Sélection de fonds

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JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities - LU1255011097

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Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Howard WANG
  • Rebecca JIANG

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
1.05 % -27.16 % -24.15 % 3.18 %

Éligibilité Assureurs

Axa, Cardif, Generali, Vie Plus (dès le 9 février 2022), Ageas, Nortia, Alpheys, Swiss Life, Aviva, UAF Life Patrimoine, Primonial

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Commentaire du mois de Février

Le marché chinois onshore a enfin rebondi en février et a surperformé les autres marchés asiatiques au cours dumois. Les investisseurs ont été rassurés par certaines données à haute fréquence supérieures aux attentes, comme les données sur le crédit de janvier et l’accélération de la consommation pendant les vacances du Nouvel An lunaire. En outre, la réduction de 25 points de base du taux préférentiel des prêts (LPR) a fait baisser les taux d’intérêt réels. Toutefois, le marché immobilier est resté atone, avec une baisse de 30 % des ventes de logements neufs au cours du Nouvel An lunaire, malgré l’assouplissement des politiques au cours des derniers mois.

Les flux « Northbound » sont redevenus positifs, une première depuis la mi-2023. En Chine continentale, le gouvernement a confirmé sa volonté de soutenir le marché actions en achetant des fonds indiciels cotés (ETF) sur les actions A, qui couvrent une grande partie du marché.



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JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252

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Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Helge SKIBELI
  • Sam WITHEROW
  • Michael ROSSI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
5.99 % 10.56 % -3.62 % 31.81 %

Éligibilité Assureurs

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Commentaire du mois de Février

La stratégie a sous-performé son indice de référence, le MSCI All Country World,mais a surperformé l’indice de référence de sa catégorie, le MSCI World High Dividend Yield.

Sur le plan régional, la sélection des valeurs en Europe continentale et dans les pays émergent s’est avérée favorable, tandis que la sélection aux États-Unis a eu l’impact le plus négatif.

Sur le front des valeurs, la surpondération de TSMC, fabricant de puces basé à Taïwan, a contribué à la performance au cours dumois. Son action a atteint un nouveau record après le relèvement des objectifs de cours des analystes de Nvidia, client de l’entreprise, en raison de l’anticipation d’une demande croissante dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA). TSMC, qui fabrique des puces pour Nvidia, devrait bénéficier de cet essor de l’IA.

En outre, la surpondération de NXP Semiconductors, fabricant néerlandais de semi-conducteurs, a également contribué aux performances mensuelles. Ses résultats pour le quatrième trimestre ont été conformes à ses prévisions, avec un chiffre d’affaires supérieur aux attentes du consensus grâce à une croissance régulière dans les secteurs automobile et industriel.


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JPMorgan Funds - Global Healthcare - LU0432979614

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Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Matthew COHEN
  • Anne MARDEN
  • Holly FLEISS
  • Dom VALDER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
6.00 % -0.74 % -3.33 % 19.53 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Intencial, Alpheys, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine, AXA, Eres, Swiss Life, UNEP, Generali, MMA, UNEP et Ageas

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Commentaire du mois de Février

La surpondération de Eli Lilly, une société pharmaceutique américaine, s’est également révélée favorable au cours du mois. Le titre s’est inscrit en hausse après que la société a prévu un bénéfice pour 2024 supérieur aux estimations de Wall Street, en raison de l’augmentation de la demande pour son médicament amaigrissant récemment approuvé, Zepbound, et a déclaré qu’elle disposerait d’un nouvel approvisionnement grâce à une capacité de fabrication accrue dès cette année. Le marché est de plus en plus convaincu qu’Eli Lilly occupe une position de leader durable dans le domaine de la lutte contre l’obésité et le diabète.

Notre surpondération de Natera, une société de tests génétiques en phase clinique, a contribué à la performance. Le titre a surperformé après que la société a annoncé de solides résultats au quatrième trimestre, au cours duquel le chiffre d’affaires a augmenté de 43 % en glissement annuel. La direction est convaincue que l’entreprise est en excellente position pour poursuivre sur cette lancée positive en 2024.

L’absence d’exposition à Cigna, une multinationale américaine spécialisée dans la gestion des soins de santé et l’assurance, a pesé sur les performances. Le titre a surperformé après que la société de services de santé a annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes au quatrième trimestre et a augmenté son dividende de 14 %, en raison de l’augmentation du nombre de clients des secteurs pharmaceutique et médical.


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JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities - LU0115098948

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Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Shrenick SHAH
  • Josh BERELOWITZ

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
2.31 % -2.45 % -13.71 % 3.14 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali Patrimoine, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Intencial, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, MMA, UNEP, AFI ESCA et Eres

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Exposition Actions 0% à  100%

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Commentaire du mois de Février

Les marchés actions mondiaux se sont inscrits en hausse en janvier, tandis que les emprunts d’État ont perdu du terrain. Les actifs risqués se sont bien comportés dans un contexte marqué par la résilience persistante de la croissance américaine, et malgré les efforts de communication des banques centrales des principaux pays développés pour réduire les anticipations de baisses des taux des marchés. Le MSCI World a gagné 1,7 % et le JPM Global GBI a baissé de 0,6 % (couvert en euros). Le fonds a généré une performance positive.

La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés en janvier. Elle a toutefois indiqué que la première baisse de taux pourrait intervenir plus tard que ce que les marchés avaient anticipé. La Fed préfère se concentrer sur le caractère pérenne du recul de l’inflation, même si elle reconnaît la dynamique de lactivité économique et la vigueur des marchés de lemploi. Lors de leurs dernières réunions, la Banque centrale européenne et la Banque dAngleterre ont tenu des discours similaires, jugeant « prématurées » l’anticipation de baisses de taux à court terme. Dans ce contexte, l’augmentation des rendements obligataires au cours du mois a pesé sur notre stratégie longue en duration aux États-Unis, mais elle s’est révélée favorable à notre exposition longue au dollar américain. Nous avons mis en place une stratégie longue sur le dollar américain et courte sur le yen japonais. Nous estimons en effet que les attentes du marché en matière de baisse des taux aux États-Unis cette année sont trop élevées, et que le yen pourrait être très sensible à tout réajustement des taux.


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