Sélection de fonds
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Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Xavier CHOLLET
- Christian ROESSING
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 14.00 % | -21.89 % | 20.86 % | 39.30 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
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Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a été en retrait de l’indice MSCI ACWI au cours du mois, essentiellement en raison du segment Technologies habilitantes. En général, les actions/segments les plus performants au premier trimestre 2023 ont été les moins performants en avril, les sociétés exposées au secteur automobile étant les plus touchées. Les sociétés des segments Technologies habilitantes, Mobilité intelligente, Stockage de l’énergie, Fabrication éco-efficiente et Solaire ont dégagé une performance inférieure à celle du MSCI ACWI, tandis que les segments Eolien et Construction écologique ont été plus performants.
Au sein des Technologies habilitantes, les titres OnSemi, NXPI et Analog Devices ont été défavorables en raison des craintes d’un ralentissement cyclique des secteurs verticaux de l’électronique grand public et de l’automobile. Quoi qu’il en soit, ces titres s'échangent toujours à des multiples de valorisation très attrayants malgré de solides caractéristiques de croissance séculaire et un ratio flux de trésorerie disponible/chiffre d'affaires largement supérieur à celui des marchés boursiers internationaux. Albemarle a également nui à la performance parce que ce titre est exposé à l’espace automobile et à la baisse des prix au comptant du lithium. La Mobilité intelligente a été l’avant-dernier segment en termes de performance, essentiellement du fait de Tesla, qui a publié des marges en baisse au premier trimestre. A l’inverse, la contribution de la Construction écologique, en particulier celle de TopBuild, a été positive. Au sein du segment Energies renouvelables, la contribution des services publics d’électricité en transition a été positive, grâce à RWE, Enel et Iberdrola, qui ont toutes surperformé le MSCI.
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Pictet - Digital - LU0340554913
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Sylvie SEJOURNET
- Olivier DJOPWOUO
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 19.81 % | -32.83 % | 4.74 % | 21.82 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
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Commentaire du mois d'Avril
Le fonds a sous-performé le MSCI ACWI en avril, en raison de la faiblesse des actions chinoises et de la prudence de certains investisseurs vis-à-vis des bénéfices. A ce jour, les bénéfices du premier trimestre des technologiques ont été très positifs. Microsoft (en portefeuille) s’est montrée optimiste quant à la fin de la consolidation des dépenses de cloud et les services d’IA représentent 1% de la croissance d’Azure pour le trimestre clôturé en juin. Les prévisions de Meta (en portefeuille) ont été largement supérieures aux attentes et les produits d’IA se monétisent déjà très bien: le temps passé sur Instagram a augmenté de 24% depuis le lancement des recommandations par IA sur Reels. Google a affiché une discipline de coûts et une croissance résiliente de Search, tout en renforçant ses dépenses d'investissement. L’IA domine pour l’instant la saison de publication des résultats, Google l’a mentionné 65 fois lors de sa présentation, Alphabet 80 fois et Meta Inc 64 fois.
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Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714
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Philippe PARENTE
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Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Luciano DIANA
- Gabriel MICHELI
- Yi DU
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 7.52 % | -20.76 % | 25.97 % | 22.50 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
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Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a sous-performé l’indice MSCI AC World durant le mois d’avril. Le segment agriculture et la sylviculture durables a été le plus performant, et les résultats trimestriels supérieurs aux attentes pour Symrise et Givaudan ont provoqué une réévaluation. La gestion et le recyclage des déchets s’est placé en deuxième position, Republic Services en tête, la société ayant publié des résultats de premier trimestre supérieurs aux attentes du marché, avec une fixation des prix toujours saine et un contexte de demande encourageant. Les actions des sociétés de recyclage SIG et Smurfit Kappa ont également rebondi début avril, en raison de signes de déstockage et d’une stabilisation du prix du carton d’emballage. L’efficience énergétique a été le segment le plus faible du mois, du fait notamment de prises de bénéfices sur des sociétés telles qu’ASML et Applied Materials, qui avaient affiché une forte performance depuis le début de l’année. Infineon et Onsemi, exposées aux semi-conducteurs de puissance, ont publié de bons résultats pour le premier trimestre, mais leur cote a baissé en raison des perspectives mitigées annoncées par certains de leurs pairs, qui sont venues renforcer les craintes du marché quant à un ralentissement cyclique des secteurs verticaux de l’automobile et de l’électronique grand public. Le secteur du contrôle de la pollution a pris l’avant-dernière place: les investisseurs ont pris des bénéfices sur Tetra Tech et le déstockage plus important que prévu a provoqué des révisions de résultats à la baisse pour Danaher.
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Pictet - Global Megatrend Selection - LU0386882277
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Philippe PARENTE
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Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
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Gérant(s)
- Hans PETER PORTNER
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 6.68 % | -21.83 % | 19.20 % | 14.08 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...
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Commentaire du mois d'Avril
Le fonds a été devancé par l’indice MSCI ACWI, qui a gagné +1,44 % en USD. Les principaux contributeurs à la performance ont été les biotechnologies, la santé, la nutrition, l’humain, les marques haut de gamme, les villes intelligentes, l’eau et le bois, tandis que la robotique, les énergies propres, la communication numérique, la sécurité et le bois décrochaient.
Nous avons rééquilibré le portefeuille au cours du trimestre pour atteindre les pondérations stratégiques des thèmes sous-jacents.
