reprise de la croissance économique mondiale.

Echiquier World Next Leaders - FR0011449602

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Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Rolando GRANDI

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
4.04 % 91.77 % 37.60 % -4.42 %

Éligibilité Assureurs

Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier World Next Leaders A régresse de -3,02% sur le mois et de -2,01% depuis le début de l'année.

La volatilité des marchés a impacté le fonds qui sous-performe sur le mois dans une année où le marché favorise des entreprises cycliques ou bénéficiant de la normalisation de notre économie post-COVID. Néanmoins, ce positionnement court terme du marché devrait s’inverser alors que le temps passe et rend moins attractive la croissance de ces sociétés qui connaitront probablement un ralentissement en 2022 et 2023. Au contraire, le fonds est positionné sur des acteurs dont la croissance est élevée soutenue par leur capacité d’innovation. Ainsi, nous avons bénéficié de la performance de DIGITALOCEAN, qui fournit de l’infrastructure cloud aux startups et aux petites et moyennes entreprises. La croissance de la société de 30 % par an et devrait accélérer grâce au déploiement de solutions à plus forte valeur ajoutée.

Nous remarquons également que la thématique de la transition énergétique continue à être favorable pour le fonds avec la hausse de WUXI LEAD, fournisseur chinois d’équipement pour la fabrication de batteries électriques.

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