Sélection de fonds

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OFI Invest ESG Equity Climate Change - FR0013267150

Contacts commerciaux

Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02

Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79

Julien FEDORISKA
01 40 68 17 94

Laurent LEBOUCQ
06 19 51 16 46

Gérant(s)

Arnaud BAUDUIN
Beryl BOUVIER DI NOTA

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
13.16 %	-22.16 %	17.56 %	10.28 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, AG2R LM (France), Alpheys, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradéa, Swiss Life, Vie Plus

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Commentaire du mois d'Avril

Nouvelle hausse des indices actions en avril. Entre une activité qui résiste aux Etats-Unis et en Europe et le redémarrage en Chine, la toile de fond reste favorable. Si l’inflation a de la peine à refluer et les PMI sont toujours faibles dans le secteur manufacturier, les services et la consommation sont robustes de part et d’autre de l’Atlantique. Néanmoins, le resserrement du crédit s’accélère avec les difficultés rencontrées dans les banques régionales américaines, accentuant le risque de récession même si le timing est incertain.

Sur le mois, les taux d’intérêt se sont stabilisés avec une courbe toujours inversée et des anticipations de baisse des taux directeurs de la FED d’ici la fin de l’année. Les entreprises ont commencé à dévoiler leurs résultats pour le premier trimestre : les performances sont globalement très positives par rapport à des attentes probablement trop timides, les investisseurs demeurant dubitatifs et prudents. Cela dit, les perspectives ne sont guère révisées en hausse et le consensus s’attend toujours à des bénéfices stables en 2023.

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OFI Invest ESG Ming - FR0007043781

Contacts commerciaux

Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02

Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79

Julien FEDORISKA
01 40 68 17 94

Laurent LEBOUCQ
06 19 51 16 46

Gérant(s)

Xinghang LI
Peggy LI

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
-9.55 %	-20.95 %	-5.12 %	25.13 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Generali Lux, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Swiss Life, Unep, Vie Plus

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Commentaire du mois d'Avril

En avril, l’indice MSCI China All Shares Net USD a baissé de 5,40 % en EUR (-3,87 % en USD), sous-performant l’indice MSCI Emerging Markets (-2,57 % en EUR) et l’indice MSCI World (+0. 31% en EUR). Malgré le chiffre de croissance du PIB (+4.5%) au T1 2023, le marché s’est inquiété de sujet géopolitique avec les restrictions potentielles des états-unis dans le secteur technologique chinois.

Les ventes aux détails ont augmenté de 5,8% au premier trimestre 2023 et de 10,6% en mars, ce qui indiquent une forte reprise économique en Chine, tirée principalement par la réouverture postCOVID et par le soutien politique. En outre, les exportations de mars ont largement dépassé les attentes, en hausse de 14,8% yoy contre un consensus de -7.1%.

La réunion du Politburo du 28 avril s’est concentrée sur plusieurs priorités, notamment la coordination de la politique budgétaire et monétaire pour stimuler à la fois la consommation et l’investissement des entreprises. Des appels sont lancés pour attirer les investissements directs étrangers et cette année 2023 marque le 10e anniversaire de l’initiative « One belt one road ». Il vise également à améliorer la protection sociale et d’emploi. Nous nous attendons à ce que les politiques favorables aux entreprises privées se poursuivent jusqu’à la fin 2023, compte tenu de leur rôle principal dans la création d’emplois en Chine.

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OFI Invest ESG MultiTrack - FR0010564351

Contacts commerciaux

Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02

Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79

Julien FEDORISKA
01 40 68 17 94

Laurent LEBOUCQ
06 19 51 16 46

Gérant(s)

Jacques-Pascal PORTA
Magali HABETS
Michaël FAY

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
4.67 %	-17.45 %	11.32 %	12.75 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, AG2R LM (France), Alpheys, Axa Thema, Cardif, CNP Patrimoine, Generali Patrimoine, Generali (Luxembourg), Intencial Patrimoine, LMEP (Luxembourg), Nortia, Oradéa, Spirica, Swiss Life, UNEP, Vie Plus

