Sélection de fonds

Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities - LU1255011097

Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

Howard WANG
Rebecca JIANG

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
0.23 %	-24.15 %	3.18 %	55.12 %

Éligibilité Assureurs

Axa, Cardif, Generali, Vie Plus (dès le 9 février 2022), Ageas, Nortia, Alpheys, Swiss Life, Aviva, UAF Life Patrimoine, Primonial

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Commentaire du mois de Janvier

• Le fonds a sous-performé l’indice de référence au cours du mois. La sélection de titres au sein des secteurs de la consommation de base, des matériaux et de l’industrie a nui à la performance.

• Les valeurs les plus stables du secteur de la consommation de base, notamment Angel Yeast et ChaCha Foods, ont sous-performé celles qui bénéficient davantage de la réouverture de l’économie, comme les producteurs chinois de spiritueux dont les produits sont généralement consommés dans un cadre social. À l’inverse, la sélection de titres dans le secteur financier a contribué à la performance. Les banques privées telles que China Merchants Bank et Ping An Bank ont généré de bons résultats sur la période.

•Au cours du mois, nous avons initié une position sur un fabricant de produits d’esthétique médicale, convaincus que les soins de santé grand public vont bénéficier de la suppression de la politique « zéro Covid ». Dans le secteur de l’immobilier, nous avons renforcé notre position sur un titre dont la croissance devrait s’accélérer suite à l’amélioration de la situation financière des promoteurs ; pour ce faire, nous avons utilisé les fonds générés par la vente d’un titre qui avait surperformé récemment. Nous avons également renforcé notre exposition à une compagnie d’assurance qui est plus sensible à la reprise du marché immobilier, et à un fabricant de spiritueux.

JPMorgan Funds - Global Healthcare - LU0432979614

Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

Matthew COHEN
Anne MARDEN
Holly FLEISS
Dom VALDER

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
-2.65 %	-3.33 %	19.53 %	13.34 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Intencial, Alpheys, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine, AXA, Eres, Swiss Life, UNEP, Generali, MMA, UNEP et Ageas

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Commentaire du mois de Janvier

• Notre surpondération de Revance Therapeutics, une société de biotechnologie au stade clinique, a contribué à la performance relative. Le titre a rebondi après l’annonce de ventes initiales encourageantes de son traitement antirides Daxxify. L’entreprise a également indiqué que la Food and Drug Administration américaine avait accepté sa demande d’étendre l’autorisation du Daxxify pour le traitement des adultes atteints de dystonie cervicale, unemaladie neurologique chronique qui affecte les muscles du cou.

• La sous-pondération de Pfizer, géant américain du secteur pharmaceutique et biotechnologique, a contribué à la performance relative. Malgré des bénéfices trimestriels supérieurs aux prévisions, l’action a chuté en raison des perspectives pessimistes pour l’exercice 2023. La direction amis en garde contre une baisse significative de son chiffre d’affaires annuel en raison d’une diminution des ventes du traitement anti-Covid-19, ce qui n’a pas été bien accueilli par les investisseurs.

• L’absence de position sur Vertex Pharmaceuticals, une société biopharmaceutique américaine, a pesé sur la performance au cours de la période. Le titre s’est inscrit en hausse après l’annonce d’une collaboration stratégique avec Arbor Biotechnologies portant sur les médicaments génétiques in-vivo, qui donne à l’entreprise un accès à des outils et à une expertise enmatière de thérapies cellulaires et génétiques.

JPMorgan Funds - Global Income - LU0740858492

Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

Michael SCHOENHAUT
Eric BERNBAUM
Gary HERBERT

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
1.60 %	-14.50 %	8.32 %	1.24 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Nortia, Primonial, Swiss Life, Vie Plus, Intencial, AXA Thema, Oradea, Alpheys, Ageas, UNEP, AFI ESCA et Eres

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Commentaire du mois de Janvier

• L’inflation a semblé ralentir aux États-Unis et en Europe en décembre 2022, ce qui a conforté le marché dans l’idée que les cycles de hausse des taux pourraient bientôt prendre fin. Aux États-Unis, l’inflation a reculé de 7,1 % en novembre à 6,4 % en décembre, baissant ainsi pour la première fois depuis mai 2020.

• La thématique de la réouverture de l’économie chinoise a pris de l’ampleur au cours dumois après que les autorisés ont mis un terme à leur politique zéro-Covid. Nous nous attendons à ce que l’économie chinoise signe une forte reprise au premier semestre 2023, suite à la baisse du PIB réel en décembre et à la détérioration des indicateurs cycliques, l’inflation ayant plafonné après l’assouplissement des mesures de confinement.

• L’exposition aux actions a été maintenue au cours dumois tandis que les marchés s’inscrivaient en hausse. Nous continuons à utiliser des options d’achat couvertes pour profiter de la volatilité élevée des marchés mondiaux. Au sein de la poche obligataire, nous maintenons une allocation raisonnable aux titres à haut rendement américains, dont les fondamentaux sont favorables. Cependant, le risque d’élargissement des spreads par rapport aux niveaux actuels persiste, et nous continuons donc à opter pour une diversification dans des titres de crédit Investment grade.

JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities - LU0115098948

Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

Shrenick SHAH
Josh BERELOWITZ

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
7.47 %	-13.71 %	3.14 %	10.83 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali Patrimoine, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Intencial, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, MMA, UNEP, AFI ESCA et Eres

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Exposition Actions 0% à 100%

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Commentaire du mois de Janvier

• Les actions et obligations mondiales ont fortement rebondi en janvier dans le sillage de nouveaux signes de désinflation à l’échelle planétaire, de statistiques économiques meilleures que prévu et de la réouverture du marché chinois. Les indices MSCI World et JPM Global GBI ont gagné respectivement 6,3 % et 1,8 % (tous deux couverts en euro). Le fonds a signé une performance positive, grâce notamment à notre positionnement plus favorable au risque.

• Les signes de plus en plus manifestes de l’atténuation des pressions inflationnistes au niveau mondial ont laissé entrevoir un ralentissement du rythme de resserrement monétaire des banques centrales et ont soutenu les actifs risqués. Nous avons renforcé notre exposition nette aux actions en début de mois, ce dont a bénéficié la performance. Notre exposition longue aux actions a également servi la performance, notamment nos stratégies consacrées au cloud computing et à la transformation numérique, de même que notre position longue sur le NASDAQ via des options sur lesquelles nous avons pris nos bénéfices. Nous avons remplacé notre exposition longue au dollar par une exposition courte assortie d’une exposition longue au yen, ce qui s’est également avéré bénéfique. Par ailleurs, la dépréciation du dollar a soutenu notre position longue sur l’or, position que nous avons soldée. Nous avons initié de manière tactique une exposition courte sur la duration américaine car nous considérons que les marchés se montrent sans doute excessivement optimistes quant au ralentissement du rythme de hausse des taux par les banques centrales.

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