Sélection de fonds

Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

Franklin Technology Fund - LU0109392836

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Contacts commerciaux

Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Gérant(s)

  • Jonathan T. CURTIS
  • Matthew CIOPPA, CFA
  • Dan SEARLE, CFA

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
13.87 % -40.74 % 32.53 % 47.93 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial

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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part A(ACC) USD a enregistré une performance -7.89% de contre -8.00% pour l’indice de référence.

Malgré des replis généralisés en valeur absolue en décembre, les résultats du fonds en décembre ont été légèrement positifs par rapport à l'indice, en partie grâce aux contributions positives des secteurs des services Internet et des infrastructures, d’un fabricant de plates-formes de base de données qui a fortement progressé en décembre après avoir publié des bénéfices par action (BPA), un résultat d'exploitation, des factures et des prévisions de chiffre d'affaires et de BPA supérieurs aux attentes au mois d'octobre, et ce, en dépit d'un environnement difficile en matière de dépenses informatiques qui a mis sous pression un si grand nombre de ses concurrents. Le fonds a également bénéficié de son exposition aux liquidités (en moyenne près de 6 % de l'actif net total), qui lui ont permis de se protéger contre la baisse des marchés en décembre. En décembre, les résultats de certaines des plus grandes sociétés technologiques ont été mitigés. Le fait de sous-pondérer un titre dans l’infrastructure logicielle, qui a légèrement moins baissé que l'indice a pesé sur notre performance relative. La position importante hors indice dans le commerce en ligne a également été fortement liquidée en raison du ralentissement de ses services de cloud computing et de distribution (amplifié par la baisse des ventes durant les fêtes de fin d'année) et de son intention de réduire la taille de ses entrepôts et de son personnel afin de réduire ses coûts et de réaliser des gains d'efficacité opérationnelle. Une position dans les contenus internet et l’information (qui n'est pas une composante de l'indice) a également pesé sur la performance relative, car la société a annoncé avoir été pénalisée par l'inflation et le durcissement de la discipline de dépenses des annonceurs en raison de la croissance de la publicité. En revanche, une exposition dans les produits électroniques à l'usage des consommateurs, bien que nettement inférieure à celle de l'indice, a porté ses fruits en valeur relative, le titre ayant sensiblement reculé. La direction de la société a appelé à un ralentissement de la croissance au quatrième trimestre 2022 et en 2023 (vents contraires sur les devises, problèmes liés aux abonnements à la publicité et aux jeux).

Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861

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Contacts commerciaux

Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Gérant(s)

  • Grant BOWERS
  • Sara ARAGHI, CFA

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
6.90 % -33.02 % 25.38 % 30.88 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus

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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de -6.67% contre -7.58% pour le Russell 3000 Growth et -5.76% pour le S&P500.

Le fonds a bénéficié d'une sous-pondération relative dans un fabricant de véhicules électriques. La sous-pondération du secteur des équipements technologiques, du stockage et des périphériques ainsi que la sélection des titres dans le secteur des services informatiques ont contribué à la performance relative dans le secteur des technologies de l’information. Notre absence d'exposition aux valeurs les moins performantes a largement contribué à la performance relative du compartiment. Dans le secteur de la santé, une société dans laquelle nous avons une position a publié des résultats de son test de dépistage du cancer colorectal inférieurs aux attentes, ce qui a pesé sur l'action. Les résultats ont toutefois satisfait à l'exigence minimale de remboursement de Medicare et Medicaid. La société prévoit de déposer une demande d'approbation auprès de la Food and Drug Administration américaine au début de 2023.

Legg Mason Brandywine Global Income Optimiser Fund - IE00B7VSFQ23

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Contacts commerciaux

Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Gérant(s)

  • Brian KLOSS, JD, CPA
  • Jack P. MCC INTYRE, CFA
  • Anujeet SAREEN, CFA
  • Tracy CHEN, CFA, CAIA
  • Michael ARNO, CFA
  • Renato LATINI, CFA

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
4.93 % -16.74 % -0.66 % 12.17 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, Axa Thema, Nortia, Ageas, Alpheys, Oradea, Spirica

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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part A Euro acc (hedged) a enregistré une performance de -0.81% contre +0.34% pour l’indice de référence.

Le fonds a enregistré une performance négative durant le mois. La duration des obligations des marchés développés, en particulier des bunds allemands et des emprunts d'État américains, a pesé sur la performance en raison de la hausse des taux dans ces deux pays. Une partie de l'exposition aux obligations d'entreprises à haut rendement a également été préjudiciable à la performance durant le mois. A l'inverse, le positionnement sur les devises a contribué positivement à la performance suite à la dépréciation du dollar américain. En particulier, les expositions au yen, au dollar néo-zélandais et à l'euro ont contribué positivement à la performance. L'exposition du portefeuille aux MBS a été récompensée car les taux hypothécaires ont baissé en décembre. Enfin, l'allocation aux obligations d'entreprises « investment grade » a contribué positivement à la performance, leurs spreads s'étant resserrés sur le mois.

Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32

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Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Gérant(s)

  • Nick LANGLEY
  • Shane HURST
  • Charles HAMIEH
  • Simon ONG

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
1.04 % 0.91 % 18.48 % 4.46 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif

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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part A acc EUR a enregistré une performance de -5.90% contre +0.82% pour l’indice de référence.

Sur le plan régional, l'Europe de l'Ouest a été le principal contributeur, avec en tête deux compagnies d'électricité. L’une est un groupe intégré de services aux collectivités, qui exploite des activités de distribution d'électricité, de production et d'approvisionnement en énergie. Elle est de plus en plus exposée aux énergies renouvelables à l'échelle mondiale via une filiale, détenue à 83 %, principalement dans des parcs éoliens onshore, et gère des activités de distribution et de production d'électricité au Brésil via une filiale à 50 %. L'action a vu son cours s'apprécier à la faveur de résultats supérieurs aux attentes et de sa conviction qu'elle sera à même d'atténuer le risque lié aux échéances des deux prochaines années et, ce faisant, de réduire le risque de refinancement. L’autre est une multinationale intégrée de services collectifs électriques dont le siège est en Espagne. Elle est présente dans les réseaux énergétiques, les énergies renouvelables et les opérations de gros et de vente au détail. Le groupe s'est développé à l'international avec des activités au Royaume-Uni (via l'énergie écossaise), aux États-Unis, au Brésil et au Mexique. Le marché a bien accueilli la mise à jour de son plan stratégique, qui met l'accent sur la protection de son bilan et sur une plus grande prédilection que par le passé pour les réseaux réglementés. En outre, la nomination d'un nouveau PDG séparé de la présidence a marqué une amélioration de la gouvernance d'entreprise. Un spécialiste américain des infrastructures énergétiques a le plus pesé sur la performance trimestrielle. Il possède et exploite des sites américains d'exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) le long de la côte du golfe du Mexique. Son titre s'est replié parallèlement à la faiblesse du secteur de l'énergie.

Templeton Asian Growth Fund - LU0128522157

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Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Gérant(s)

  • Eric MOK, CFA
  • Sukumar RAJAH

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
7.91 % -18.60 % -2.67 % 13.61 %

Éligibilité Assureurs

: Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Nortia, Allianz Vie, Alpheys, HSBC Assurances, Vie Plus, Primonial

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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de -3.69% contre -0.30% pour l’indice de référence.

Un fabricant et distributeur indien de produits électriques de consommation a reculé durant le trimestre après avoir annoncé une baisse de 17 % de son bénéfice net en septembre par rapport au trimestre précédent. La baisse des bénéfices s'explique en partie par une hausse des dépenses globales et un environnement difficile causé par une inflation élevée. Un cimentier indonésien a reculé en raison des perspectives négatives du secteur du ciment en Indonésie, où les ventes ont été faibles sur le trimestre. Le titre a également pâti d'une légère baisse du chiffre d'affaires des neuf premiers mois de l'année 2022 et d'une baisse de la demande au quatrième trimestre 2022. Une compagnie d'assurance-vie cotée à Hong Kong, a rebondi au cours du trimestre grâce à ses résultats du troisième trimestre 2022, où la valeur des affaires nouvelles a augmenté en raison de l'assouplissement des restrictions COVID-19 en Chine. Le nouveau retrait des mesures de réduction de la COVID-19 et les rachats d'actions de la société ont soutenu le titre tout au long de la période.

Templeton Global Climate Change Fund - LU0128520375

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Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Gérant(s)

  • Craig CAMERON, CFA,
  • Tina SADLER, CFA
  • Herbert ARNETT Jr.
  • Lauran HALPIN

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
11.59 % -8.39 % 13.44 % 17.98 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, Oradéa

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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de -6.53% contre -7.32% pour l’indice de référence.

Au niveau des titres, un fabricant danois d'éoliennes a généré la meilleure contribution à la performance du compartiment en décembre, une série de commandes à des prix plus élevés ayant donné à de nombreux investisseurs la confiance dans le fait que le secteur des éoliennes a surmonté le creux du cycle. Plus généralement, le secteur industriel a fortement contribué à la performance relative, les entreprises européennes plus cycliques comme un fabricant de câbles italien et le leader français des matériaux de construction s'étant bien comportées après un hiver doux en Europe et l'atténuation des craintes de récession. En revanche, deux positions en Corée du Sud ont pesé sur la performance mensuelle. En tant que fournisseurs de batteries et de composants pour véhicules électriques, la demande moins importante que prévu pour les véhicules électriques a pesé sur le sentiment des investisseurs, en particulier dans la mesure où Tesla n'est pas à la hauteur des attentes du consensus en matière de croissance de la demande.

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