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Exposition Actions 20% à 80%

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Commentaire du mois de Mars

L’effet de la réouverture chinoise se confirme enfin dans les statistiques. Les indicateurs d’activité de février concrétisent en effet l’idée d’un rebond de la croissance chinoise qui prend de l’ampleur, porté par l’ensemble des pans de l’économie. La reprise se matérialise aussi bien dans les services que dans le secteur manufacturier, l’indice officiel pour ce dernier ayant même atteint un nouveau point haut depuis 2012 à 52,6. La mesure de l’inflation de la zone euro était supérieure au consensus à 8,5 % en glissement annuel contre 8,3% attendu, tandis que « l’inflation cœur » était à 5,6 % en glissement annuel contre 5,3 %. La BCE a annoncé une nouvelle hausse de 50 points de base de ses taux directeurs, comme promis le mois dernier, poursuivant ainsi sa lutte contre l'inflation en dépit des turbulences actuelles dans le secteur bancaire. Le conseil des gouverneurs de la BCE a décidé de garder le cap en relevant ses taux directeurs pour sa sixième réunion consécutive. "L'inflation devrait rester trop forte pendant une trop longue période", a prévenu la BCE dans un communiqué.

"Le secteur bancaire de la zone euro est résilient et dispose de positions de capital et de liquidité solides", a précisé la BCE, en ajoutant posséder "une panoplie complète d'instruments de politique monétaire lui permettant de soutenir, le cas échéant, la liquidité du système financier de la zone euro et de préserver la transmission harmonieuse de la politique monétaire". L’évènement majeur de ce mois-ci fut les difficultés de la banque américaine « Sillicon Valley Bank ». Une musique de « crise systémique bancaire », relançait le débat sur un durcissement « excessif » de la politique monétaire américaine et a lourdement pesé sur le marché US. Une autre institution, Silvergate (exposée aux cryptos), annonçait sa faillite. Dans un contexte de taux d’intérêt sur le marché monétaire qui avoisine les 5% aux Etats-Unis, ces institutions doivent faire face à la chute de leurs dépôts, les obligeant à trouver des liquidités en vendant des titres dans des conditions moins favorables que lorsqu’elles les avaient acquis.

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OFI Invest ISR Grandes Marques - FR0011586544

Contacts commerciaux

Véronique CHERRET
01 76 62 91 38

Saïd AHMED-BELBACHIR
01 76 62 91 21

Abdelnabi CHABANE
01 76 62 90 55

Gérant(s)

Xavier LAURENT

Performances

2023 (YTD)	2022	2021	2020
11.33 %	-16.91 %	29.06 %	8.39 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali

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Commentaire du mois d'Avril

Le ralentissement économique souhaité par les Banques Centrales n’apparaît pas encore de manière évidente dans les publications de sociétés au titre du premier trimestre 2023, qui ne fournissent toujours pas le carburant nécessaire à la consolidation des marchés actions. Compte tenu d’un contexte monétaire devenu largement plus coercitif dans la plupart des pays développés, nous aurions pu nous attendre à des signaux tangibles d’affaiblissement de la consommation des ménages. Force est de constater que celle-ci défie les pronostics les plus pessimistes des deux côtés de l’Atlantique, cela malgré un environnement de prix toujours très inflationniste dans la consommation courante.

Nombre d’entreprises du secteur de l’agro-alimentaire ont, en effet, publié des hausses de prix à deux chiffres sur un an, sans que cela ne s’accompagne pour autant de baisses sensibles de la consommation en volume. Les consommateurs américains et européens continuent d’impressionner par leur résilience. Et les marges des entreprises s’affichent encore probablement proche des niveaux records grâce à cette capacité à passer les hausses de coûts intermédiaires aux clients finaux. Malgré cela, les estimations des analystes évoluent peu sur les perspectives de résultats 2023, les entreprises diffusant des perspectives relativement prudentes dans un contexte global qui reste encore incertain.

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