Sélection de fonds
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VEGA Euro Rendement ISR - FR0011037894
Gérant(s)
- Jérôme TAVERNIER
- Patrick LANCIAUX
- Saidé EL HACHEM
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -0.15 % | 3.01 % | 4.20 % | 8.27 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Allianz, Apicil / Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP, Natixis Life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Vie Plus, Natixis Interepargne (à partir de septembre 2020), ERES
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 40%
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Commentaire du mois de Janvier
L'année débute de façon positive pour le fonds dans un contexte de nouvelles tensions géopolitiques dans le Golfe mais aussi de robustesse de la croissance économique dans le monde, y compris en zone euro. Des fragilités existent, tant aux Etats-Unis qu'en Europe, mais elles peuvent être surmontées par la stratégie de diversification et de couverture du portefeuille. Nous restons globalement optimistes dans notre allocation d'actifs, avec une exposition nette aux actions de 27,5%, alors que la saison des résultats des entreprises débute et que les taux semblent figés offrant toujours de bonnes conditions de portage. La Banque centrale européenne (BCE) reste ancrée sur son statu quo monétaire alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait engager prudemment de nouvelles baisses de taux cette année. Le successeur de Jerome Powell à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, dispose d'un profil plutôt rassurant pour la crédibilité de la banque centrale américaine. Sur la poche Taux, le principal mouvement du mois porte sur l'achat d'une protection sur le crédit via des options sur CDS. Il s'agit de couvrir 50 % du risque de crédit de la poche si les spreads (écart de taux) de crédit, qui se sont à nouveau resserrés à des niveaux très bas en janvier, devaient doubler d'ici avril 2026. Compte tenu d'une faible volatilité, le prix des protections est actuellement faible sur le marché, ce qui permet de saisir cette opportunité pour sécuriser le portefeuille en cas de chocs exogènes. La poche reste investie dans le crédit, notamment dans les dettes subordonnées (24% de la poche). Parallèlement, nous avons procédé à de nombreux arbitrages, sur 15 % du portefeuille, afin de saisir des opportunités de crédit sur des dossiers spécifiques notés BBB-, pour optimiser le couple rendement/risque. Sur la poche Actions, nous renforçons l'exposition à l'Allemagne au-delà des infrastructures sur un autre secteur clé, l'automobile. Après plusieurs années de restructuration, l'industrie automobile allemande semble globalement remise sur les rails alors que d'autres constructeurs, notamment français, semblent plus à la peine. Nous renforçons ainsi notre ligne sur Mercedes et nous initions une nouvelle position sur BMW. Selon nous, ces deux constructeurs renouent avec l'innovation et la qualité, qui ont longtemps fait la réputation de ces marques, en renouvelant entièrement leur gamme, notamment sur l'électrique, sur des modèles phares. Parallèlement, nous avons renforcé le géant des cosmétiques L'Oréal qui retrouve une dynamique de croissance pour une valorisation attrayante. A l'inverse, sur de prises de profits, nous avons réduit notre position sur ASML(équipements pour les semi-conducteurs) de 2% à 1,5% de la poche, sur une forte hausse du titre ces dernières semaines.
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VEGA Europe Convictions ISR - FR0010626796
Gérant(s)
- Patrick LANCIAUX
- Joris VIENNET
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -2.45 % | 5.24 % | 6.77 % | 13.38 % |
Éligibilité Assureurs
ALPHEYS Partenaires, Generali Patrimoine, Neuflize Vie, Nortia, UAF Life, Vie Plus
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Commentaire du mois de Janvier
En janvier 2026, les marchés financiers ont évolué dans un environnement relativement volatil, marqué par des signaux macroéconomiques contrastés. Les anticipations divergentes de politique monétaire, les incertitudes géopolitiques et les rotations sectorielles ont guidé les comportements des investisseurs, favorisant une prise de risque sélective au détriment des segments sensibles aux taux.
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VEGA France Opportunités ISR - FR0010458190
Gérant(s)
- Patrick LANCIAUX
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -3.51 % | 4.26 % | 4.43 % | 17.82 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, Cardif, CNP, Generali Patrimoine Contrat EI4/5, Natixis life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Swiss Life, Vie Plus, Contrats dédiés Natixis Wealth Management
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Commentaire du mois de Janvier
En janvier 2026, les marchés financiers ont évolué dans un environnement relativement volatil, marqué par des signaux macroéconomiques contrastés. Les anticipations divergentes de politique monétaire, les incertitudes géopolitiques et les rotations sectorielles ont guidé les comportements des investisseurs, favorisant une prise de risque sélective au détriment des segments sensibles aux taux. Au sein des marchés actions, la performance a été contrastée en ce début d'année : les secteurs cycliques, en particulier l'énergie, les matériaux et certaines valeurs industrielles, ont surperformé, soutenus par la fermeté des prix des matières premières et des anticipations de stabilisation de la croissance mondiale. A l'inverse, les segments orientés croissance ont affiché une dynamique plus mesurée, pénalisés par leur sensibilité aux taux d'intérêt et par des niveaux de valorisation devenus exigeants. Sur le plan monétaire, la Réserve fédérale (Fed) a, comme attendu, laissé les principaux taux directeurs américains inchangés dans une fourchette de 3,50% à 3,75%, J. Powell justifiant ce statu quo par la solidité de la croissance américaine et une moindre tension sur les objectifs d'inflation et d'emploi. Enfin, l'affaiblissement du dollar américain a soutenu les actifs émergents et renforcé l'attrait pour les métaux précieux (record historique pour l'or à plus de 5.600$ l'once) dans un contexte d'incertitudes persistantes.
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VEGA Patrimoine ISR - FR0007371810
Gérant(s)
- Pierre DIOT
- Olivier DAVID
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -2.04 % | 9.16 % | 2.22 % | 13.11 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys Partenaires, Axa Thema, Nortia, UAF Life
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Note Morningstar
Exposition Actions 30% à 60%
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Commentaire du mois de Janvier
Les marchés financiers, actions et obligataires, se sont montrés résilients en ce début d'année malgré les tensions géopolitiques dans le Golfe, les nouvelles menaces tarifaires de Donald Trump et l'appréciation de l'euro face au dollar. La désignation de Kevin Warsh, au profil plus faucon que colombe, pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale (Fed), est un gage de crédibilité envers les investisseurs. Dans ce contexte, l'exposition nette du portefeuille aux actions est inchangée à 48,5%.
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