Dans l’hémisphère nord, les jeunes pousses de la reprise économique semblent poindre avec le printemps. Notre principal indice américain est passé en territoire positif pour la première fois en près d’un an, tandis que le secteur du logement, qui tend à mener le cycle économique, s’est relevé d’un plus bas sur de 10 ans. Nous pensons toutefois que l’économie n’est pas encore définitivement revenue dans le vert, en raison du décalage de la transmission de la politique de resserrement monétaire, qui a mis plus de temps à pénétrer
l’économie que lors des cycles précédents
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Pictet - Premium Brands - LU0217139020
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Caroline REYL
- Laurent BELLONI
- Aline LIEGE
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 9.96 % | -17.84 % | 33.39 % | 17.23 % |
Éligibilité Assureurs
Aep, Alpheys, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
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Commentaire du mois d'Avril
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Pictet - Security - LU0270904781
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Yves KRAMER
- Alexandre MOUTHON
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 4.51 % | -29.37 % | 30.92 % | 11.79 % |
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Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
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Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a fait moins bien que l'indice MSCI AC World au cours du mois, avec une contribution à la performance positive des Services de sécurité et négative des Produits de sécurité informatique et des Produits sécurité physique. Les sociétés de sécurité du transport et de sécurité de la santé ont eu un impact négatif sur la performance du segment Produits de sécurité physique. Les Services de sécurité ont profité de l’impact positif des sociétés de services d’information et de technologie financière. Au sein du sous-segment Produits de sécurité informatique, la performance a subi l'incidence des sociétés de cybersécurité et de sécurité du matériel informatique.
Pendant le mois, l'activité du fonds a augmenté le segment Services de sécurité et réduit le segment Services de sécurité informatique. Au sein des Produits de sécurité physique, nous avons principalement renforcé le sous-segment sciences du vivant et réduit certaines sociétés de sécurité industrielle. Au sein des Services de sécurité, nous avons renforcé le sous-segment fintech. Parmi les Produits de sécurité informatique, nous avons principalement liquidé une partie de notre exposition à la cybersécurité. Au cours du mois, nous avons ajouté un nouveau titre à notre segment Produits de sécurité informatique.
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Pictet - Short-Term Money Market CHF - LU0128498267
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Philippe PARENTE
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Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Micki JUNGE
- Sylvian MAURON
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 2.04 % | 4.54 % | 3.53 % | -0.19 % |
Éligibilité Assureurs
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Avril
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Pictet - Water - LU0104884860
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Hans PETER PORTNER
- Philippe ROHNER
- Cédric LECAMP
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 1.48 % | -18.10 % | 39.58 % | 3.56 % |
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Commentaire du mois d'Avril
En avril, la performance du fonds a été conforme, dans les grandes lignes, à celle du marché boursier. La contribution du segment Technologie de l’eau a été négative, tandis que les sous-segments Consommation et Infrastructures locales ont été très positifs. Les distributeurs de matériaux de construction Ferguson et Core & Main ont affiché les meilleures performances du mois. Ces deux sociétés ont bénéficié d’une légère amélioration de la confiance dans les perspectives de construction résidentielle, certains chiffres de mars ayant été supérieurs aux prévisions, ce qui indique que la correction pourrait avoir pris fin. Pentair, qui a publié à la fin du mois des résultats supérieurs aux attentes, a elle aussi dégagé une bonne performance. Le segment Services environnementaux a contribué positivement et dégagé une performance relative supérieure à celle des deux autres segments, avec une poursuite du rebond du sous-segment Gestion des déchets. Republic Services a terminé le mois en beauté, grâce à des perspectives commerciales toujours positives pour les déchets solides et industriels, avec de meilleurs prix, une inflation plus forte et une demande généralisée. Le segment Distribution d'eau a aussi été favorable à la performance, essentiellement du fait des sous-segments Eau réglementée britannique et Concessions européennes. Veolia a maintenu sa tendance haussière en avril, les investisseurs restant confiants dans sa capacité à tirer parti des synergies générées par le rachat de Suez, tandis que l’inflation et les augmentations de tarif vont continuer de compenser la baisse potentielle des volumes de déchets.
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Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Matthieu FLECK
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 1.74 % | -5.64 % | 6.17 % | 10.78 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois d'Avril
Pictet TR - Atlas a progressé de 0,2 % (catégorie I EUR, net de commissions) en avril. La performance positive de la partie longue du portefeuille (+53 pb, brute de commission) a été en partie contrecarrée par la performance négative de la partie courte (-41 pb). Les titres défensifs et les cycliques de qualité ont avancé grâce à la contribution de nos stratégies sur les boissons, les places boursières, les services aux collectivités, et la consommation courante américaine et européenne. Des positions comme London Stock Exchange, RWE, Colgate et Heineken ont compté parmi les fleurons. Du côté négatif, la croissance à long terme a constitué la principale entrave, surtout en raison de notre exposition à l’internet chinois. En effet Alibaba et Tencent ont perdu leurs gains de mars et sont restés dans l’ombre de notre couverture du marché dans la partie courte. Si la trajectoire fondamentale de ces sociétés n’a pas véritablement changé, les ventes nettes ont été motivées d’un côté par le regain de tensions sino-américaines, ce qui a relevé la prime de risque dans la région, et de l’autre côté, par, semble-t-il, un moindre soutien du gouvernement.
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