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Ginjer Actifs 360 - FR0011153014
Gérant(s)
- Léonard COHEN
- Charles FISCHER
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 5.18 % | -8.12 % | 24.70 % | -4.13 % |
Éligibilité Assureurs
ACM, Allianz, Cardif, Alpheys, Nortia, Generali, AG2R La Mondiale, Intencial, SwissLife, EDRAC, AXA Thema, AGEAS, APICIL, Vie Plus, MMA, Oradea, UAF, 1818
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Note Morningstar
Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois d'Avril
Secoués par la crise des banques régionales américaines, et particulièrement fébriles à l’approche du plafond de la dette publique états-unienne ; les investisseurs se réfugient vers les actifs risqués considérés comme étant les moins sensibles au cycle économique (e.g., valeurs défensives, géants du luxe, grands noms de la Tech, crypto-actifs). Quel qu’en soit le prix... Ce qui, paradoxalement, contribue à faire monter les indices actions.
Mais à l’instar de ce que nous avions connu entre mai et septembre 2022, au plus fort de la crise énergétique, rien ne suffit à rassurer les opérateurs des marchés. Ni les bons résultats des entreprises, y compris les plus cycliques, ni la grande résistance de l’économie, en dépit des chocs successifs.
Dans cette nouvelle phase d’incertitude, qui a débuté mi-mars, nos balises restent malgré tout stables à des niveaux bas. Cela nous enjoint une fois de plus à accepter la volatilité de court-terme, et la sous-performance associée ; en attendant le constat que le pire n’est pas certain, et la correction des excès auxquels le marché nous a habitué (cf., 2016, 2018, 2020, 2022 pour ne citer que quelques exemples récents).
A la lumière de nos analyses, à ce stade, les opportunités se trouvent toujours parmi les actions, plutôt que dans les produits de taux. Par ailleurs, les écarts de valorisation se sont amplifiés au sein de la cote, nous permettant d’envisager de très forts rattrapages à venir sur certaines valeurs que nous détenons en portefeuille. Nous conservons par conséquent inchangés le budget de risque du fonds ainsi que sa structure.
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